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【西南期货】今日评论2021.11.24

2021年11月24日 09:18

2021年11月24日 09:18

宏观看世界

央行:增加制造业中长期贷款投放

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月23日以利率招标方式开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。当日500亿元逆回购到期,因此完全对冲到期量。


评论

银行间资金面偏紧,货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.152%,涨6.11基点;7天期报2.1573%,涨8.87基点;14天期报2.4234%,涨8.87基点;1个月期报2.3386%,涨5.48个基点。


消息面

央行:充分发挥宏观审慎评估考核激励作用,推动银行业金融机构单列制造业科技创新和技术改造贷款规模,实施优惠的内部资金转移价格,适当提高风险容忍度,增加制造业中长期贷款投放。

稳增长的高质量发展阶段重要的还是要扩大制造业企业的需求,结合之前的企业中长期信贷需求的疲软,“宽信用”或将成为政策的发力方向,“稳货币+宽信用”或将成为当前及未来一段时间的政策组合。


评论

国债策略

目前国内货币政策整体稳健,流动性后续仍需密切关注供给压力下资金面的变化。近期债市的观点聚焦降准甚至降息的宽松预期证伪。这一点从央行方面近期表示四季度流动性供求形势基本平衡,将灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具,适时适度投放不同期限流动性也可反应。中长期来看利率有望随着经济数据的修复进一步回升,收益率曲线或回归平坦。


股指

期指短线策略逢低回场

上证指数收涨0.2%,录得三连升;创业板指跌0.37%。钢铁、煤炭走强,节能电机、电子烟造好;风电、光伏、锂矿走弱。两市成交额连续23日突破万亿。A股三大股指涨跌互现,总体呈现窄幅整理格局。沪指录得三连阳,冲击3600点未果;热点题材多数回撤,创业板指下跌。上证指数收盘涨0.2%报3589.09点,深证成指跌0.37%报14905.13点,创业板指跌0.37%报3492.77点。两市成交额连续第23个交易日突破万亿;北向资金实际净买入超50亿元。节能电机概念股大涨,电子烟概念崛起,元宇宙概念再度走高,券商盘中异动,军工可圈可点,风电大幅回调,光伏亦表现不振。北交所上市公司多数收涨,德瑞锂电、同享科技、大地电气涨超10%,当日北交所成交额约为30亿元。

期指各主力均几乎收平,涨幅最好的IH主力合约收盘仅涨了0.3%。各主力合约持仓量基本与前一交易日持平,成交量均有所回落。基差方面仅IH主力合约小幅升水标的指数。

消息面:北交所上市公司成为机构的“新宠”。首批8只北交所主题基金的认购申请确认比例相继披露,不日即可入场投资。同时,目前超过20家资管机构发布公告称,旗下公募基金可投资北交所上市标的。龙虎榜数据也显示,已有机构开始大举买入相关标的。11月22日至23日,首批8只北交所主题基金相继披露了认购申请确认比例。这8只基金的募集规模上限均为5亿元,合计40亿元。其中,汇添富北交所创新精选两年定期开放认购申请确认比例最低,为6.99%,这意味着其认购资金达到71.55亿元。易方达、华夏等基金公司旗下的北交所主题基金认购申请确认比例也低于15%,认购资金均在35亿元以上。整体来看,8只北交所主题基金认购资金额合计达到255.14亿元。据了解,陆续还有其他北交所主题基金已上报,目前正等待审核。11月4日,中信建投基金上报北交所精选两年定期开放混合基金,根据最新发布的证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示,该基金于11月9日获受理。(评:北交所主题基金认购申请确认比例均较低,显示了投资者申购热情较高。)

