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国信期货日评汇总20210615

2021年6月15日 16:22

2021年6月15日 16:22

棉花:郑棉弱势运行 外盘下挫拖累
周二,郑棉早盘震荡下挫,随后收回小部分跌幅,成交和持仓均有减少。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下调245元/吨。国际市场上,受到谷物市场的影响,美棉价格下挫。基本面上来看,美棉播种进度加快,印度播种未受到疫情影响,对于棉价施压。国内在外盘走低的影响下,下探至六十日线一线得到支撑,总体来看,下方空间有限,操作上建议短线交易。

白糖:郑糖下跌 现货价格弱势
周二,郑糖早盘开盘快速下探,随后维持弱势震荡,成交维持低迷,持仓变化不大。现货价格来看,主产区报价下调,累计跌幅10元/吨左右。相对于期货盘面,现货较为坚挺。从基差角度对于郑糖有所支撑。外盘在快速下探至17美分一线回升,预计下方空间不大,原油高位情况下,整体仍维持震荡观点。国内5400-5800元/吨之间震荡的观点不变,波段交易为主。

甲醇:现货稳定,甲醇期货午后上扬
周二甲醇主力合约2109较前一交易日涨幅2%,增仓2.7万手,持仓110万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2545-2550元/吨(5/-10)。开工负荷处于高位,供应持续宽松。西北能源、神华蒙西、山西同煤、明水大化、中海建滔进入检修,同时延长中煤装置稳定运行,全国甲醇开工负荷上涨。无论是沿海还是产区库存均有所累积,沿海甲醇库存环比上周上涨5.01万吨,沿海地区甲醇可流通货源预估在20.7万吨附近,主港库存或延续上涨。今日煤炭板块大幅上涨,带动甲醇增仓上行。操作建议:单边谨慎操作。

动力煤:动力煤继续走高 维持强势
周二动力煤期货09合约再度走强,刷新近期新高。发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港现货报价930元/吨(山西优混),较前一交易日持平。受到高温天气影响,主要电厂日耗维持高位,去库存加快,后期电力需求维持强劲。受到近期安全生产事故增多影响,煤炭产量释放受到限制。动力煤现货价格维持高位,期价修补贴水为主。操作建议:多单少量继续持有。

铁矿:现货维持高位 期价受到支撑
周二铁矿09合约日内探底回升,盘中走强。青岛港61.5%PB粉矿1505元/湿吨,较前一日中午涨36元/吨。日照港61.5%PB粉矿1505元/湿吨,较前一日中午涨35元/吨。受能源双控影响,浙江地区电炉钢厂HH、WT、YX6月15日起至月底减产。山西铁矿矿山生产受到安全生产政策影响,产量减少。目前港口及钢厂库存走低,但粗钢需求受到天气影响,需求走低。铁矿期货价格贴水较大,政策调控预期加强,高位波动风险加大,关注本周美联储议息会议。近期修补贴水为主。操作建议:日内短多。

苹果:套袋仍在进行 苹果小幅上涨
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2110先快速下行,后又震荡上涨,较上一交易日涨0.3%左右。现货方面,产区交易较为平淡。农户忙于套袋,部分无暇顾及库存苹果的包装及销售;另一方面库存果的质量也有所下滑,客商采购的积极性降低。目前好果不多,部分价格略有上浮也属于正常现象。新季苹果方面,市场调研结果来看,今年产区因为前期低温或强对流天气,坐果率不佳或会减产。但我们仍然需要等待最终的套袋数据进行确认。目前套袋结果不是很明朗,操作上建议暂且观望。

花生:购销清淡 花生延续弱势
周二,花生期货延续弱势。主力合约PK2110宽幅震荡,较上一交易日略跌0.1%左右,持仓2.87万手。现货方面,油料米价格继续下滑,当前全国油料米的价格维持在8400-10400元/吨,较前期下滑200-400元/吨左右。季节性上来看,6-8月气温升高,加工企业多停工检修,且高温下花生本身不易存储,花生进入消费淡季。目前国产米购销比较清淡。由于进口花生集中到港增加花生供应,叠加油厂、贸易商的库存充足,预计花生将维持震荡偏弱的走势。操作上建议逢高做空思路对待。

玉米:现货偏弱 期货下跌
周二玉米下跌,主力C2109交易区间2674-2740元,下跌2%以上。现货方面,北方港口价格稳中下滑,锦州新粮集港报价2740-2770元/吨,较昨日降价10元,日集港量3500吨,本周暂无装船;广东蛇口新粮散船2920-2940元,集装箱玉米报价2940-2960元/吨,较昨日降价10元/吨;东北深加工玉米企业收购价格下跌,黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨。目前来看,深加工企业库存较为充足,提价收购意愿不强,而贸易商由于成本较高,有一定扛价心理,但亦有个别粮商担心后市走低,加之急于回笼资金,而出货。需求方面,目前生猪存栏恢复较好,短期需求有支撑,但猪价连续下跌,预期偏向悲观。操作上,震荡思路。

