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【英大期货】盘前点评—20200409

2020年4月9日 09:56

2020年4月9日 09:56

聚丙烯:聚丙烯期货冲高回落,现货需求大涨

从盘面上看:周三聚丙烯主力合约2009冲高回落,现货需求大涨。聚丙烯周三收盘价较周二结算价大幅大幅下跌93点,上涨幅度1.40%,持仓量30.8万手,较上一个交易日小幅增加8225手,成交量90.9万手,较上一交易日大幅增加26.9万手。

消息面上,煤化工竞拍方面,今日煤化工竞拍受期货上涨提振影响,拉丝竞拍成功率在 83%,共聚成交率在 100%。今日石化拉丝出厂价格部分上涨。中石化方面,石化华南拉丝定价部分上涨300-400 元/吨,石化华中拉丝定价上涨 200-300 元/吨;其余大区价格暂时稳 定。中石油方面,中油华东拉丝挂牌上涨 500 元/吨,中油西南拉丝价格上调 100 元/吨,中油东北拉丝价格上涨 200-300 元/吨,中油华南拉丝价格上涨 200 元/吨,中油西北拉丝价格上涨400 元/吨;煤化工拍卖方面,部分成交价格较昨日涨210-260 元/吨。丙烯市场价格延续涨势,山东丙烯市场主流参照 5600-5600 元/吨。PP 期货价格维持涨势,仍对市场心态形成支撑,地炼丙烯库存低位,挺价意愿犹存。下游需求分化明显,聚丙烯工厂利润可观,接货积极性较高,而丁辛醇及环丙工厂对原料接受能力相对有限,市场整体交投气氛尚可。聚丙烯粉料价格延 续大涨,山东地区在 6700-7000 元/吨,部分厂家报价偏低,华东地区在 6950-7100 元/吨,实单可商谈。部分粉料厂家现货资源偏紧,控量出货。今日两油库存在 103.5 吨,较上一交易日减少 8 万吨

操作上建议,现货方面,炒作情绪未退,贸易商多延续高报。宏观方面,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水 平,今日不开展逆回购操作,实现零投放、零回笼。昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下行。其中,Shibor 隔夜大幅下行 19.5 个基点,报 0.806%;7 天 Shibor 下行 5.8 个基点,报 1.773%;14 天 Shibor 下行 15.5 个基点,报 1.382%。技术上,4月8日聚丙烯主力合约2009收盘价在日线在布林中轨之下,属于空头趋势,短期观望为主,合理控制仓位,注意止损。

 

PTA: 等待OPEC+会议,PTA继续谨慎看多

盘面上看,上一交易日PTA主力合约2009低开48点后冲高回落,收3506,最高3574,最低3438,增仓5.1万手,量增8.7万手。当晚夜盘继续暂停。

现货价格方面,4月8日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格4300元/吨,较上日持平。4月7日FOB韩国PX价格466美元/吨,较上日上涨11美元/吨。最新4月3日华东地区PTA市场价(高端价)报3250元/吨,较上日上涨30元/吨。

消息面上,国外新冠疫情继续爆发,OPEC+减产预期仍存,美原油小幅减产,原油小幅振荡。

装置动态,下游企业开始陆续复工,最新4月7日PTA工厂开工率90.35%,较上日提高1.07%,聚酯工厂开工率80.45%,较上日持平,江浙织机开工率54.85%,较上日降低0.25%,注意去年节后两周已经恢复到65%的水平。

东北一套250万吨/年PTA装置因设备原因4月1日降负到5成运行,4月8日提升;中泰石化120万吨PTA装置于3月31日停车检修,计划检修10天。华南一套450万吨/年PTA装置3月12日停车检修,3月30日重启;华东华彬一套140万吨/年PTA装置3月30日重启,4月8日提升至9成,该装置于1月27日停车;华东一套220万吨/年PTA装置3月30日重启,该装置3月16日停车检修。

综合来看,OPEC+本周一的会议延期至周四,减产预期仍存,俄罗斯称接近与沙特达成减产,美原油小幅减产。目前国外新冠疫情持续爆发,各经济体相继封城封国,目前欧洲疫情有走稳迹象,而日本美国印度仍在持续加重。从PTA产业链来看,国内工厂企业大部分进入复工,近几日PTA开工率持续高涨,但PTA下游工厂开工仍低于往年同期水平,PTA、聚酯库存仍持续增加。技术上看PTA2009期货合约上交易日低开冲高回落小跌,继续谨慎看涨,多头继续依托3400持有,产业套保也可依托3300解除空头头寸,向上3650~3700是第一压力区,继续关注原油可能减产的进展情况。

 