策略方面:建议短线策略IF和IH合约逢低回场,区间操作。中长线策略来看,中证500指数近期企稳,建议IC多头滚动换月可择机回场。


螺纹、铁矿

铁矿反弹做空

上一交易日,螺纹钢、铁矿石期货走势分化。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价4260元/吨,上海螺纹钢现货价格在4700-4760元/吨,上海热卷报价4660-4680元/吨,PB粉港口现货报价在645元/吨。当前螺纹钢产量环比10月下降而螺纹钢需求与10月基本持平,螺纹钢库存持续下降且近两周降速加快,螺纹钢实际供需状况环比有所改善。并且,螺纹钢期货价格已处于年内低位且部分钢厂已经出现亏损。所以,从当前实际供需和估值综合来看,螺纹钢期货价格出现反弹应该是合理的。不过,10月份宏观数据特别是地产相关数据确实偏弱,预示着螺纹钢中期需求或将萎缩。螺纹钢期货中期或转为弱势震荡态势,建议投资者持波段交易思路参与。铁矿石方面,当前市场正在交易钢厂复产逻辑。从数据来看,1-10月份粗钢累计产量同比下降,钢厂完成全年粗钢产量同比不增的压力大大减轻,这为钢厂留下了复产空间。不过,中长期来看,“双碳”相关政策将继续压制铁矿石需求而铁矿石供应基本平稳,铁矿石基本面仍然偏弱,建议投资者关注反弹做空机会。

策略方面:建议投资者关注铁矿石反弹做空机会。


焦炭焦煤

谨慎参与

上一交易日,焦炭、焦煤期货价格震荡整理。近期,钢厂利润持续收缩,部分钢厂已出现亏损,钢厂通过下调焦炭采购价格来减轻成本压力,焦化企业被动接受,焦炭现货价格累计下调幅度超过1000元/吨;焦炭价格的持续下调又导致焦化企业的亏损,焦化企业通过减少焦煤采购或下调采购价格来转嫁压力,焦煤价格也出现下调;整个产业链形成负反馈。此外,发改委的强力保供政策,也使得煤炭的供应量明显提升,整个供需格局出现逆转。不过,从估值来看,尽管现货价格连续下调,但焦炭、焦煤期货价格较现货价格仍存在明显贴水。也就是说,煤焦期货价格驱动向下但估值偏低,后期下跌空间受限。政策信息仍对市场波动有较大影响,建议投资者谨慎参与。

策略方面:建议投资者谨慎参与。


原油

偏弱震荡

上一交易日,上海原油涨0.37%,收491.2,布油和WTI原油涨3.11%和2.20%。宏观方面,欧洲疫情再度反弹,引发市场对全球经济复苏的担忧。奥地利宣布启动疫苗强行接种并从下周一开始实行为期20天的全国封锁,成为今秋西欧第一个重新全面封锁的国家,匈牙利、荷兰、比利时、爱尔兰等国家新增确诊病例快速激增。市场观望情绪加重,投机性净多头头寸连续减少,原油价格短期面临下行压力。需求端,欧洲过去一周,每10万人7天内新增确诊病例230例,为全球最高,面对新一波疫情,欧洲多国纷纷收紧防疫措施,欧洲疫情降低了市场对石油的消费预期。欧佩克在11月份月报中将2021年全球石油需求下调了16万桶/日。供应端,10月份OPEC原油日产量增加21.7万桶,增产幅度不及预期。11月份的OPEC+月度会议上,成员国拒绝美国大幅增产的建议,确认执行每月环比增产40万桶/日的原定计划。同时,美国方面,EIA数据显示,截止11月12日当周,美国原油日均产量1140万桶,较前一周减少10万桶,原油供应量提升缓慢。另外,美国联合日本、韩国和英国计划释放储备原油。美国计划释放5000万桶,印度计划释放500万桶,英国计划释放150万桶。库存方面,美国原油库存量4.33003亿桶,比前一周下降210万桶;美国石油战略储备6.06147亿桶,下降了325万桶。整体来看,原油供应端增量缓慢,四季度原油市场仍将维持供应偏紧的状态,但近期疫情反弹,消费国放储,taper加速等因素共振,市场情绪趋于谨慎,预计近期油价偏弱震荡。

策略方面:建议观望。


能化—PTA

震荡下行

上一交易日,PTA主力合约跌0.41%,收4816,夜盘,涨1.58%。供应端,11月份恒力3#220万吨PTA装置计划11月份检修20天,四川能投100万吨装置临时停车,虹港石化150万吨装置可能存在检修计划,本周开工率较上周有所下滑,降至80%附近。从目前公布的情况来看,12月份福建百宏250万吨装置及亚东石化70万吨装置存在检修计划,供应预期充裕。需求端,聚酯装置提升至81%附近,织机开工率自缓慢提升。成本端,原油价格回调,成本支撑走弱。综上所述,需求端增速缓慢,供应端处于高位,12月份存在累库预期,预计PTA近期价格偏弱下行。

