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国信期货晨会纪要20200117

2020年1月17日 10:07

2020年1月17日 10:07

贵金属:零售销售乐观 金银上行遇阻
周四COMEX金银收跌:纽约金主力2月合约下跌3.5美元至1550.5美元;纽约银主力3月合约下跌0.049美元至17.939美元。国内夜盘方面,金银均高开低走:AU2006暂时收于346.94元,AG2006暂时收于4315元。美国12月零售销售月率增长0.3%,符合预期并高于前值。美国零售销售数据为连续第三个月录得增长,该数据提振美元打压金银。
操作建议:观望。

铜铝:外盘工业品涨多跌少,有色铜弱铝强
周四晚间,国际大宗商品涨多跌少,但伦铜冲高回落略显疲态,收盘报6269美元,下跌0.52%,伦铝收盘报1809美元,上涨0.50%,而国内有色夜盘呈现铜弱铝强,沪铜主力合约Cu2003暂报49220元/吨,微跌0.10%,沪铝期货主力合约Al2003暂报14240元/吨,上涨0.96%。本周,国际大宗工业品在消费中美贸易协定的利好落地后并未有太大波澜,伦铜期货不断刷洗八个月新高后,16日冲高回落跌破6300关口,伦铝期货则围绕1800美元一线震荡整理。而国内随着地缘政治局势缓和和春节假期临近,金融市场风险偏好上升的同时,各类资产的波动有所下滑,沪铜期货面对五万关口阻力略显无力,但自身抗跌韧性较强,沪铝期货绝对价格围绕万四关口争夺,随着近月继续强势挤升水后,整体价格重心抬升,对02-03合约价差保持关注,操作上建议节前铜铝获利离场观望。

焦炭焦煤:焦煤高位震荡 回调做多
周四夜间,焦炭2005低位开盘,震荡偏强运行,报收1862,上涨3,涨幅0.16%。近期焦企开工下滑,发运方面较前期有好转,焦企焦炭库存回落。下游钢厂亦面临限产问题,按需采购为主,市场对第四轮提涨观望情绪较浓,期货盘面维持区间震荡格局,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2005高位窄幅运行,报收1224.5,上涨3,涨幅0.25%。近期部分民营煤矿已经放假,春节期间国有大矿也将迎来假期,现货价格坚挺,成交逐步回落,期货盘面偏强震荡,建议逢低短多操作。

黑色金属:宏观预期乐观 螺纹观望为主
周四夜盘,螺纹2005合约偏强震荡,报3573元/吨,涨15元/吨,涨幅0.42%。全国主流建材贸易商成交量降至个位数,节前供需两弱,该数据暂不具参考性。社融和M2数据好于预期,成材库存加速累积,盘面震荡为主,短线建议观望。
周四夜盘,铁矿2005合约偏强震荡,报664.5元/吨,涨0.5元/吨,涨幅0.08%。钢厂库存水平出现超补,源于钢厂对未来1-2个月矿价的偏多预期,该库存水平处于历史同期最高。短线矿价在665附近波动,建议观望。

豆类:出口担忧仍在 美豆震荡收跌
CBOT大豆期货周四收低,因市场对未来中国采购美国农产品的情况仍存在不确定性。3月期约收低4.75美分,报收924美分/蒲式耳。受此影响,国内夜盘连粕区间震荡。多空争夺较为激烈。短线操作。
周四鸡蛋期货震荡走高,空头平仓给市场带来加强的提振。国内鸡蛋现货除辽宁地区略有下降外其他地区继续小幅反弹。目前鸡蛋期货有止跌迹象,空单减持。

油脂:美豆油延续跌势 内盘油脂低位震荡
周四CBOT豆油期货市场收盘下跌,油粕套利打压。3月期约收低0.27美分,报收33.03美分/磅。受此影响,连豆油低位窄幅震荡。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周四连第四个交易日下跌,因出口不及预期及对来自印度需求的忧虑打压。 BMD基准4月棕榈油期货合约收盘下跌0.7%,报每吨2886马币。受此影响,连棕榈油低位窄幅震荡。
周四ICE加油菜籽期货市场收盘持稳,在近期价格下滑后市场进入盘整阶段。3月期约收高0.2加元,报收476加元/吨。郑油震荡收涨,郑粕低位震荡收跌。长期而言油脂涨势仍在,短期调整仍在继续,底部多单持有,不宜追涨,短线操作。

