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国信期货晨会纪要2021年6月10日

2021年6月10日 09:33

2021年6月10日 09:33

股指:白酒略松 股指转为观望
近期国内白酒赛道股出现重挫,尤其是“二三线白酒”自身的大涨大跌直接导致市场成交额减少。新能车锂电池板块,市场已经转为冷静,呈现小幅波动状态。从资金面来看,资金仍在寻求新的机会,ST板块集体持续高昂。资源类个股再度回升,市场多空相互对冲,股指转为观望。
操作建议:观望。

国债:或受影响 国债多单暂离
前期国内官方媒体一直引导人民币兑美元汇率双边波动,随后人民币兑美元结束了单边上升态势,出现贬值现象。在一定程度上,缓解了国内对货币流入的流动性推动担忧。短期供求方面,国内持续抑制住房投资需求,货币需求减弱。外资流入短期受到干扰,供给预期减弱,短期利率略有回升,多单暂离场。
操作建议:多单暂离

贵金属:等待CPI通胀数据 金银维持震荡
周三晚间,COMEX金银期货震荡上涨。COMEX8月黄金期货上涨1.1美元,结算价报1895.50美元/盎司,上涨0.2%;COMEX7月白银期货上涨27.1美分,结算价报28.002美元/盎司,上涨1.0%。国内夜盘方面,沪金2112主力合约报386.08元/克,下跌0.21%;沪银2112主力合约报5718元/千克,上涨0.39%。
自5月非农就业表现不及预期后,市场预期美联储政策转向点仍需等待,贵金属下方重获支撑。隔夜10年期美债利率跌破1.5%重要关口,金银略有上扬整体维持震荡,白银强于黄金。今晚将公布美国5月CPI数据,目前市场普遍预期同比将继续走高。通胀抬升预期下,金银仍有望维持震荡偏强走势。但随着美国多地逐渐撤出失业补助,就业意愿料仍将以回升为主,贵金属中长线调整风险仍存。
操作上建议:金银短线谨慎偏多,轻仓为主,注意控制风险。

铜铝:海外市场涨跌互现,内盘铜铝震荡偏强
周三,欧美金融市场涨跌互现,伦铜期货收报9971美元/吨,下跌44美元/吨,伦铝期货收报2451.5美元/吨,涨2美元/吨,国内铜铝夜盘震荡偏强为主,沪铜期货Cu2107报71780元/吨,上涨0.24%,沪铝期货Al2107报18555元/吨,上涨98%。近期,随着欧美疫情新一轮控制见成效,通胀超预期和考虑缩减资产购买计划的讨论升温,大国博弈加剧和经济政治环境趋紧扰动市场,铜铝等有色短期震荡为主,预计中长期大趋势仍偏强,短期呈现外强内弱走势,建议相关产业强化生产利润套期保值,机构和投机者宽幅震荡思路为主,注意控制仓位管控风险。

焦炭焦煤:双焦震荡运行 短线操作
周三夜间,焦炭2109高位开盘,震荡运行,报收2645.5,上涨50.5,涨幅1.95%。焦企整体开工高位,山西山东个别有限产。下游钢厂铁水产量短期暂稳支撑需求。现货首轮回调,期货贴水下低位反弹,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2109高位开盘,震荡偏强运行,报收1886.5,上涨19,涨幅1.02%。国内煤矿开工周环比增加,增产保供下国内生产力一定程度释放。进口量短期维持低位。焦企开工高位支撑需求,期货盘面低位有反弹动能,建议逢低短多操作。

动力煤:需求旺季 缓慢走高
周三夜盘动力煤期货09合约缓慢冲高,报收823.6,涨0.05%。受到高温天气到来影响,电煤日耗逐步走高,需求旺季到来,补库需求加快。受到煤矿安全生产影响,产量释放低于预期。现货价格维持高位。操作建议:多单少量持有。

