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国信期货日评汇总20210513

2021年5月14日 08:12

2021年5月14日 08:12

铁合金:新高大幅回落 市场波动加剧
锰硅:锰硅期货本日新高后大幅下跌。前期涨幅过快导致基差较低,现货低于期货之后,期货继续上行动力略有减弱。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为:63.8%,较之3月增1.7%。全国4月产能1584791吨,产量911348吨,环比3月增2.1%,较之3月增加18828吨。同比2020年4月产量(827235)增10.2%。五大钢种硅锰(周需求):166974吨,环比上周增1.5%,全国硅锰产量(周供应):212800吨,环比上周增0.4%。等待钢招落地,建议观望为主。
硅铁:硅铁期货本日大幅上涨后大幅下跌。河北某大型钢铁企业硅铁定价7500元/吨,期货升水过大。前期内蒙、宁夏限产但对产量影响还未体现,现货继续上行存在压力,上周(5.7)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.82%,较上周增3.22%,日均产量17101吨,较上周增520吨。硅铁期货短期上涨过快,产量增幅明显,本日大幅下跌后建议继续观望为主。

螺纹钢:黑色大幅回落
本日螺纹钢期货大幅回落,市场波动加剧。昨日市场陆续传出下游停产消息,价格大幅上涨影响了下游开工。从最新供需面来说,五大钢材品种产量1096.99万吨,回升4.87万吨;总库存为2130.99万吨,环比减少138.38万吨。前期短期快速拉涨后风险逐步上升。建议投资者暂时观望为主。

玉米: 现货持平 期货下跌
周四玉米期货下跌,主力C2109交易区间在2792-2870元,较上个结算价下跌1.96%。现货方面,北方港口价格稳中上行,锦州新粮集港报价2790-2830元/吨,较昨日持平,日集港量4880吨,本周装船3艘;广东蛇口新粮散船2980-3030元,较昨日提价10-30元,集装箱玉米报价3060-3080元/吨;东北深加工玉米收购量维持低位,黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨,吉林深加工主流收购2550-2750元/吨。基本面来看,产区贸易粮由于成本支撑,依然比较坚挺,但国内小麦、稻谷及进口谷物仍然在饲料领域大量替代玉米,消费抑制明显,短期玉米预计难走出单边趋势。操作上,宽幅震荡对待。

养殖:生猪下跌 鸡蛋震荡
周四生猪期货下跌,主力lh2109交易区间在24710-25250元,较上日结算价下跌近0.93%。现货方面,各地猪价稳定居多,河南19.2-19.7元,持平。整体来看,由于猪价连续下跌后,养殖单位惜售情绪有所上升,部分地区企稳返涨。期货方面,目前盘面升水现货近6000元,主要反映2020年12月以来仔猪出生环比减少、可能带来6-8月供应阶段性下降的预期,但由于行业一致预期较强,二次育肥及冻肉库存或压制届时猪价反弹的高度。操作上,短线交易为主。
周四鸡蛋期货震荡为主,主力jd2109交易区间在4807-4910元,下跌约0.33%。现货方面,各地稳中有跌,辽宁8.4-8.6元/公斤,持平;河北8.5元/公斤-8.75元/公斤,持平。基本面来看,后期新开产蛋鸡小幅增加,而待淘老鸡增加有限,蛋鸡存栏总体偏向稳定。从季节性来看,目前后期随着梅雨季节的到来,现货有阶段性调整可能,但鉴于整体供需压力不大,调整空间亦或有限。操作上,6-8月反套持有。单边观望。

动力煤:政策风险加大 动力煤高位回落
周四动力煤期货09合约高位回落,大幅下跌。发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港现货报价980元/吨(山西优混),较前一交易日持平。现货价格继续维持偏强走势,绝对价格维持历史高位。美国CPI数据高涨,引发市场对美联储加息进程加快的担忧。政策面喊话物价上涨过快,调控压力加大。动力煤进入需求旺季,现货价格强势,去库存加快,主产地产量释放收紧,期货价格贴水加大,下方空间有限,但政策面压力加大,高位整理为主,警惕外围市场风险。操作建议:多单少量持有。