策略方面:建议空头轻仓持有。


短纤

震荡下行

上一交易日,短纤主力合约涨0.53%,收6822,夜盘,涨1.67%。供应端,10月中下旬以来,随着福建和浙江,限电政策逐步放松,短纤负荷提升,当前直纺涤短工厂开工率已提升至84%附近。需求端,限电政策放松以后,织机开工率整体提升,直纺涤短消费量有所提振,但山东地区限电逐步加严,对当地纺纱及水刺短纤的消费量有所影响。库存方面,短纤供给端提升速度快于织机消费量恢复速度,短纤由去库转为累库,权益库存有所上升,成本端,上游原油价格回调,成本支撑走弱。整体来看,基本面趋于转弱,短纤价格近期偏弱下行。

策略方面:建议空头轻仓持有。


乙二醇

逢低做多

上一交易日,MEG主力合约涨2.18%,收5200,夜盘,涨1.45%。原料端,煤炭价格下行,且原油价格面临回调压力,成本支撑走弱。国内供应方面,随着甲醇价格大幅回落,MTO装置开工率呈上升趋势,但煤制装置除了今年新开的装置负荷偏高以外,大多由于利润不佳,处于检修常停状态,当前煤制装置开工率仍低于40%,石脑油制装置,自11月份以来,福建联合40万吨装置及延长石油10万吨装置停车检修,但惠州炼化48万吨装置将于近期重启,国内乙二醇整体开工负荷略有回升。进口方面,下周预计到港23.52万吨,较本周增加6.27万吨,需求端,聚酯行业开工率稳定在83%附近,库存方面,截止到11月18日,华东乙二醇主要库区库存统计在54.26万吨,较11月11日减少2.34万吨。综合来看,乙二醇供需结构表现良好,随着煤炭价格趋稳,乙二醇有望触底反弹。

策略方面:建议逢低做多


PVC

暂时观望

上一交易日,PVC跌逾1%,夜盘窄幅运行,至8886点;昨日各地区PVC窄幅调整,PVC企业开工小幅提升,对于电石需求增加,电石货源整体紧张,价格小幅上调;外购电石PVC企业利润小幅回升;下游开工维持低位,刚需采购交投疲软,华东库存小幅累库;短期建议多单止盈后观望,后市关注上游原料价格及宏观政策等;电石法PVC主流价9250-9750元/吨,PVC华东地区乙烯法9850-10150元/吨,电石送到价5220-5530元/吨;截止11月19日,华东及华南样本仓库总库存15.043万吨,较11月12日增0.76%,同比增加83%;PVC整体开工负荷72.68%,环比提升2.90个百分点;其中电石法PVC开工负荷73.18%,环比提升2.94个百分点;乙烯法PVC开工负荷70.86%,环比提升2.75个百分点。

策略方面:建议多单止盈后暂时观望。


天然橡胶

多单逢高适当止盈

上一交易日,天胶冲高回落,夜盘小幅收跌,至15360点;根据最新气象局预测今年拉尼娜现象持续至明年2月的概率为90%,至明年5月为50%;昨日泰国及国内主产区原料继续上行,泰国产区近期有大降雨预期;轮胎开工环比小幅提升,山东部分地区解除环保预警,后市有继续提升预期;港口库存延续去化;短期需求平稳,供应端利多因素凸显,建议多单持有,后市关注产区天气、11月天胶到港情况、下游需求改善以及宏观风险;全乳胶上海报价为14550元/吨,上涨75元/吨;越南3L上海报价为13650元/吨;泰国烟片山东报价为17300元/吨,上涨300元/吨;上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为65.63%,较上周增长0.86个百分点;上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.18%,较上周增长1.01个百分点;截至11月15日,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为28.97万吨,较上期减少1.48万吨,天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为6.41万吨,较上期跌0.21万吨。

