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郑商所期权10年研究历程

2010年11月18日 23:36

2010年11月18日 23:36

郑商所的期权研发大致经历了三个阶段:

第一阶段,1995-2001年——学习、研究期权。最早开始期权的探索性研究。

【1995年】开始研究期权。

1995年6月19-21日参加在加拿大举办的国际期权市场协会年会,郑商所被接纳为会员,成为中国唯一一家加入国际期权协会的交易所。之后,1996、1997、1998、1999、2002、2004、2005年分别参加了国际期权市场协会年会。

【1996年】3月 编制"期权交易基本知识"培训资料。

1996年邀请香港专家来郑商所讲课,介绍期权交易知识。

【1997年】

【1998年、2001年】分别派员到香港交易所、CBOE,学习期权理论与运作;进一步完善郑商所期权交易细则。

2001年制定了比较系统、完善的小麦期权规则。

2001年派员在CBOE(芝加哥期权交易所)和依利诺斯理工学院专门学习期权理论与运作。

第二阶段,2002年——研究、推广期权理论知识,启动期权培训工程。

【2002年】 郑商发[2002]23号文成立期权开发工作组。

6月,参加在加拿大举办的世界期权市场协会第16届年会,并赴美国就期权交易规则等有关问题进一步咨询。聘请清华、人大、上财等院校教授及国外专家作为期权开发顾问。

,由中国期货业协会和郑州商品交易所共同举办的"小麦期权与机制创新座谈会"在北京召开。邀请有关专家在北京召开小麦期权和机制创新研讨会。

向证监会上报关于进行小麦期权模拟交易的汇报。

制定"期权培训工程"实施方案。

8月,启动全方位系列化的“期权培训工程。“期权培训工程集研究、开发、宣传、推介、普及、教育、专业培训、实际操作为一体,旨在交流与研讨期权、期货市场现状及发展趋势,宣传期权交易经济功能,了解期权运作机制,进一步推进期权研发工作的进展。

在郑州召开部分会员负责人座谈会,讨论小麦期权模拟交易等有关问题。

郑商所"期权培训工程"系列活动之一--"美国期权市场报告会"召开。美国期权结算公司高级顾问李振刚博士做了题为"美国期权市场发展概况及运作原理"的报告,近300位投资者到会听取了报告。同日,李振刚博士与交易所期权研究人员进行了座谈。大家就期权研究工作中遇到的问题及推出小麦期权交易应注意的事项进行了热烈的讨论。

李振刚博士到证监会汇报工作,汪建熙秘书长听取意见。聘请李振刚博士为郑商所期权顾问。

,台湾成功大学教授李伯岳考察郑商所。郑商所领导与小麦期权工作组等部门工作人员,就小麦期权有关问题与李教授进行座谈。

聘请台湾国立成功大学政治经济研究所教授李伯岳先生为郑商所期权顾问。

郑商所"期权培训工程"系列活动之二--"芝加哥期权市场运作概况报告会"在郑举办。会员单位代表、投资者及交易所全体员工共300多人听取了报告。

郑商所第四届理事会第六次会议在郑召开。会议讨论了期权交易管理办法、期权模拟交易、期权做市商管理办法等文件。

在杭州举办期权知识培训。

对交易所全体员工进行了期权交易规则培训,收到良好效果。

交易所部门业务人员在郑商所交易厅进行了首次期权软件运行测试。

起草拟订"小麦期权模拟交易计划"

上报"小麦期权模拟交易报告"

12月召开“2002中国(北京)国际期权研讨会。由中国期货业协会与郑商所主办的“2002中国(北京)国际期权研讨会和“国际期权报告会在北京举办,来自美国、欧洲、韩国、新加坡等国家及港台地区的专家及证监会、期货业协会有关领导共30余人参加了会议。获当年期货市场十大新闻。

第三阶段,2003年至今——期权推广、模拟。中国期权研发重心已经转向期权交易基本运作与实施。

【2003年】2月,成立期权部。

2月,出版《期权投资》一书,40万字。

召开郑州商品交易所"会员期权模拟交易竞赛"交易规则座谈会。

向中国证监会递交郑商所棉花期货、期权上市的请示。

向中国证监会递交"关于筹办期权模拟交易竞赛"的报告。

-4日 举办"交易所员工期权模拟交易竞赛"及赛前培训。

在《期货日报》刊登《郑州商品交易所期权交易管理办法》和《郑州商品交易所做市商管理办法》。

举办"交易所会员期权模拟交易竞赛"做市商座谈会。

-25日 举办"交易所会员期权模拟交易竞赛"

网上期权模拟交易”网站建成,网上期权模拟交易”报名开始。

网上期权模拟交易”正式开始进行。

4月至9月举办的期权模拟交易,标志着计算机技术的成熟。由中国期货业协会与郑商所主办,CBOE等境外机构协办,举行了分交易所职工、会员、投资者三阶段、递进式的硬麦期权模拟交易。

针对市场各个层面,集培训推广、系统测试于一体,效果良好。其中网上模拟交易阶段,持续三个月(6.30-9.26),注册用户2000多人,日均交易量12万张

全方位模拟运作。引入期权做市商制度,为模拟交易进行双边报价;交易所十分重视,要求交易、结算、研发、工程等部门积极协作,利用模拟交易,模拟实时监控,积累了宝贵的运作管理经验。

完善了小麦期权交易规则。在《期货日报》广泛征求会员、投资者对期权规则的意见。

5月开通期权网站。

6月参加国际期权会议、考察国际期权市场。培训期权做市商。

【2004年】

3月,举办期权做市商培训班,来自交易量排前30名的会员共40人参加

6月进一步完善了小麦期权交易规则,并制定了风险控制办法、做市商管理办法。

6月,组织5家规模较大的会员赴韩、港进行了期权做市商的境外培训。由境外专家介绍做市商业务操作经验,实际操作kospi200指数期权。

9月设计了棉花期权合约,制定了棉花期权规则。

,期权运作研讨会。

12月5-7日与中国期货业协会、欧洲期货交易所联合举办中国第一届商品期货期权培训班。

【2005年】

中国第一部带有培训性的期权规则在郑商所完成。期权规则条文及说明第一稿完成,第二稿完成(约5万字)。

及SUNGARD公司负责人再次到访郑商所,商谈期权软件开发事宜。

兼有期权功能的计算机四期系统切换成功。

发展了20家“期权研发合作会员”。

5月21-22日与中国期货业协会在北京举办期权培训班。

与美国SUNGARD期货系统公司签署合作备忘录。

5月28-29日与中国期货业协会在南京举办期权培训班。

6月4-5日在郑州召开“期权研究课题暨期权研发合作会员会议”

7月2-3日与中国期货业协会在深圳举办期权培训班。

期权规则英汉对照及规则条文解释稿全套完成,约6万余字。

注册期权网站英文域名wwww.chinaoptions.cn。

-全方位模拟交易(-为模拟大赛,参与人数5474个)。交易时间与期货同步,期权与期货同时模拟。期货模拟价格与期货实际价格同步,期权价格波动依据为实际的期货价格,期权与期货联动。

10月18-20日证监会召开三家交易所在上海进行期权细则统一第一次会议。

10月21-23日台湾专家一行20余人到郑州访问、演讲。

11月4-6日与中国期货业协会在成都举办期权培训班。

证监会、三家交易所及8家期货公司在苏州召开期权细则统一第二次会议(征求意见讨论会)。

12月6-8日中国证监会召集三家交易所在长沙召开期权细则统一第三次会议(讨论会)。

注册期权网站中文域名“中国期权网”。

在郑州举办期权模拟大赛暨期权投资报告会。

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