铁矿:铁矿延续走高 关注前期阻力位
周三夜盘铁矿09合约继续走高,报收1182,涨1.03%。粗钢产量维持相对高位,支撑铁矿需求。政策面继续调控价格。铁矿港口及钢厂库存均走低,后期钢厂减产预期加快,但高温及梅雨天气同步减少需求,黑色板块延续高位盘整。铁矿维持深度贴水,高位波动风险加大。操作建议:日内短多为主。

螺纹钢:小幅反弹 但压力较大
昨日晚间螺纹钢小幅震荡。政策面目前来看,比年初产量目标确实有所放松,地方政府在政策落地方面,略有犹豫,江苏徐州召开的钢厂会议可以看到,虽然目标不变,但没有实质性限产措施。基本面来看,虽然利润不佳,但钢材产量仍然增长,对应需求面上日均建材成交量低于往年同期,基本面暂时不太支持直接反转上涨。供需面来说,据中钢协最新数据显示,2021年5月下旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量228.61万吨,环比下降3.92%、同比增长9.25%;钢材库存量1340.6万吨,比上一旬减少123.35万吨。 我的钢铁网统计,全国主要钢材社会库存1391.99万吨,较上周减少14.72万吨,较上月减少227.08万吨;螺纹钢库存总量733.97万吨。总体而言,我们认为继续反弹压力较大,钢价或二次探底,建议观望为主。

铁合金:合金震荡 暂时观望
锰硅:周三晚间黑色系商品小幅反弹。随着宁夏能耗双控的目标落实到市,市场利多逐渐落地需要观察供需特别是供应减少的情况。根据“我的钢铁网”统计,五大钢种硅锰(周需求):167330吨,环比上周增0.44%,全国硅锰产量(周供应):207410吨,环比上周减0.27%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.89%,较上周减0.23%;日均产量29630吨,减80吨。建议暂时观望为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品小幅反弹。随着宁夏能耗双控的目标落实到市,市场利多逐渐落地需要观察供需特别是供应减少的情况。供应方面Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国54.31%,较上周降0.55%,日均产量17446吨,较上周降215吨。需求方面继续向好。但基差仍然较低位置。建议暂时观望或期现套利为主。

豆类:报告前多头平仓 美豆震荡回落
周三CBOT大豆期货市场下跌1.2%,因为多头获利平仓抛售,现货市场疲软。报告前市场离场避险。7月期约收低17.50美分,报收1562.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘区间震荡,盘中期价冲高回落,短线资金进出略显频繁,由于其自身基本面相对疲软,美豆的回落给市场带来压力,不过油脂的走软,油粕套利形成下方支撑。连粕波动加剧,短线操作为宜。

油脂:国际油脂回落 内盘油脂走低
周三CBOT豆油期货市场下跌,因为邻池大豆走低。7月期约收低0.49美分,报收71.59美分/磅。与之相比,连豆油低开低走,跌幅大于美豆油。 周三BMD毛棕榈油期货收盘连续第三天下跌,基准合约收低近5个百分点,创下五周多来的最低价格。预期今日MPOB报告库存增加7%打压市场。8月毛棕榈油期约下跌191令吉或4.72%,报收3,858令吉/吨。受此影响,国内连棕油夜盘跳空下跌,期价低位窄幅震荡,等待今日报告指引。P2109收7562,跌192(-2.48%)。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,因为大草原东部地区出现降雨。 7月期约收低1.80加元,报收864加元/吨。夜盘菜油低位震荡,期价先抑后扬。相对而言,菜油走势强于其他油脂。关注午后MPOB报告。短期油脂或高位波动加剧,短线操作为宜。

生猪:政策预期提振 期货低位上涨
周三生猪期货上涨,主力lh2109交易区间在19555-20670元,较上个结算价涨0.95%。现货方面,河南报价16元/公斤-16.5元/公斤,较昨日持平;山东报价16.5元/公斤-17.1元/公斤,较昨日持平。现货价格连续下跌后,部分养殖户有一定扛价心理,但整体上来看,行业大肥猪消化仍未完成,短期亦缺少大幅上涨的动力。周三发改委发布《完善政府猪肉储备调节机制,做好猪肉市场稳供保价预案》,强调对猪价调高与调低并重,使得市场政策托底猪市的预期上升,预计后期生猪期货转为振荡。操作上,短线交易为主。