塑料:承压回落关注9日OPEC+会议 短期观望少量参与

上游原材料价格方面,乙烯CFR东南亚报378-384美元/吨,较上一交易日跌40;CFR东北亚报408-414美元/吨,较上一交易日跌40。

现货价格方面,PE市场价格部分继续上涨,成交一般。石化出厂价上调。其中齐鲁石化7042报6200元/吨,较上一交易日持平;扬子石化7042报6150元/吨,较上一交易日持平;广州石化7042报6300元/吨,持平;茂名石化7042报6300元/吨,持平。昨日PE市场现货价格继续上涨。部分石化继续调涨,商家心态向好,积极跟涨报盘。终端需求跟进缓慢,实盘成交商谈。国内LLDPE主流价格在6000-6500元/吨。

技术面上,周三连塑2009合约低开低走,收中阴线。塑料昨日开盘于6065,开盘后窄幅震荡反弹,午后跳水回补昨日跳空高开缺口日内低位收盘,最终收盘5920,较上一交易日跌195,跌幅3.19%,成交量较上一交易日增15.2万手至61.5万手,持仓量增4.3万手至36.4万手。操作建议:昨日塑料放量下跌,上方20日均线压力,短线多单依托5800谨慎持有,关注反弹高度20日均线及6600压力,目前短多长空思路,关注4月9日的沙特阿拉伯为首的欧佩克以及俄罗斯为首的原参与共同减产的非欧佩克产油国(即所谓的OPEC+)协商会议。

 

橡胶:沪胶低开高走,9500-11500区间交易为宜

盘面上看,周三沪胶主力2009合约低开高走,尾盘报收于10070元/吨,较上一交易日上涨1.92%,增仓0.43万手,成交31.49万手。

现货价格方面,上海市场18年国营全乳胶报9750(+150)元/吨,越南3L报9950(+100)元/吨,泰国3号烟片报12000(+100)元/吨。青岛市场STR20库内现货报1110(+10)美元/吨,青岛市场STR20 4月船货报1120(+20)美元/吨。泰国合艾原料市场生胶片36.45(+0)泰铢/公斤;泰三烟片39.6(+0.31)泰铢/公斤;田间胶水36.1(+0.1)泰铢/公斤;杯胶25.85(+0.15)泰铢/公斤。合成胶:华北地区齐鲁石化丁苯胶1502 市场价 7700(+0)元/吨;顺丁橡胶市场价7400(+0)元/吨。

综合来看,目前全球进入低产期;虽然近期国内轮胎厂开工率仍在回升,但外销出货受阻,内销市场竞争压力加大。考虑到疫情在海外扩张影响,市场恐慌情绪增加。操作上建议9500-11500区间交易为宜,注意止损。

 

玉米:玉米增仓上行     建议回调做多

盘面情况:C2009最高报2047元/吨,最低报2027元/吨,收盘2045元/吨,较上一交易日涨0.64%;成交量319063手;持仓810646手,增仓55820手

消息:1、周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘上涨,其中2020年5月期约收高3.75美分,报收331.5美分/蒲式耳;7月期约收高3.75美分,报收337.25美分/蒲式耳。玉米面临的最大问题是全球原油需求放缓,美国一些乙醇工厂已经关闭。乙醇工厂是美国玉米的主要消费用户。

现货市场:玉米锦州港报价1955元/吨。

总结:随着复工率持续增加,近期玉米下游用量持续增加;另外,截至3月20日年内第11批投放的中央储备冻猪肉,累计投放量将达23万吨,继续稳控猪肉价格,近期猪料比持续小幅走弱。整体而言,港口库存止跌回升且随着企业复工增加玉米需求持续好转,但考虑到疫情悲观预期下贸易商囤货的意愿或不高。操作建议,回调做多。

 

棕榈油:棕榈增仓上行     建议观望为主

盘面走势:P2009收盘报4842元/吨,较上一交易日涨2.32%;成交量799877手;持仓量250904手,增仓15330手。

外盘走势:周二,马棕榈油上涨,收小阳线。基准6月棕榈油合约收盘上涨61马币或2.71%,报每吨2315马币。

市场动态:1. 马来西亚最大棕榈油生产地沙巴州(Sabah)的主要种植者组织周二警告称,该地区6个区的种植园波全面关闭14天,可能导致50万吨农作物损失。2.MPOA数据显示,3月马棕榈产量预期西马产量环比上月增长13.3%,东马产量环比上月增长5.86%,全马预计产量为143万吨,较上月环比上涨11.06%。大幅高于机构预期。

市场报价:天津贸易商报价,24度棕榈油5250/吨。

总结:港口库存仍处在高位,不过随着下游需求的好转,成交量有所增加,库存会出现一定的回落走势,支撑棕榈油价格。下游方面,随着疫情的好转,学校企业复工复产,餐饮行业也逐渐复苏,食用油的需求回暖,利好棕榈油的需求。船货方面,由于进口棕榈油利润持续为负,进口船货不多,部分出现洗船现象,对棕榈油港口的压力有所减轻。但国际方面,西马南方棕榈油发布的数据显示,3月1日-31日,马来西亚棕榈油产量比2月增加16.66%,产量预期增加,因为越来越多的国家实施封锁措施,抗击新冠疫情,令市场担心全球油脂需求急剧下滑,利空棕榈油走势。另外,原油低位徘徊,对生物柴油的添加有所抑制。利空棕榈油价格。不过国外疫情不断蔓延,影响港口物流,国内进口量减少,且目前油脂需求量回暖,预计棕榈油已经回调到位,暂时宽幅震荡为主。