生猪:现货疲弱拖累 期货继续挤升水
周二生猪期货大幅下跌,主力lh2109交易区间在18550-19495元,较上个结算价跌5.14%。现货方面,河南报价14元/公斤-14.5元/公斤,跌1元/公斤;山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤,跌1元/公斤。总体来看,现货价格连续下跌后,二次育肥、外购仔猪育肥及自繁自养均已经亏损,部分养殖户有一定扛价心理,但整体上来看,行业大肥猪消化仍未完成,短期亦缺少大幅上涨的动力。目前期货盘面升水仍处于较高水准,现货供应短期难有效改善下,盘面不排除继续挤升水可能。操作上,短线交易为主。

螺纹钢:下有成本支撑 上无需求利好
螺纹钢本日低开震荡为主,上周上海螺纹钢价格走势强于北方及南方螺纹钢,以及强于北方其他品种钢材价格,但弱于期货价格,说明上周的上涨是期货带动了现货走强。从基本面来看,螺纹钢的基本面有转差的迹象,库存降幅收窄,钢厂螺纹钢库存已经高于2020年同期水平,为历史新高;社会库存降速明显慢于往年同期。但是与此同时,螺纹钢的利润仍然较差,市场呈现成本推动+补库式上涨,供需从缺口转为过剩。政策面来看,地方政策执行说法差异较大,但钢铁产业作为国计民生的重要产业,政策面再次强调对大宗商品价格的关注会对钢材价格形成利空。总体而言,我们短期不是很看好螺纹钢的走势。虽然不排除由于补库以及成本支撑,螺纹钢走强的可能。但是逢高空或是未来相当长一段时间的主要策略。

铁合金:合金回落 逢低做多
锰硅:本日锰硅期货走势回落,期货转为贴水现货。基本面来看,锰硅受到宁夏等地限产影响,开工率逐步回落,需求受到钢材限产放松影响仍然较强。根据Mysteel统计,上周五大钢种硅锰(周需求):167704吨,环比上周增0.22%,全国硅锰产量(周供应):205940吨,环比上周减0.71%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.13%,较上周减1.76%;日均产量29420吨,减210吨。锰硅逢低做多为主。
硅铁:硅铁期货本日下跌。基本面来看,硅铁供需继续转好。上周(6.11)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国53.32%,较上周降0.99%,日均产量16868吨,较上周降578吨。五大钢种硅铁(周需求):29283.3吨,环比上周增0.29%,全国硅铁产量(周供应):11.81万吨。硅铁观望或逢低做多为宜。

豆类:美豆弱势凸显 连粕节后补跌
周二连粕市场节后补跌行情,期价早盘跳空低开低走,主力合约一度下探前低,午后少量抄底买盘入场,期价略有回升。整体市场表现相对疲软。国际方面,CBOT大豆仍处于震荡偏弱的格局中,电子盘期价继续下挫。天气预报显示北部干旱较为突出地方本周迎来降雨或部分缓解旱情,不过首次公布的大豆优良率则不及预期。此外美豆油带来的需求担忧让在市场上发酵。市场等待政府政策的进一步细节化,明朗化。国内方面,豆粕现货下调100元/吨不等,美豆带来的成本支撑一旦不在,豆粕跌幅扩大,市场预期本周豆粕库存或继续增加,供给增幅继续超过需求,库存继续施压。与之相比菜粕跌幅远超过豆粕,市场抛压力度明显,菜粕市场情绪影响远超过基本面影响,其走势更多跟随豆粕,但波幅高于豆粕。国内豆粕自身基本面相对疲软,主力合约在3500一线或反复寻底,等待新的支撑到来。关注下方3461附近的支撑,如果有效的话,连粕宽幅震荡延续,一旦跌破,下方空间打开。

油脂:连棕油触及跌停 市场等待政策明朗
周二国内三大植物油大幅下挫,连棕油盘中几度跌停,午后抄底买盘入场,期价回升。相对而言,菜油跌幅最小,豆油次之。现货方面,豆油、棕榈油、菜油大幅下调报价,幅度在500元/吨左右。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周二低位反弹,期价将前日的跌幅收复,马来政府决定封城延续到本月28日。这对马棕油产量和消费均有一定的影响。本周以来马棕油表现超跌,印度需求的回升以及国际原油的走高抑制了马棕油下跌的步伐。国内方面,国内油脂跟盘下挫,进口利润较大棕榈油遭遇重创,跌幅最为明显,而菜油、豆油进口倒挂严重的跌幅远弱于棕榈油。由于国内油脂累库已经连续多周,内盘油脂自4月底以来走势就弱于外盘,因此此次外盘的回落,市场表现相对理性,节后补跌后,市场低位震荡。当前油脂市场更多的在等待美豆油市场上政府的态度。以此就其需求和供给进行平衡。如果在没有其他新的题材刺激下,在国际原油走强的支撑下,国内外油脂跌幅或减缓。短线交易,等待政策的进一步明朗。