玉米:基本面乏善可陈 期货偏弱震荡
周三夜盘玉米期货下跌,主力C2109交易区间2693-2710元,较上日结算价变化不大。现货方面,现货方面,北方港口价格稳定,锦州新粮集港报价2750-2780元/吨,持平,广东蛇口新粮散船2940-2960元,较昨日下跌10元/吨,集装箱玉米报价2980-3000元/吨;东北深加工玉米企业收购价格下跌。目前来看,深加企业库存较为充足,提价收购意愿不强,而贸易商由于成本较高,主动出货动力亦较弱,现货陷入僵局。另外,近期政策调控影响仍存,加之进口谷物到港压力,供需面偏对偏空。但目前盘面贴水较大,限制下行空间。操作上,观望为主。

棉花: 美棉收涨 静待月度报告
周三,等待美国农业部月度供需报告,美棉涨至一个月新高。12合约上涨1.35美分,涨幅为1.57%。需求较好,并且预期将持续几个月,市场预计将上调出口数据。主产区不利天气也支撑棉价。夜盘郑棉偏弱震荡,预计早盘开盘在外盘走升带动下将有反弹。基本面上短期变化不大。关注储备棉轮出的动向。操作上建议短线交易。

白糖: 原糖持稳 郑糖低位震荡
周三,原糖价格较上日基本没有变动。07合约较上一日上涨0.02美分/磅,涨幅为0.1%。油价处于高位,生产企业有降低制糖比的动力。不过巴西主产区迎来少量降水,这对于前期干旱将有所缓解。市场权衡当前多空因素,走势较为纠结。夜盘郑糖低位震荡。基本面上来看,消费在短期有转好迹象,外盘也有一定支撑。下方空间有限。关注5500元/吨一线压力。操作上建议多单持有。

苹果:套袋数据已出 苹果小幅反弹
周三,苹果期货小幅反弹。主力合约AP2110午后拉升,较上一交易日涨1.5%左右,增仓1万手,持仓34万手。现货方面,端午节日备货开始,产区交易速度尚可。果农顺价出货为主,客商多挑拣性价比高的货源进行采购。目前产区价格稳定,由于好货不多,可能部分地区略有上浮,纸袋富士客商货80#起步一二级片红在2.30-2.50元/斤,果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤,与昨日持平。新季苹果方面,根据我的农产品网实地调研结果,结合苹果产量跟踪,推测新产季产量预计4030-4060万吨左右,与今年的增产预期相差较大,盘面受提振反弹。但按此数据,大致恢复历史正常年份的水平,预计苹果仍将维持供过于求的格局。操作上建议逢高做空的思路对待。

花生:延续弱势 花生宽幅震荡
周三,花生期货宽幅震荡。主力合约PK2110小幅反弹,较上一交易日略跌0.3%左右,持仓3.4万手。现货方面,油厂库存充足,国内米收购积极性不高,且质量把控严格,有压价现象。据汇易网,当前国内油料米价格稳定在8600-10400元/吨,较昨日下调200元/吨左右。下游油坊花生油的销量一般,两广油料米出货速度偏慢,采购较为清淡。气温渐高不利于花生米的储存,容易出现酸价超标的问题,在油厂收购意愿低的情况下,预计短期花生仍将承压下行,延续弱势。操作上建议偏空思路对待。

