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【英大期货】盘前点评—20211018

2021年10月18日 09:51

2021年10月18日 09:51

塑料:大幅下跌后震荡调整,高位空单继续持有不宜过分追空

现货价格方面,PE市场价格小幅下跌,成交一般。石化出厂价下调。其中齐鲁石化7042报9700元/吨,较上一交易日持平;扬子石化7042报9650元/吨,较上一交易日持平;广州石化7042报10200元/吨,较上一交易日持平;茂名石化7042报10000元/吨,较上一交易日持平。昨日PE市场现货价格小幅下跌。期货震荡反弹,多数石化稳定,市场交投气氛欠佳,持货商继续让利报盘,终端接货意向不高,实盘成交清淡。昨日主要生产商库存水平在78.5万吨,较前一工作日累库0.5万吨,涨幅在0.64%,去年同期库存大致在72.5万吨。国内LLDPE主流价格在9500-10100元/吨。

技术面上,周五连塑2201合约高开收高,收小阳线。塑料夜盘开于9555,开盘后窄幅震荡下跌,白盘开盘后弱势震荡,午后小幅反弹后收盘,最终收盘9600,较上一交易日涨65,涨幅0.68%。成交量较上一交易日减2.6万手至58.9万手,持仓量持平至31.1万手。操作建议:昨日塑料小幅反弹,整体继续高位回调走势,短线空单依托9700持有,高位空单可依托新高继续持有。


PTA:原油持续振荡上涨,PTA多空继续争夺5450

盘面上看,上一个交易日PTA主力合约2201高开18点后冲高回落,日盘大幅上涨并冲过5450压力,在创出最近新高后回落,收5540,最高5650,最低5356,增仓7.2万手,量增113.5万手,当晚夜盘低开38点略反弹后回落,收5466,减仓3.6万手。

现货价格方面,10月15日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格7300元/吨,较上日持平。10月14日FOB韩国PX价格934.0美元/吨,较上日上涨17美元/吨,最新10月15日逸盛大化PTA市场价5500元/吨,较上日上涨150元/吨。10月15日华东地区PTA市场价(高端价)报5500元/吨,较上日上涨180 元/吨。

消息面上,美国9月零售数据意外增长,全球发电商“大规模”转向原油,原油继续振荡上涨。

装置动态,最新10月14日PTA工厂开工率66.24%,较上日持平,聚酯工厂开工率79.57%,较上日提高0.12%,江浙织机开工率55.35%,较上日提高2.06%。

逸盛大连375万吨于10月13日升温,10月15日出料。虹港石化240万吨PTA装置于9月7日检修120万产能,9月14日全部产能检修,10月15日出料。福建百宏250万吨PTA装置于9月22日开工50%,计划10月16日左右提升负荷。四川能投100万吨PTA装置10月12日出料,提升负荷中。扬子石化65万吨/年PTA装置9月22日停车,10月11日重启出料。恒力大连年产220万吨2#PTA装置计划2021年10月中旬检修2周,可能提前检修;另外,250万吨5#PTA装置计划2021年10月8日检修2周。虹港石化1#150万吨于9月14日开始检修,重启时间待定。嘉兴石化150万吨PTA装置于10月9日停车,重启时间待定。产能方面,根据PTA投产计划,2021年有1410万吨PTA将会投产。全年来看,PTA产能增速将会保持在24%高位。PX产能方面,根据PX投产计划,2021年有500万吨PX将会投产。全年来看,PX产能增速将会保持18%高位。

综合来看,美国9月零售数据向好,全球发电商提高原油需求,原油继续振荡上涨。从PTA产业链来看,多家TA工厂重启产能。技术上看PTA2201合约上个交易日高开高走,并冲过5450压力,在创出最近新高后回落,夜盘低开冲高回落,多空继续围绕5450展开争夺。


玉米:玉米窄幅震荡,建议观望为主

盘面情况:C2201最高报2558元/吨,最低2573元/吨,收盘2572元/吨,较上一交易日涨1.78%;成交量521830手;持仓831215手,增仓16408手。

消息:1、在占到全国玉米播种面积92%的18个州,截至10月10日(周日),美国玉米成熟的比例为94%,一周前88%,去年同期93%,五年均值86%;2、截至2021年10月7日的一周,美国玉米出口检验量为746,200吨,上周870,085吨,去年同期为846,596吨。

