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国信期货日评汇总20210413

2021年4月13日 17:35

2021年4月13日 17:35

铁合金:减仓上行
锰硅:本日锰硅期货05合约减仓上行,市场正套走势。河钢定价6800元/吨打压市场信心,但招标时间较早量增加,并不利空。前一周,据Mysteel调查统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国63.67%,较上周增0.31%;日均产量29880吨,增45吨。五大钢种硅锰(周需求):160706吨,环比上周增0.62%,全国硅锰产量(周供应):209160吨,环比上周增0.15%。供需面尚好。锰硅螺纹比值达到上市以来最低,锰矿进口量不佳预计2、3月进口每月250万吨左右不能满足市场需求。锰硅下跌空间有限,建议逢低做多,或进行5、9正套。
硅铁:本日硅铁期货小幅震荡。供需面来看,Mysteel:本周(4.9)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国49.24%,较上周增0.71%,日均产量16611吨,较上周增70吨。五大钢种硅铁(周需求):27976.1吨,环比上周增1.04%,全国硅铁产量(周供应):11.63万吨。供需双增。短期建议观望或买5抛9为主。

螺纹钢:担忧再度限产
本日螺纹钢期货大幅上涨。环保局督察组已到邯郸,市场担忧限产扩大。上周供需面来说,上周高炉产量仍然受限,根据上海钢联的统计,全国163家钢厂高炉开工率60.36%,环比小增0.42%;全国247家钢厂生铁日均产量231.43,环比几乎持平。但钢材产量小增。根据上海钢联的统计,上周钢材产量(螺纹、热卷、线材、工角槽、中厚板)974.36万吨,环比增加0.8%。需求来看,上周节前备货高峰已过,建材周日均成交25.7万吨,低于上上周水平。宏观面来看,上周PPI数据较高,市场担心未来有打压商品价格的政策出炉。限产再起,多材空原料为主。

螺纹钢:担忧再度限产
本日螺纹钢期货大幅上涨。环保局督察组已到邯郸,市场担忧限产扩大。上周供需面来说,上周高炉产量仍然受限,根据上海钢联的统计,全国163家钢厂高炉开工率60.36%,环比小增0.42%;全国247家钢厂生铁日均产量231.43,环比几乎持平。但钢材产量小增。根据上海钢联的统计,上周钢材产量(螺纹、热卷、线材、工角槽、中厚板)974.36万吨,环比增加0.8%。需求来看,上周节前备货高峰已过,建材周日均成交25.7万吨,低于上上周水平。宏观面来看,上周PPI数据较高,市场担心未来有打压商品价格的政策出炉。限产再起,多成材空原料为主。

玉米:震荡
周二玉米期货反弹,主力C2109交易区间在2609-2645之间,较上个结算价涨0.3%左右,现货方面,北方港口价格相对稳定,锦州2740-2770元/吨,持平,广东散船2750-2780元,集装箱2980-3000元/吨,提价20元/吨;东北深加工玉米收购价格小幅走强,黑龙江2550-2620元/吨,吉林2550-2650元/吨。基本面来看,长期来看,随着替代的深化及进口增加,国内玉米市场整体倾向于平衡。中短期而言,经历过农民潮粮冲击、小贸易商出货后,现货或已阶段性寻得底部,但后期进口谷物依然较多,压力仍存。操作上,C2109参考2500-2700区间交易。

养殖: 生猪午后冲高 鸡蛋减仓上涨
周二生猪期货上涨,主力lh2109涨1.5%,暂报27520元。现货方面,河南报价21.8元/公斤-22.3元/公斤,涨0.8元/公斤;山东22.1元/公斤-22.7元/公斤,涨0.4元/公斤。目前期货主力9月合约升水现货在5000元以上,参考历史同期4月到9月的现货季节性波动来看,仍处于较高水平,但前期集中出栏及恐慌性抛售,实际上是将未来供应前置,使得后期供应缺少弹性,亦可在一定程度支持盘面高升水。总体来看,盘面后期或震荡为主。操作上,参考26000-28000元区间交易。
周二鸡蛋期货近月合约jd2105继续减仓上涨,全日交易4252-4349元,上涨近1%。现货方面,辽宁7.5元/公斤-7.7元/公斤,小涨0.1元/公斤;河北7.7元/公斤-7.95元/公斤,涨0.2元/公斤。近期各机构发布3月存栏数据显示存栏较2月变动不大,或小幅增加,或小幅下降,但整体没有达到市场之前存在的存栏快速下降的预期,但3月450日龄的蛋鸡占比较上月上升较大,后期仍有一定淘汰潜能,需继续关注养殖户的淘鸡心态。操作上,短线交易。