原油:美国汽油和馏分油需求下降 油价近期或维持震荡
尽管美国原油库存下降,但是美国汽油和馏分油需求下降且库存增长,截止2021年6月4日美国石油需求总量日均1771.3万桶,比前一周低142.7万桶,降幅7.5%;其中美国汽油日需求量848万桶,比前一周低66.6万桶,降幅7.7%;馏分油日均需求量341.3万桶,为2020年12月最后一周以来最低水平。美国商业原油库存量4.74029亿桶,比前一周下降524万桶。技术面,原油价格近期或维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:轮胎需求不佳 胶价维持震荡偏弱
当前轮胎厂家整体出货未有明显起色,加之出口集装箱紧缺、运费高位,厂家出口出货受阻,整体出货不佳。在出货拖累下,厂家库存仍在不断积累。为缓解销量和库存压力,部分厂家自主控产,整体开工不高。据了解,当前市场稳定弱势运行,受终端市场需求不佳拖累,市场环节走货缓慢。5月份国内重卡汽车销售环比4月份出现较明显下滑。技术面,RU2109维持震荡偏弱运行,后市或继续下探寻找支撑。操作建议:偏空思路操作。

燃料油: 低硫多单继续持有 回调可适当加仓
周三夜间,高低硫主力合约跟随油价调整,低硫主力2109合约跌1.33%,高硫主力2109合约跌1.27%。原油方面,美国逐步放松甚至解除对伊朗原油出口的制裁或将考验OPEC+增产计划,具体结果或需等待下周伊朗大选结果,倘若伊朗原油回归的时间以及回归量大于市场预期,OPEC+或将通过调整增产量进行相应对冲。原油需求端,欧美疫苗接种进度不断提高,日新增确诊病例数环比走低,美国TSA每日航空客座量和西半球主要城市的道路拥挤指标皆指示欧美经济体逐步走出疫情的困扰,亚洲地区成为需求端的主要拖累项,但随着疫苗产能的上升和接种率的提升,地区疫情成为长期因素的可能性较低。操作建议:高硫燃料油和低硫燃料油多单均可继续持有,低硫多单可适当加仓。

石油沥青: 多单暂时持有 维持高抛低吸策略
周三夜间,沥青主力BU2109合约震荡下行,报收3166,跌0.75%。现货方面,山东和华东现货暂时持稳在3035和3300附近。原油方面,尽管原油需求端基本面改善的趋势未终止,在布油和美油上周相继突破70美元关口后,美油和布油投机资金多空持仓比已经下降至5.2,远低于近五年6.3的历史均值。沥青基本面,6月国内炼厂沥青排产量将较5月出现下滑,环比预计下跌2.6%,其中中石化和地炼产量引领下跌,尽管排产量下降将带来利多的效果,但按照需求消化的程度和排产量的降幅,炼厂高库存问题仍难以解决。本周基本面数据方面,炼厂装置开工率降至41.6%,周环比下跌4.9%,华北、山东和华东产区开工率皆录得下降,库存方面,本周炼厂库存上升1.2%,其中华东和华南分别上升6.1%和4.5%。在布油并未取得进一步突破以及沥青炼厂库存未明显去化的前提下,可在沥青2109合约上在3150-3350的震荡区间内高抛低吸。

PTA:油价冲高回落 PTA夜盘跟随走低
周三夜盘高开回落。部分装置推迟检修,PTA供应收紧节奏放缓,下游聚酯负荷平稳,但终端织造开工走弱,基本面支撑力度有限。油价坚挺但PX疲弱,PTA加工费偏高有收敛压力,短期或延续震荡运行,关注油价及大厂检修情况。建议区间震荡思路。


聚烯烃:市场情绪反复 烯烃夜盘走弱
周三夜盘高开低走。中期新产能陆续释放,以及检修装置重启,市场供应压力增大,然而下游仍处淡季,需求回暖尚待时日,石化去化速度较慢,基本面预期偏弱。外盘油价冲高回落,市场情绪反复波动,烯烃夜盘跟随走弱,关注煤化工成本支撑力度,建议暂时观望。

甲醇:减仓下行,甲醇震荡整理
周三甲醇期货主力MA2109合约收盘2443元/吨,较上一交易日跌幅0.12%,减仓9万手,持仓98万手。西北主产区弱势下滑,北线地区商谈1900-1950元/吨。进口窗口缩窄,国外价格仍旧高于中国,外国溢价维持低位套利空间并不明显,价格偏弱运行。操作建议:震荡思路操作。

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