铁矿:政策面压力加大 铁矿高位回落
周四铁矿09合约快速回落到1200附近,大幅下跌后期价贴水加大。青岛港61.5%PB粉矿1645元/湿吨,较前一日中午跌8元/湿吨。日照港61.5%PB粉矿1648元/湿吨,较前一日中午跌10元/湿吨。高层会议喊话过高物价,工业品价格调整压力加大。钢材消费数据良好,去库存加快,维持季节性旺季。期价快速回落后,贴水加大,但政策面风险同步加大,高位整理为主,警惕周边市场及政策风险。操作建议:日内短多操作,或多成材空炉料对冲操作,注意控制仓位风险。

股指:赛道遇阻 股指空单轻仓
今日股市早盘低开之后小幅震荡,午盘有所反弹,但是幅度不大,午后市场转而下行,临近尾盘市场持续低迷。主板权重板块基本上全部杀跌,白酒、新能源、光伏三龙头集体下挫,其他板块也跟随性下滑。热点方面,仅仅啤酒板块相对较好,两市下跌家数高达2700多家,上涨的个股较为零散,并未出现集群的效应优势。货币层面,央行公布的M2快速到了8.1%,市场将这种增速快速解读为货币向紧的信号,股市炒作赛道龙头股的宏观流动性基础消散,股指空单轻仓。
操作建议:空单轻仓

国债:货币数据下冲 国债波动加大
今日国债期货低开之后快速下挫,午盘一度跌超0.17%。午后国债期货快速反弹,临近尾盘跌幅收窄到0.06%。在外部冲击方面,央行公布8月份数据为8.1%,这个数据相对较低,给市场产生货币供给减弱的预期,从而导致国债大幅下冲。但是从货币来源来看,M2降低主要来源于对炒房的限制,本身货币对实体经济的支撑并未减弱,对市场预期更多产生短期影响。现券方面,10年期国债到期收益率上涨0.75个BP,7年期国债到期收益率上涨0.50个BP。市场短期受到货币数据形成较强的下行冲击可能性较大,引发国债大幅波动。由于并不构成利率上升的基础,这种短期下滑空间并不抱有过多的预期。国债转为观望。
操作建议:观望

豆类:多头平仓 连粕高位回吐涨幅
周四连粕市场高位回落,多头平仓期价回吐本周涨幅。国际方面,备受关注的USDA报告出台,20/21年度美豆供需平衡表未做调整,而首次公开的21/22年度,美豆库存略有回升至1.4亿蒲,不及预期的1.38亿蒲。由于此前市场预期利多氛围过于浓重,随着报告的出台,利多兑现,美豆小幅回落。国内方面,随着美豆的高位整理,国内连粕遭遇多头减持,豆粕现货跟盘下调,近期豆粕成交略有好转。整体市场走势依然跟随美豆而动。短线偏多波段操作。

油脂:油脂先抑后扬 涨势仍在
周四国内三大植物油高位震荡,早盘期价一度大幅下挫,午后临近尾盘买盘拉动期价回升,相对而言,棕榈油强于豆油强于菜油。现货方面,豆油、棕榈油继续小幅上调报价,幅度在40-60元/吨左右。菜油则下调报价,幅度在130元/吨。
马来西亚BMD市场周四、周五因开斋节休市,下周一恢复交易。USDA报告对美豆油供求平衡表进行的较大调整,食用和出口大幅下调,而生物燃料消费大幅增加,年度消费增长超供给增加,库存继续下降。生柴消费的增加,让市场看到无限种可能。美豆油偏强格局凸显。国内市场,国内油脂近期基本面乏善可陈,市场更多跟随国际油脂而动,相对而言,国际油脂美豆油强于马棕油。而内盘油脂则由于价格及库存差异,连棕油强于连豆油,在国际油脂高涨的背景下,内盘油脂涨势仍在,油脂短线偏多操作。

苹果:走货情况好转 苹果宽幅震荡
周四,苹果期货宽幅震荡。主力合约AP2110午后大幅拉升,尾盘回落,较上一交易日略涨0.1%左右,增仓1.6万手,持仓43万手。现货方面,近期产区走货速度加快。一方面,前期价格下调带动了走货;另一方面,随着气温升高,部分地区的库存苹果已经出现了质量问题,加上替代性水果集中上市,苹果销售压力比较大。目前果农及部分冷库出货心切,顺价出货的现象增加。天气方面,前期天气预期炒作失败,目前产区气候未见异常,由于新季苹果已逐渐进入坐果期,需要继续跟踪天气情况。总体来看,苹果销售的时间窗口愈发狭窄,需要关注时间窗口与出货速度的博弈。由于目前库存仍高于去年水平,库存压力持续施压盘面,叠加产区天气正常,操作上建议逢高做空。