贵金属:美联储会议临近 金银震荡下跌
周二,黄金白银期货震荡下跌。截至14:50,沪金主力合约AU2112暂报382.98元/克,下跌1.57%;沪银主力合约AG2112暂报5706元/千克,下跌0.83%。
美国公布6月密歇根大学消费者信心指数回升且高于市场预期。随着5月CPI落地,通胀预期见顶回落。本周美联储会议临近,市场对未来货币政策预期存在忧虑,贵金属日间整体震荡偏弱。自5月非农就业表现不及预期后,市场预期美联储政策转向点仍需等待,然而美国多地逐渐撤出失业补助后未来就业意愿料仍将以回升为主,货币政策边际上易紧难松,贵金属中长线调整风险或不可避免。
操作上建议:金银短线观望为主,可逐步逢高布局中长线空单,注意控制风险。

锌镍:货币政策转向隐忧 有色全线下挫
周二沪锌震荡走弱。本周美联储会议纪要来袭,市场在超预期通胀的背景下对货币政策转向的隐忧再度浮现,此外国内抛储传闻的证实亦导致有色集体下挫。从基本面来看,近期矿山释放边际宽松,加工费触底反弹,叠加云南限电影响力减弱,供应端有望宽松,短期锌基本面有转弱的风险,建议多单减仓。
周二沪镍高开低走,尾盘收跌。今日受市场对于货币政策转向的担忧影响,有色普遍偏弱。从基本面来看,近期镍市基本面有转多的迹象,因菲律宾出矿量不及预期,国内红土镍矿港口库存再度转为去库,镍铁企业高需求下,矿价维持坚挺,下游不锈钢维持高排产,新能源终端销量持续上涨,带动镍盐需求连续数周供不应求,不过短期受宏观面影响较大,建议观望。

燃料油: 原油上行势头延续 高低硫多单持有
周二,高低硫主力合约强势上行,低硫主力2109合约涨1.43%,高硫主力2109合约跌涨2.29%。原油方面,美国逐步放松甚至解除对伊朗原油出口的制裁或将考验OPEC+增产计划,具体结果或需等待618伊朗大选结果,倘若伊朗原油回归的时间以及回归量大于市场预期,OPEC+或将通过调整增产量进行相应对冲。原油需求端,欧美疫苗接种进度不断提高,日新增确诊病例数环比走低,美国TSA每日航空客座量和西半球主要城市的道路拥挤指标皆指示欧美经济体逐步走出疫情的困扰,亚洲地区成为需求端的主要拖累项,但随着疫苗产能的上升和接种率的提升,地区疫情成为长期因素的可能性较低。操作建议:高硫燃料油和低硫燃料油多单均可继续持有,低硫多单可适当加仓。

石油沥青: 期价逼近区间上沿 前期多单适当减仓
周二,沥青主力BU2109合约跳开后震荡运行,报收3292,涨3.78%。现货方面,山东和华东现货持稳在3035和3300附近。原油方面,基于对2021年三季度原油需求恢复的强预期,原油上行趋势延续,此外投机资金在布油和美油合约上的多空比也低于2018年以来几轮油价达到相对高点时的水平。沥青基本面,6月国内炼厂沥青排产量将较5月出现下滑,环比预计下跌2.6%,其中中石化和地炼产量引领下跌,尽管排产量下降将带来利多的效果,但按照需求消化的程度和排产量的降幅,炼厂高库存问题仍难以解决。本周基本面数据方面,炼厂装置开工率降至41.6%,周环比下跌4.9%,华北、山东和华东产区开工率皆录得下降,库存方面,本周炼厂库存上升1.2%,其中华东和华南分别上升6.1%和4.5%。在布油并未取得进一步突破以及沥青炼厂库存未明显去化的前提下,可在沥青2109合约上在3100-3350的震荡区间内高抛低吸。

股指:白酒巨振 股指持续
今日股市平开走低,午盘快速下挫,盘中白酒板块巨振之后集体拉升,但是并未扭转全部回落的态势。两市下跌家数超过2800多家。热点板块,鸿蒙概念股局部出现持续拉升,但是多数软件股已经回落。芯片板块出现飚红,新能车锂电池光伏板块高位震荡。新能车比亚迪强势并未导致整个板块强势。午后白酒板块持续回升,部分白酒封板。近期市场赛道龙头股大幅波动,其板块频繁轮回。概念在节后出现共振回撤,短期市场出现抛压。但是并未形成悲观格局。
操作建议:观望