棉花:美棉震荡 郑棉小幅下跌
周四,ICE美棉震荡,3月合约报70.25美分,涨0.09%。郑棉夜盘收跌,5月收报13985元,跌0.25%。郑棉仓单加预报39585张,折棉158万吨,较上日增加484张。中美第一阶段贸易协议落地,中方将增加对美国农产品的进口,后期关注中国购买细节。随着协议签订,棉市短期利多出尽,而国内临近春节,现场市场偏淡。操作建议:观望。

白糖:原糖下跌 郑糖夜盘震荡
周四,ICE原糖下跌,3月合约收报14.40美分,跌0.83%。郑糖夜盘震荡收跌,5月收报5842元,较前一日结算价跌0.36%。郑糖仓单加预报12483张,较前一日持平。现货方面,制糖集团现货报价基本持稳,个别上调,总体成交一般,广西糖厂报价区间5820-5970之间。国内糖企资金压力不大,在外围市场整体乐观的情形下,挺价意愿较强。但考虑到蔗糖仍处于生产高峰,节前备货结束后,需求向淡,后期关注现货能否在高位稳住。操作上,长线待回调择机买入。59价差关注反套机会。

石油沥青:库存整体低位 沥青多单持有
周四夜间,沥青主力2006合约低开后偏强运行,报收3182,跌幅0.32%,目前华东和山东地区现货价格分别升水2006合约108和-62。本周基本面数据,全国沥青装置开工率来到36%,周环比下降1%,炼厂库存率来到25%,周环比下降1%,社会库存率与上周持平,总体来说,目前炼厂和社会库存处于年内低位,对期价无明显利空影响。资金方面,根据中国债券信息网的信息,截至1月15日,陕西、广西、深圳以及厦门等26个省、自治区、直辖市以及计划单列市发行地方政府债券近7600亿,其中一般债券583亿元,专项债7017亿元。操作建议:前期多单可继续持有。

燃料油:夜间低位回升 多沥空燃持有
周四夜间,燃料油主力2005合约低开后偏强运行,报收2306,涨幅0.48%。本周全球燃料油库存方面,美国燃料油库存2909.6万桶,周环比上升2.7%,新加坡港燃料油库存2273万桶,周环比上升3.8%,中东富查伊拉港燃料油库存1026.5万桶,周环比下跌8.4%,当地燃料油经纪商反映尽管低硫燃料油价格较2020年前两周的水平有所下滑,但低硫燃料油船货量仍处于供不应求的局面。操作建议:燃油2005合约空单持有,可与沥青2006合约多单一并持有。

PTA:油价反弹 PTA小幅回暖
周四夜盘小幅回暖。短期PTA部分装置检修,终端织机陆续放假停工,市场供需双弱缓慢累库, PTA成本支撑仍显不足,加之新线投产利空,市场整体表现承压,关注油价走势。操作暂时观望。

聚烯烃:节前或延续震荡调整
周四夜盘延续调整。中期看处于扩能周期,市场供应整体宽松,短期石化库存维持低位,外盘中东报价坚挺进口压力延后,现货市场压力不大,且成本端给予价格支撑,节前或延续震荡调整,向上拓展难度较大,关注石化累库节奏,关注59反套机会。

甲醇:减仓减量,甲醇震荡整理
周四甲醇期货主力MA2005合约收盘2329元/吨,较上一交易日跌幅0.21%,减仓6.9万手,持仓72万手。沿海甲醇库存下降至81万吨,环比降幅6.14%,可流通货源预估在27.3万吨。1月17日至2月2日中国甲醇进口船货到港量预计50万吨附近。1月份合约货物推迟交付,与东南亚价差打开,转口货物增多,关注港口库存能否持续去库。操作建议:震荡思路操作。



分析师:邵荟憧

标签:机构行情评论 期货手续费

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