PTA:市场情绪退潮 PTA日内大跌
周四期货高开低走。5月底货源报盘参考2109贴水95元/吨自提,递盘参考贴水100-105元/吨自提,参考商谈4590—4690元/吨自提,买卖气氛一般。PTA维持低负荷运行,下游及终端开工较高,当前供需仍旧偏暖,上游原料窄幅整理,但加工费回升或影响后续检修,且逸盛新装置计划5月下旬试车,市场上行仍受到供应端牵制,关注油价及检修情况,建议依据油价滚动操作。

聚烯烃:煤价大跌 盘面高开低走
周四塑料高开低走。早间现货涨跌互现,终端接货意向较弱,实盘一单一谈,今日线性华北报价8300-8550元/吨,华东报价8350-8500元/吨,华南报价8500-8750元/吨。
周四PP高开低走。早间现货价格上调,但市场观望气氛加重,高位成交困难,今日拉丝华北报价8820-8950元/吨,华东报价8900-8950元/吨,华南报价8980-9150元/吨。
节后石化持续去库,库存回落至正常水平,但下游需求处于淡季,工厂对高价原料承接能力不足,且新装置步入投产窗口期,中期看供应逐步增加。不过,当前行业利润压缩,估值水平显著回落,成本端存在支撑,但需提防宏观调控对煤价冲击,建议暂时观望。

焦炭焦煤:市场消息扰动 焦煤高位回落
周四,焦炭2109高位开盘,震荡下行。基本面来看,近期主产区环保督查逐渐结束,伴随现货提涨,焦企吨焦重回高利润状态,自身开工动能充足,上周日均产量有小幅回升。下游钢厂限产常态化,但旺季需求伴随高炉利润可观,钢厂有复产动能,铁水产量持续攀升。供需双增,期货盘面前期在市场情绪带动下升水上行,上方存在一定基差压力,短期盘面震荡为主,建议短线操作。
周四,焦煤2109开盘窄幅震荡,盘中跳水下跌。国内煤矿受到安全生产检查压力导致整体产量释放受限,煤矿开工率回落。蒙古疫情影响持续,通关量低位运行。市场对于澳煤进口政策出现消息面扰动,但未有放开通关的证实消息。期货盘面高位回落,鉴于供需支撑存在,建议逢低短多操作。

原油:油价短期或维持震荡运行
周四国内原油期货价格冲高回落。美国能源信息署在最新的短期能源展望报告中,维持了2021及2022年全球原油需求增速的良好预期。欧佩克在其月报中提高了原油需求预测,提振市场信心。周二欧佩克发布了5月份《石油市场月度报告》,报告显示,2020年世界石油日均需求9050万桶,比2019年日均减少950万桶。估计2021年全年世界石油日均需求9650万桶,比2020年日均增加600万桶。由于2021年第一季度经合组织美洲以及印度和巴西新冠病毒肺炎病例再次爆发,欧佩克报告下调了第一季度石油需求数据。但是,来自美国的运输燃料数据发展,许多地区疫苗配发加快,市场更加乐观。周三国际能源署发布的5月份《石油市场月度报告》预测,2021年第一季度末到年底,全球石油日均需求将出现约650万桶的大幅增长,并表示欧佩克及其减产同盟国可能的供应增长将难以达到预期的需求增加程度。美国能源信息署数据显示,截止5月7日当周,美国原油库存总量11.1672亿桶,比前周减少183万桶,其中美国原油库存量4.84691亿桶,比前一周下降43万桶。技术面,原油价格近期或维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:终端市场需求不佳 胶价震荡偏弱
周四橡胶期货价格大幅回落。现货方面,今日上海现货市场整体报价重心跟随盘面窄调运行,目前市场心态迷茫。市场主流参考价格如下:19年全乳价格为13500-13600元/吨,越南3L/混合胶价格为13300元/吨附近,实单具体商谈。当前轮胎厂家整体生产正常,部分厂家由于销售和库存压力,出现自主减产行为,对整体开工有所拉低。据了解,当前终端市场整体需求不佳,终端出货缓慢,加之市场商家前期进货补库,当前轮胎社会库存压力较大,市场流通缓慢。受市场需求不佳拖累,厂家出货缓慢。上游供应端,国内产区全面开割,泰国、印度等东南亚产区也逐步开割。技术面,RU2109近期或维持在13500-15000区间震荡。操作建议:震荡思路操作。

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