豆类:库存下滑 连粕低位支撑凸显
周二连粕市场低位震荡,当前位置多空博弈较为明显。国际方面,CBOT大豆电子盘周二小幅回升,周一美豆油走低给美豆带来拖累,当前美豆市场消息面匮乏,市场依然在交易自身供给紧张与巴西集中上市的压力。国内方面,豆粕现货略有下滑,主要因美豆走低以及巴西大豆集中到港。但由于上周油厂压榨偏低,国内豆粕库存略有下滑,这给豆粕市场带来一定支撑。近期豆粕成交向好,水产养殖启动,让低迷豆粕成交略有增加,豆粕最差的时期或已结束,市场下跌空间有限,逢低买入为主。

油脂:库存修复缓慢 油脂低位反弹
周二国内三大植物油低开高走,市场在夜盘低位缓慢回升,买盘入场提振价格。现货方面,菜油小幅上涨50元/吨。豆油、棕榈油小幅下调报价,幅度在100-200元/吨左右。
周二BMD毛棕榈油期货震荡收涨,期价从低位略有反弹。棕榈油库存高于预期,限制了棕榈油价格的反弹空间。国内市场,最新库存显示,国内油脂库存继续下滑,棕榈油库存回升不及豆油、菜油库存下滑的幅度。整体库存修复依然缓慢,这给油脂市场带来低位支撑。但由于远期供给增加预期依然存在。这使得市场反弹幅度受限。操作上以反弹抛空为宜。

动力煤:加速反弹 动力煤再度试探前高
周二动力煤期货05合约加速上涨,试探前期高点,维持强势。发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港现货报价730元/吨(山西优混),较前一交易日跌5元/吨。近期煤矿突发安全生产事件增多,加大市场安全生产升级预期。下游需求偏强,电厂日耗快速回升。前期政策面加快煤炭供应,缓解市场供应压力,关注后期产量及进口情况。现货价格相对平稳,期货价格修复基差为主,惯性上涨,关注前高阻力。操作建议:07、09合约多单少量持有。

铁矿:钢厂开工率回落 炉料跟涨成材
周二铁矿09合约减仓反弹,维持1000上方盘整。青岛港61.5%PB粉矿1146元/湿吨,较前一日中午涨10元/湿吨。日照港61.5%PB粉矿1149元/湿吨,较前一日中午涨12元/湿吨。期货价格维持较高贴水。受到去产能及环保限产影响,钢厂开工快速回落,推动成材及吨钢利润走高,进而支撑炉料价格,铁矿跟涨成材价格为主。去产能限制铁矿上升高度,09合约在1000以上逐步逢高抛空,单边做空宜谨慎。操作建议:铁矿震荡思路操作,多成材空炉料。

苹果:天气炒作 期价冲高
周二,苹果期货延续上涨。主力合约AP2110午后拉升,交易区间5769-6056元,较上一交易日涨2%左右,增仓2万手,持仓37万手。天气情况来看,苹果主产地陕西继续发布霜冻蓝色预警,其它产区如甘肃、山西和山东都有不同程度的降雪或降温现象。AP2110合约代表的新季苹果正处于关键的花期,天气炒作难以避免,但由于不同地区开花时间不同步,此次降温带来的影响仍有待观察。现货方面,苹果整体走货速度一般。据中果网报道,山东部分地区果农统货行情较差,价格有持续下滑迹象;陕西洛川产区冷库看货现象增多,但走货仍维持偏弱的状态。目前纸袋富士果农货80#起步一二级在2.00-2.50元/斤,与昨日持平。现在的价格仍然难以带动苹果快速去库,面对远高于去年同期水平的库存,苹果后期销售压力巨大。预计之后会继续掉价以消化库存。
整体来看,虽然现货需求方面不见太大起色,但AP2110对应的新季苹果处于关键的花期,天气炒作题材丰富,容易带来资金炒作“倒春寒”。目前天气对苹果产量的影响暂不明朗,仍需要持续关注产区天气波动情况。操作上建议观望为宜。

贵金属: QE缩减忧虑再现 金银双双下跌
周二,黄金白银期货双双下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2106暂报365.90元/克,下跌0.97%;沪银主力合约AG2106暂报5210元/千克,下跌1.29%。
鲍威尔近期表态乐观,称目前美国经济似乎处于拐点,若疫情不出现反弹,经济增长和就业创造将加速。美联储官员布拉德表示疫苗接种率达到75%将是疫情结束的信号,是美联储开始考虑购债缩减的重要条件,市场对QE缩减的忧虑再现,美债利率升势重启,金银双双下跌。后市贵金属有一定在通胀驱动下阶段性反弹的潜力,但长期来看,整体经济复苏环境下货币政策宽松程度边际趋紧,贵金属面临长线重心下移压力,建议关注今晚公布的美国3月CPI数据及近期美联储官员发言。
操作上建议:金银暂时观望,短线交易为主,注意控制风险。

