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国信期货日评汇总20210506

2021年5月6日 20:12

2021年5月6日 20:12

贵金属:通胀忧虑仍占主导 贵金属阶段性反弹延续
周四,黄金白银期货强势反弹。截至14:30,沪金主力合约AU2106暂报376.26元/克,上涨1.67%;沪银主力合约AG2106暂报5548元/千克,上涨3.20%。
美国4月PMI高位回落,ADP小非农就业增加但不及预期,耶伦在采访中表示可能需要适度加息以防经济过热,后续转而称不认为通胀会成为问题。在基数效应和供给短缺问题影响下,且鲍威尔称通胀为暂时性料将继续持容忍的态度的情况下,短期内通胀上行趋势不改,贵金属仍有阶段性反弹的潜力。但长期来看,整体经济复苏环境下货币政策宽松程度边际趋紧,贵金属面临长线重心下移压力。
操作上建议:金银以逢低买入为主,注意控制风险。

苹果:天气炒作乏力 苹果增仓下行
周四,苹果期货跌势依旧。主力合约AP2110高开低走,较上一交易日下跌1.7%左右,增仓5.5万手,持仓45万手。天气方面,假期期间甘肃省部分地区发生冰雹灾害,部分果农受损严重。但目前来看受影响区域较小,对整体苹果产量影响不大。其它产区天气多维持正常。库存方面,据卓创资讯统计,截止4月28日,全国冷库苹果当周出库量在53.4万吨,高于上周及去年同期水平。这主要是受到节日备货支撑以及价格下调的影响,但结合产区交易情况来看,实际交易情况一般,走货较多的是低价货源,目前纸袋富士果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤,与昨日持平。目前旧季苹果的库存仍居高位,去库时间窗口在收窄,需要关注后期出库进度。整体而言,现货市场需求仍显平淡,库存压力未得到有效缓解;新季苹果尚无天气炒作题材,叠加交割标准放宽,基本面维持偏弱。操作上建议逢高做空的思路对待。

动力煤:大宗商品集体上涨 动力煤维持强势
周四动力煤期货09合约高开高走,涨停报收849.8,涨8.01%。发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港现货报价830元/吨(山西优混),较前一交易日持平。国家发展改革委关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明。主产地煤矿安全生产升级,煤矿供应预期收紧。政策面调控煤炭市场,随着价格快速上涨,政策风险加大。动力煤期货价格升水,后期上涨有望放缓。操作建议:多单少量持有。

铁矿:发改委措辞严厉 铁矿上涨加快
周四铁矿09合约高开高走,维持强势,再度刷新历史高位。青岛港61.5%PB粉矿1308元/湿吨,较前一日中午涨4元/湿吨。日照港61.5%PB粉矿1308元/湿吨,较前一日中午涨4元/湿吨。国家发展改革委关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明。发改委表示自即日起,无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。受到进口政策预期,市场看好现货价格,推高期现价格。钢材需求进入旺季,去库存加快,支撑炉料价格。铁矿加速上涨,维持强势。操作建议:多成材空炉料对冲操作为主,注意控制仓位风险。

甲醇:煤炭继续大涨,甲醇短期有支撑
周四甲醇主力合约2109较前一交易日涨幅3%,成交活跃,持仓115万手。现货方面,太仓报盘2510-2530元/吨(40/40)。陕西地区甲醇市场稳中有升,关中地区部分商谈2285-2350元/吨。煤炭价格继续大涨,原油也有所反弹,甲醇自身基本面偏弱,但受到板块及成本带动上行,短期有支撑。长期来看,煤价高企对甲醇生产企业成本线施压,今日动力煤涨停,煤制甲醇盘面利润已行至亏损,若长期维持这样的利润格局,或导致甲醇产量减产,从而带来新一轮供需平衡。操作建议:震荡思路操作。

螺纹钢:延续强势 联袂上行
本日螺纹钢期货大幅上涨为主,原料受到消息影响继续走强。供需面来说,上周高炉产量仍然受限,根据上海钢联的统计,全国163家钢厂高炉开工率61.46%,环比增加1.36%;全国247家钢厂生铁日均产量239.38,环比增加1.33%。钢材产量增加。需求来看,建材周日均成交25.3万吨,高于上上周水平。宏观面来看,上周一季度经济数据较好,习主席表态压减高耗能产业产能支持钢铁行业估值。我们认为旺季产量季节性回升,需求维持高位,政策利多,钢价或继续走强。