 

白糖:郑糖弱势震荡  建议短线操作

国内盘面:2020年4月8日白糖主力2009合约弱势震荡,开盘5316元/吨,收盘5376元/吨,较前一交易日结算价涨44元/吨或0.83%,成交量21.97万手,持仓量29.22万手。

外盘走势:洲际交易所ICE原糖主力周三震荡整理,糖11号5月合约收盘较前一交易日结算价跌每磅0.01美分或0.10%,报每磅10.37美分。

基本面消息:

1. 2019/20年制糖期截至3月底,除云南外,其他省(区)大部分糖厂已收榨。本制糖期全国已累计产糖981.18万吨(上制糖期同期989.7万吨)。截至3月底,本制糖期全国累计销售食糖476.95万吨(上制糖期同期489万吨),累计销糖率48.61%(上制糖期同期49.41%)。

2.据伦敦大宗商品经纪商Marex Spectron预估显示,预计巴西中南部2020/21榨季产糖量将从2019/20榨季的2670万吨增至3380万吨。产糖量增加的部分原因是巴西对乙醇的需求量急剧下降。

3.泰国贸易消息人士周三表示,泰国食糖出口不太可能受到全国宵禁影响,因从糖厂到港口的食糖运输已被列为基本服务。

4.美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至3月31日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净多持仓较前周减少8156手,至80521手。ICE原糖期货曾受助于全球股市和外部商品市场反弹提振而小幅上涨,但由于新冠肺炎疫情造成的经济增长担忧重现以及油价再度下跌,5月合约再次跌破11.00美分/磅一线。总持仓较前周增加1660手,至1015678手。

现货方面:8日下午白糖涨幅扩大。主产区现货报价基本持稳,仅南华贵州上调10元/吨,总体成交一般,具体情况如下:广西:南宁中间商站台报价5680元/吨;仓库报价5570-5780元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团糖厂仓车板一级糖报价5580-5650元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5680-5700元/吨;仓库报价5650-5690元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5670-5690元/吨,报价不变,批量有优惠。来宾中间商仓库报价5580-5760元/吨 ,报价不变,成交一般。钦州/防城仓库暂无报价。贵港仓库报价5600元/吨,报价不变,成交一般。云南:中间商昆明报价5500-5520元/吨,大理报价5470-5500元/吨,祥云报价5460-5490元/吨,报价不变,成交一般。云南集团昆明报价5500元/吨,大理、祥云报价5470元/吨,报价不变,成交一般。广东:湛江中间商暂无报价。新疆:  乌鲁木齐中间商报价5800元/吨,报价不变,成交一般。

观点总结:虽预期新榨季减产,但目前郑糖上冲压力受限于传统销售淡季、疫情影响等。4月8日郑糖主力2005合约震荡收涨0.83%。新榨季各主产国糖产量下降趋势明显,同时全球食糖库存不断被消化并开始吃紧,市场长期向好,但短期受原油大跌、全球疫情蔓延影响较为弱势,洲际交易所ICE原糖主力合约周三震荡收跌0.10%。进一步关注外盘走势。操作上,建议谨慎做多、高抛低吸、区间短线操作为主。

 

菜粕:菜粕低开高走,小幅收涨

盘面上看,周三菜粕主力2009合约震荡上行,尾盘报收于2379元/吨,较上一交易日上涨0.89%,持仓量增加0.8万手,成交41.2万手。

消息面上,3月31日上午中国海关和加拿大农业部举行会议,决定中加备忘录不延期,确定加拿大菜籽只要杂质在1%以内就可以进口,中国已同意解除自2019年3月以来的禁令,恢复从加拿大进口油菜籽,这引发市场对菜籽大量进口的担忧。

现货价格方面,据wind数据显示36%蛋白菜粕周三全国平均价格为2405元/吨,较周二相比持平。

综合来看,夜盘美豆震荡整理,目前菜籽库存低位,菜粕供应趋紧,且和菜粕在需求上有极大替代关系的豆粕库存也处于低位,提振菜粕,叠加随着国内疫情缓解,各地企业陆续恢复开工,且生猪、水产等养殖有所增强,菜粕需求逐渐进入旺季,因此,预计短期内菜粕将以偏强运行为主,技术上看菜粕小幅低开后快速拉升,随后震荡整理,全天振幅较小,最终小幅收涨,预计短期行情将延续震荡,操作上建议观望为宜。


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