策略方面:建议多单逢高适当止盈。


PP&LL

区间操作

上一交易日,国际油价企稳回升,PP、LL延续弱势;昨日夜盘国际原油大幅上行,油制聚烯烃利润继续压缩,推动聚烯烃盘面价格,但从基本面来看后市仍然偏弱,追涨风险较大,维持区间操作思路对待;整体来看聚烯烃下游开工一般,塑编企业订单量仍然无明显提升,塑料方面下游农膜需求逐步进入淡季;库存端压力逐渐体现;现货方面,聚乙烯市场价格调整为主,华北市场价格调整幅度在30-250元/吨,华东拉丝主流在8350-85000元/吨;本周国内PE石化检修损失量在3.62万吨,环比小增0.15万吨,预计下周PE检修损失量在2.67万吨,环比减少0.77万吨;11月19日,国内PE库存环比11月12日增加1.75%,其中上游生产企业PE库存环比增加5.19%,PE样本港口库存环比下降2.17%,样本贸易企业库存环比增加2.07%。

策略方面:建议区间操作。


有色--铜

谨慎追多

昨日,上海市场电解铜对沪铜2112合约报升水590-830元/吨;广东市场电解铜对沪铜2112合约报升水620-700元/吨;华北市场电解铜对沪铜2112合约报升水140-340元/吨。铜精矿供应维持紧平衡,进口废铜量维稳,精废价差小幅走扩,废铜替代效应环比增强;冶炼厂生产逐步恢复,料11月电解铜产量恢复至82万吨附近;消费方面,废铜替代性增强,分流部分精铜需求,房地产和电网投资额限制线缆需求,电子行业的高景气度继续支撑板带箔的需求量,出口订单表现一般。上周,国内电解铜社会库存下降4800吨,保税区库存下降9700吨。近期,铜基本面未有新的矛盾点,持续上涨的动力有待观察,建议谨慎追多。

策略方面:建议谨慎追多。


有色--铝

谨慎做多

昨日,上海市场电解铝对沪铝2112合约报贴水40-80元/吨;华中市场电解铝对沪铝2112合约报贴水90-130元/吨;广东市场电解铝对沪铝2112合约报升水10-50元/吨。氧化铝供应恢复,冶炼厂限产影响持续,料11月电解铝日均产量维稳;消费方面,大幅回调的铝价和限电缓和将促使延期订单释放。本周一国内电解铝社会库存下降1.4万吨,上周保税区库存增加7100吨。尽管云铝文山冶炼厂因故停产,以及电解铝社会库存再次出现下降,但持续上涨的动力仍待观察,建议谨慎做多。

策略方面:建议谨慎做多。


有色--锌

谨慎追多

昨日,上海市场0#锌普通品牌对沪锌2112合约报升水40-50元/吨;广东市场0#锌主流报价对沪锌2201合约报贴水20元/吨到升水5元/吨;天津市场0#普通锌对2112合约报升水40-80元/吨。进口矿量有限,国内北方高海拔地区的矿企陆续进入季节性停产阶段,但冶炼厂和港口的矿库存维持在常规水平,料短期内出现矿供应紧张的可能性不大,因个别锌冶炼厂有减产计划,料12月锌锭产量低于预期,此外,嘉能可表示因成本问题将关闭意大利部分冶炼产线;消费方面,降温和采暖季影响镀锌消费,广东地区的压铸锌合金需求有所恢复,氧化锌板块消费波动不大。上周,锌锭社会库存下降2600吨,保税区库存维稳。海外冶炼厂再次减产的消息刺激锌价短期内大幅拉升,建议谨慎追多。

策略方面:建议谨慎追多。


有色--铅

轻仓试多

昨日,上海市场电解铅对沪铅2112合约报贴水10-0元/吨,再生铅以平水出货。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,原生铅和再生铅产量逐步恢复,供应端存在修复预期;消费方面,随着天气转冷,汽车蓄电池更换需求增加,经销商备货意愿增强,蓄企维持良好的消费需求。上周,铅锭社会库存下降9700吨。市场预期随着供应端恢复,去库格局有望扭转,但目前来看下游消费尚可,原、再生铅几无价差,铅锭出口量陡增,警惕预期被证伪,建议轻仓试多。