铁合金:合金恢复涨势
锰硅:锰硅期货本日上涨。前期涨幅过快导致基差较低,现货低于期货之后,期货继续上行动力略有减弱。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为:63.8%,较之3月增1.7%。全国4月产能1584791吨,产量911348吨,环比3月增2.1%,较之3月增加18828吨。同比2020年4月产量(827235)增10.2%。上周(4.30)Mysteel统计五大钢种硅锰(周需求):164511吨,环比上周增1.96%,全国硅锰产量(周供应):211960吨,环比上周增0.46% 。供需双增,加之节前锰硅价格有所调整,未来锰硅价格走势我们仍然偏向乐观。
硅铁:硅铁期货本日上涨。习主席表态压减高耗能产业产能对硅铁较为利多。未来宁夏的能耗双控政策影响较大,2020年宁夏产量占全国产量的16%,2021年3月占全国产量的20%,且2021年增产明显,等待各市具体措施出炉,但目前情况来看,会对硅铁产量产生明显压。但硅铁期货短期上涨过快之后,需要等待现货市场接受程度。建议继续观望为主。

棉花:郑棉震荡上行 多单持有
周四,郑棉早盘开始震荡上行,持仓小幅增加。现货指数价格小幅下调,3128B指数较前一日下调13元/吨。国际市场,得州降雨使得棉价下挫,但整体来看天气仍较为干燥,对于种植的影响仍需观察。国内进口滑准税配额发放,市场关注储备棉轮出的政策。总体来看,基本面下游有所好转,供应方面暂时没有新的指引,预计行情震荡偏强概率大。操作上建议多单持有。

白糖:郑糖走升 现货价格上调
周四,郑糖早盘略有走低,午后震荡上涨,持仓有所增加。现货价格来看,主产区报价跟随盘面上涨上调,上调幅度10元/吨。外盘延续强势格局,巴西压榨数据缓慢仍支撑短期价格。国内在外盘上行的情况下,进口成本大幅上升,消费方面也有所转好。关注产销数据,糖价下方空间短期比较有限。操作上建议短多为主。

焦炭焦煤:进口再添忧虑 焦煤盘中涨停
周四,焦炭2109高位开盘,震荡偏强运行。4月以来,焦炭供应端冲击增多,一方面,部分焦企结束采暖季任务退出产能,另一方面,环保组驻厂检查,焦企被动限产,截至4月30日,全国焦企综合开工率83.31%,周环比下降2.2个百分点。下游钢厂常态化限产,但旺季叠加高利润使得高炉开工出现阶段性反弹。期货盘面升水上行,建议偏多思路参与。
周四,焦煤2109开盘拉涨,盘中涨停。澳洲进口限制持续,4月29日甘其毛都口岸蒙方司机确诊新冠,口岸暂闭影响通关效率。焦企开工下滑,焦煤真是需求下滑。但从动态采购需求来看,目前焦企结束主动去库周期后,对于厂内原料库存执行按需补库操作。需求支撑下,供应收缩预期提振盘面,期货价格整体驱动向上不变,操作建议逢低买入为主。

股指:权重不持续 股指观望
今日股市早盘平开走高,但是不久市场开始回落翻绿。主板权重股贵州茅台下挫,拖来白酒板块共振,对上证50、沪深300形成直接压力。受到美国新冠专利信息影响,疫苗板块集体重挫,拖累医药板块。创业板龙头权重大跌,创业板指午盘一度大跌超4%。由于近年来国内权重股所占指数比重较大,权重股对股指形成较大的影响。中小盘方面,市场明显偏强,午盘一度大涨0.6%,翻绿之后午后快速翻红。两市上涨超过2400多家。权重龙头的巨幅波动显著影响了上证50、沪深300的可持续性。股指原则上延续分化,多IC空IH、IF。
操作建议:多IC空IH、IF。

国债:现券利率下滑 国债多单轻仓
今日国债期货早盘高开高走,午盘冲高逐步震荡回落,整体上波动减弱。现券方面,利率在午盘显著下挫,午后市场回暖,利率跌幅收窄。10年期国债到期收益率下跌0.75个BP,5年期国债到期收益率下跌0.75个BP,整体上并不大。公开市场操作方面,央行公开市场操作持续100亿规模,仍无引导市场方向。隔夜Shibor显著下跌,仍然在2%以上。市场适应央行的这种“低规模操作”,市场流动性预期仍然较为乐观,国债短期多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

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