现货市场:锦州港地区水分15%陈粮收购价2440-2460元/吨。

总结:美国农业部月度供需报告整体利空持续发酵,且美玉米收割推进较往年同期加快,季节性收割压力仍存,美玉米承压再度下跌,对国内盘面有所牵制。国内方面,新玉米上量逐步增多,加工企业以及贸易商陆续开收,新粮水分过大,受限电影响烘干塔开机困难,贸易商建库情绪不高,企业需求积极性较差,市场供销两淡,收购价格维持低位震荡。不过,农业农村部本月预测,2021/22年度,我国玉米单产每公顷6350公斤,较上月预估数下调20公斤。产量预估为2.71亿吨,较上月预测数下调85万吨。单产下调主要是考虑9月份以来持续阴雨天气对华北夏玉米单产和品质造成一定程度不利影响。且中储粮收购价较为坚挺,前期降雨影响玉米收割进度和成本提高,种植户挺价心态较浓厚。另外,近期小麦价格持续上涨,替代优势基本消散,玉米潜在需求有望增加,盘面来看,近日玉米止跌反弹,整体走势强于外盘。操作上,2201合约观望为主。


棕榈油:棕榈减仓下行,建议回调做多

盘面走势:P2201收盘报9422元/吨,较上一交易日涨1.51%;成交量69万手,持仓量39.1万手,减仓3629手。

市场动态:1. 在重要节日到来之前,印度于周三宣布下调棕榈油、豆油及葵花籽油等多种进口关税。毛棕油进口关税从24.75%下调至8.25%,毛葵油、毛豆油进口关税从24.75%下调至5.5%;精炼植物油进口关税由35.75%下调至19.25%。

2. 印度溶剂萃取者协会(SEA)今日表示,印度9月棕榈油进口量环比增加68.2%至1262055吨。印度9月豆油进口量环比增加29.3%至235852吨。

市场报价:天津贸易商报价,24度棕榈油10190元/吨。

总结:从基本面来看,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,10月1—10日马来西亚棕榈油单产减少9.13%,出油率增加0.47%,产量减少7%。据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚10月1—10日棕榈油出口量为500381吨,上月同期为554875吨,环比减少9.82%。高频数据来看,10月马棕前10日有所减产,但是前10日出口有所回落,给市场带来一丝利空的味道。不过印度政府宣布将毛棕榈油、毛豆油以及毛葵花籽油的基础进口关税从2.5%降至零,直至2022年3月31日,同时还大幅下调对食用油进口征收的农业基础设施和发展说,其中毛棕榈油的该项税率由20%降至7.5%。印度是全球最大植物油进口国,此次降税将大幅提振印度棕榈油进口需求。国内方面,本周棕榈油到港量有所增加,下游提货速度缓慢,棕榈油库存明显上升。10 月 12 日,沿海地区食用棕榈油库存 44万吨(加上工棕约 53 万吨),比节前增加 13 万吨,月环比增加 7 万吨,同比增加 9 万吨。预计 10 月份棕榈油到港 43 万吨,随着气温下降,豆棕价差偏低,均抑制棕榈油消费需求,预计后期库存或将继续上升。操作上,建议回调做多。


菜粕:菜粕延续弱势,小幅收跌

盘面上看,周五菜粕主力2201合约震荡走高,尾盘报收于2626元/吨,较上一交易日下跌0.45%,持仓量减少0.2万手,成交78.9万手。

消息面上,受干旱影响,今年加拿大油菜籽产量大幅下滑,带动全球油菜籽产量下降,油菜籽供应整体偏紧,支持外盘油菜籽价格高位运行。虽然我国菜籽进口量偏低,菜粕产出量减少,但菜粕(主要是加拿大颗粒粕)进口增长明显,以葵花粕为代表的杂粕进口也大幅增加,在一定程度上抵消进口菜籽减少导致的菜粕缺口。近期国内菜粕库存处于偏低水平,对菜粕价格形成支撑。9 月中下旬美国大豆将开始收割,大豆及豆粕价格或将承压,全球菜粕供应相对豆粕偏紧,预计未来一个月豆菜粕价差将扩大,幅度在 50~100 元/吨。

综合来看,周五夜盘美豆震荡整理,水产养殖旺季基本结束,菜粕需求量逐步下降,其支撑力度下降,叠加生猪养殖亏损,蛋白粕需求面不佳,不过油脂回落,且之前跌幅过大,国内粕类有望展开超跌反弹走势,预计短期内菜粕将震荡调整为主,技术上看菜粕开盘后弱势下行,上午小节开始后行情平稳震荡,最终小幅收跌,目前看下方2550附近支撑有效,预计短期行情将以震荡整理为主,操作上建议观望为宜。


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