策略方面:建议轻仓试多。


农产品--豆粕

买粕抛油,注意止损

美豆周二收跌,因投资者在感恩节前轧平仓位,且前一交易日大涨后获利回吐。国内方面,10月中国大豆进口较上年同期下降41.2%,为2020年3月以来最低水平。油厂压榨量小幅回升处于同期较高水平。油厂豆粕库存继续回落处于近年同期偏低水平,下游生猪养殖盈利扩大,肉杂鸡养殖亏损小幅收窄。港口大豆库存回落仍处于同期次高水平。10月份全国能繁母猪存栏量4348万头,比4100万头的正常保有量多了6%。中国饲料工业协会数据显示,2021年10月,全国工业饲料总产量2520万吨,环比下降4.1%,同比增长0.2%。从品种看,猪饲料产量1091万吨,环比下降0.7%,同比增长8.8%;蛋禽饲料产量261万吨,环比下降0.5%,同比下降9.8%;肉禽饲料产量771万吨,环比增长0.5%,同比下降10.3%;水产饲料产量233万吨,环比下降31.4%,同比增长16.0%。现货方面,连云港3480,涨10。

策略方面:建议考虑买粕抛油策略,推进止盈。


农产品--油脂

空单考虑持有,注意止损

美豆油跟随原油反弹。马棕周二连续第三个交易日下跌,因预期明年植物油产量增加。加菜籽周二大多上涨,因得益于空头回补。一位贸易商称,由于加拿大油菜籽供应紧俏,近月1月油菜籽合约强劲,稍晚月合约因压榨企业需求下降而承压。国内方面,豆油库存周比降2%,棕榈油库存周比降0.6%,菜油库存周比降4.7%。现货方面,广东棕榈油10400,涨150,张家港一级豆油10350,涨100。

策略方面:建议空单考虑持有,注意止损。


农产品--棉花&棉纱

低位的多单持有

上日,外盘ICE棉花小幅上涨,盘中因美元走强而走低,美元盘中再次创下16个月来的新高。近期国内震荡下跌,下方支撑较强,等待市场选择方向,消息面较为平淡。

美国农业部出口销售报告显示,11月11日止当周,美国2021/2022市场年度棉花出口销售净增13.67万包,较前一周增加7%,较前四周均值减少46%,出口销售数据低于市场的预期。

美国农业部11月供需报告显示,全球2021/22年度棉花年末库存预估下调至8693万包,10月预估为8713万包。全球2021/22年度棉花产量预估上调至1.2179亿包,10月预估为1.2028亿包。

从国内来看,2021年棉花总产量预计为568万吨,同比下降4.5%,国内产量或有进一步调低的可能。目前全国收购进去尾声,全疆棉花平均成本在24000-25000元/吨。

总体来看,短期多空交织,中储棉持续增加拋储和下游需求放缓压制棉价,但国内高成本和交割逻辑支撑棉价,预计国内棉花价格易涨难跌。

策略方面:建议低位多单持有。


农产品--白糖

低位加回多单

上日,外盘ICE原糖上涨1.3%,因巴西政府周二将本年度中南部地区糖产量预估下修近10%至3070万吨。国内郑糖大幅回落,因受到原糖前一日回落的拖累,但回落空间有限。