国债:现券利率趋缓 国债多单轻仓
今日国债期货低开高走,临近尾盘,市场略有回落。整体上涨幅不大,但是打破连续阴线状态。现券方面,市场利率有所趋缓,10年期国债到期收益率下跌0.25个BP,7年期国债到期收益率上涨1个BP。3年期国债到期收益率下跌0.20个BP,5年期国债到期收益率下跌0.5个BP。随着人民币兑美元出现贬值,短期内指导舆论将会有所弱化,从中长期看,货币流动性持续充裕,国债多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

原油:全球石油需求增长 油价近期或维持上涨格局
周二国内原油期货价格小幅震荡上涨。美国能源信息署数据显示,截止6月4日当周,美国商业原油库存量4.74029亿桶,比前一周下降524万桶;美国汽油库存总量2.41026亿桶,比前一周增长705万桶;馏分油库存量为1.37214亿桶,比前一周增长441万桶。美国能源信息署数据显示,截止6月4日当周,美国原油日均产量1100万桶,比前周日均产量增加20万桶,比去年同期日均产量减少10万桶;截止6月4日的四周,美国原油日均产量1095万桶,比去年同期低3.1%。北美和欧洲不少地区公路运输正在恢复到疫情大流行前的水平,航空运输也在增加。担心需求增长速度超过供应增长。国际油价继续上涨。七国集团表示将维持长期经济刺激计划、尽快实现经济复苏也提振了市场。技术面,原油价格近期或维持上涨。操作建议:做多思路为主。

橡胶:轮胎企业库存高位?胶价继续下探寻找支撑
周二橡胶期货价格继续震荡下行。上海现货多跟随盘面整体下调100-200元/吨,目前市场交投情绪偏淡,终端按需拿货为主:19年全乳价格为12150元/吨,越南3L/混合胶价格12200-12250元/吨附近,实单具体商谈。下游轮胎市场:近期出货及库存压力明显,国内轮胎企业开工维持弱势运行,整体开工六成略高。替换市场终端需求较弱,贸易环节货源流通不畅,层级经销商库存消耗不佳,拿货意向偏弱,轮胎企业库存高位。出口市场运价高、箱柜紧局面短期仍将持续,交货放缓的同时,轮胎企业亦承受新的库存压力。整体来看,市场无明显利好因素支撑下,短期内轮胎企业将维持弱势运行。技术面,RU2109维持震荡偏弱运行,后市或继续下探寻找支撑。操作建议:偏空思路操作。

PTA:PTA跟随油价偏强震荡
周二期货偏强震荡。6月底源报盘参考2109贴水50元/吨自提,递盘参考贴水55元/吨自提,参考商谈4660—4680元/吨自提,买卖气氛一般。部分装置检修延迟,下游聚酯负荷暂稳,但终端织造开工走弱,基本面支撑力度有限。不过,近期油价震荡走强,PTA加工费收窄支撑成本,短期或偏强震荡运行,关注油价及大厂检修情况。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃:低估值支撑 烯烃震荡趋稳
周二塑料高开回落。石化报价多数维稳,贸易商试探小涨,终端接货谨慎,今日线性华北报价7650-7950元/吨,华东报价7700-8000元/吨,华南报价7900-8250元/吨。
周二PP下探回升。石化出厂报价稳定,贸易商积极出货,下游观望情绪较重,今日拉丝华北报价8300-8400元/吨,华东报价8300-8500元/吨,华南报价8400-8500元/吨。
中期新产能陆续释放,市场远期供应承压,下游方面仍处淡季,假期石化环比累库,留意节后去库节奏。目前利润压缩,估值偏低支撑成本,烯烃短期或震荡趋稳,关注现货成交情况。建议单边观望。

焦炭焦煤:需求支撑存在 焦炭探底回升
周二,焦炭2109高位开盘,探底回升。供应端,目前焦企吨焦利润高位,开工积极,但山西、河北等地区有部分焦企限产,高频数据显示,上周综合产能利用率周环比出现下降。而需求端,钢厂虽有一定限产预期,但目前利润水平下铁水产量仍在相对高位,期货盘面低位有一定反弹动能,建议短多操作。
周二,焦煤2109开盘震荡走弱,后低位出现反弹。临近建党100周年,国内煤矿安全生产压力存在。进口方面,短期蒙古进口量难以恢复到高位。下游焦企开工积极性较高,按需补库。期货盘面低位有支撑,建议逢低短多操作。

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