巴西商品供应总局(Conab)发布的报告,中南部地区甘蔗产量预计为5.2亿吨,低于8月预估值5.38亿吨。预计本年度中南部地区糖产量下修近10%至3070万吨。

Unica称,巴西中南部地区的糖厂在10月下半月生产了85.8万吨糖,比去年同期减少50%,但产量高于市场预期。

ISMA最新预测,印度本年度产糖约3050万吨,低于之前的预期。

中长期全球糖价的主逻辑仍然是全球减产,需求恢复,全球去库存,因此国际糖价下方支撑较强。

从国内来看,本年度国内产量或下降40多万吨至1020万吨;同时本榨季全国制糖成本将大幅上升。

另外进口数据显示,10月国内进口81万吨糖,远超市场的预期,对短期供给形成一定的冲击。

总体来看,目前国内外倒挂,基差为负,国内制糖成本上升,估值中性偏低;新榨季北方甜菜糖减产,中期驱动向上。

策略方面:建议低位加回多单。


农产品—苹果

区间操作为主

上日,郑州苹果期货探底回升,盘中波动极大,当前关注重点是消费情况,关注疫情因素和替代品的影响。

根据卓创咨询统计,截止到2021年11月18日全国冷库目前存储量约为911万吨,本年度国内入库结束,进入纯销售期。

从现在开始,苹果的收购成本将逐渐被淡化,销地市场接受的价格和走货进度将决定未来现货行情;同时优良率下降导致仓单成本提高。

综合各种因素,库存高于市场预期,但仓单成本上升,01合约大概率维持6500-8000震荡。

策略方面,短期难有单边行情,莫把波动当趋势,建议区间震荡操作为主。


农产品—生猪

区间震荡

现货市场:昨日,全国生猪价格涨势放缓,部分地区趋稳。全国均价为17.95元/公斤,较前日上涨0.12元/公斤。
 东北降雪持续导致猪源无法外流,散养户扛价情绪有所松动,大肥出栏积极性有所提高,生猪价格涨幅逐步趋缓,同时因运输困难,部分贸易商收猪受到阻碍,仍有部分标猪养户盼涨,气温的继续降低也使得白条市场走货情况较前期略有好转,整体价格放缓趋稳。
 期货市场:昨日,生猪期货主力合约开盘上涨后逐渐走弱,收盘下跌0.21%至16315点,基差1265,持仓4.12万手,较前日有所下降。当前仓单数量188,较前日减少80手。
 整体来看,国内气温下降,各地区腌腊需求渐起,终端需求较为稳定。集团场计划出栏量受上月集中出栏影响本月有所下降。从日线走势来看整体趋于横盘调整,盘面上多空因素交织,多空双方继续围绕五日均线展开博弈。市场依旧维持冬至前看涨的情绪,且全国降温再度开启,对于消费有一定提振作用,但终端市场始终对于高价白条产生抵触,短期内价格将在高位维持震荡。建议仍以波段操作为主。注意资金管理,设置好止损。

策略方面:建议波段操作为主。


农产品—鸡蛋

短线波段操作

现货市场:昨日,全国鸡蛋现货价格企稳。主产区鸡蛋均价为4.69元/斤,较前日下跌0.03元/斤,主销区鸡蛋均价为5.09元/斤,较前日持平。
 本月新开产蛋鸡数量环比将减少,11月老鸡淘汰量较上月数量变动不大,预计四季度蛋鸡存栏将继续减少。主产区鸡蛋货源供应较为稳定,部分养殖户低价惜售,货源基本正常,库存量有限。需求来看,下游市场消化速度一般,走货平平,预计鸡蛋价格仍有下调风险,后期或稳。
  期货市场:昨日,主力2201合约震荡偏弱,尾盘收平至4518点,基差382点。
 整体来看,11月鸡蛋产量或环比小幅下降,各环节库存不多,终端消费平淡;今年整体鸡蛋供需偏紧,预计鸡蛋期货短期内高位震荡为主,建议短线波段操作为主,注意资金管理,设置好止损。

策略方面:建议短线波段操作。


农产品—玉米

前期空单谨慎持有

现货市场:昨日,北方地区玉米价格稳中有涨,南方销区价格稳定。全国均价约为2663.75元/吨,环比上涨2.75元/吨,涨幅0.10%。北港平舱价为2690-2710元/吨,较前日上涨20元/吨;南港成交价为2880-2900元/吨,较前日持平;道路积雪,新粮玉米上量再次受阻,北方港口晨间集港量明显缩减,价格继续走强。上周新粮集港量及发运量都达到高位水平,日均到货量超过2万吨,周发运量约7.4万吨。南方港口玉米库存约48万吨,进口谷物库存约151万吨。饲料企业库存持续消耗,补库积极性提升,内贸玉米提货量有所增加。
  期货市场:昨日,大商所玉米2201主力合约下午收盘跌1.49%至2642点,夜盘下跌0.53%至2645点。
  整体来看,受“拉尼娜”影响,今年北方大雪天气增加,运输不畅导致玉米到港价格有所提振。下游端加工企业短期内存在阶段性补库需求。北方地区再度迎来大雪天气,短期影响玉米到港速度,后续天气好转后,玉米集港压力将增加。盘面来看,玉米期价进入震荡区间,建议前期空单谨慎持有,注意资金管理,设置好止损。

策略方面:建议前期空单谨慎持有。

标签:机构行情评论 期货手续费