股指:市场情绪向淡 股指IF、IH空单继续持有
今日股市平开后早盘快速拉升,但是市场随后持续回落,午后市场翻绿。临近尾盘市场继续震荡下行,虽然整体上跌幅不大。但是个股持续呈现普跌状态。两市下跌家数将近3000只,上涨家数1100多只。龙头板块,白酒板块冲高回落,热点板块水产板块大涨,抱团龙头中国中免跌停,显示了抱团龙头的“风”消散。但是其他板块尚不足以被“资金大幅度流入”。股市整体上情绪看淡,股指空单继续持有。
操作建议:IH、IF空单持有

国债:现券利率快速走弱 国债多单轻持
今日国债高开高走,整个午盘呈现持续性上行。临近尾盘市场高位震荡,十年期国债大涨0.32%。现券方面,近期国债到期收益率出现普跌,10年期国债到期收益率大跌3.00个基点,5年期国债到期收益率大跌4.00个基点。即便短期国债到期收益率也大跌4.00个BP。Shibor方面,市场较为平稳,隔夜shibor依旧维持在1.7800%附近。由于前期对货币投放的监管,货币投机需求有所下降,短期内货币市场利率下滑,国债多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

甲醇:基差走强,甲醇跌幅收窄
周二甲醇主力合约完成移仓换月至2109,较前一交易日跌幅1.3%左右,增仓2万手,持仓56万手。现货方面,太仓报盘2385-2395元/吨(15/-15)。山东南部甲醇市场延续弱势,报价2260-2270元/吨,近期下游买盘清淡。周初内地主产区和港口现货均有下行,但幅度较期货合约相对温和,基差大幅抬升。产区供应低点已过,装置负荷小有抬升,4月检修与重启行为轮番进行,削减春检产能损失量,当下供应压力暂未显现,但压力有所累积。4月随着烯烃价格的回落,甲醇制烯烃利润大幅回调只1400元左右,而上周库存比与负荷比均出现上行信号,在下游烯烃新产能投放落地前,可布局价差做扩。操作建议:震荡思路操作。

棉花:郑棉偏弱运行 关注天气影响
周二,郑棉早盘震荡走弱,成交有所缩减,资金小幅流入。现货指数价格走软,3128B指数较前一日下调78元/吨。国内来看,市场对于后期配额发放预期较高。基本面上,由于上游价格弱势,下游观望心态更浓。国际市场,关注美国得州降雨,美棉考验80美分支撑。短期基本面相对缺乏利多提振,棉价或维持弱势震荡。操作上建议短线交易为主。

白糖:郑糖弱势下行 关注整数关口表现
周二,郑糖早盘后震荡下行,成交有所缩减,持仓增加。现货价格来看,主产区报价小幅下跌,跌幅10元/吨左右。国内基本面整体来看,现货销售不佳,库存压力较大。外盘上方受到印度出口抑制,难有大幅上行空间。总体来看,郑糖5300元/吨整数关口或告破,关注盘面持仓变化,如果盘中出现快速减仓拉升,空单可离场。操作上建议短空暂时持有。

焦炭焦煤:焦企开工下滑 焦炭偏强震荡
周二,焦炭2105高位开盘,震荡偏强运行。基本面俩看,环保督察组进驻山西山西省内环保力度加强,部分焦企延长出焦时间,部分焦企结束采暖季供暖任务后退出产能,上周Mysteel调研全国焦企综合开工率87.45%,周环比下降0.1个百分点,供应环比收缩。下游需求来看,钢厂限产趋于常态化,需求抑制持续存在。贸易商采购积极性增加,市场出现提涨声音,期货盘面偏强震荡,建议短多操作。
周二,焦煤2105低位开盘,震荡偏强运行。两会结束后,煤矿整体开工受安检限制加强。上周煤矿开工率上行,但关于主焦煤生产仍偏低。进口量受到疫情影响维持低位。下游焦企开工下滑,但补库周期开启对现货价格形成提振,期货盘面地位支撑存在,建议逢低短多操作。

燃料油: 中东地区局势趋紧 高低硫多单滚动持有
周二日间,国内高低硫合约低开后震荡上行,低硫新主力2107合约收涨1.41%,高硫新主力2109合约涨1.65%。当前燃油价格主要的驱动在于油价,市场将关注投放于全球原油需求的复苏进度和解禁回归的伊朗原油,此外今年二次深加工装置相对常减压装置的增量也将提振重质馏分,据花旗银行统计,新增的二次深加工装置处理能力将提升100万桶/日,而新增的常减压装置处理能力为80万桶/日。操作层面,单边方面,高低硫合约多单滚动换月后继续持有,但需警惕伊朗原油回归的预期对油价的冲击,仓位可适当降低,套利方面暂时观望。

石油沥青: 空头小幅减仓 盘面保持逢高抛空
周二日间,国际油价受中东地区紧张的局势点燃,沥青主力2106合约减仓上行,结束了此前接近一周的增仓趋势,收2790,跌0.65%。 现货方面,山东和华东现货主流价昨日分别下调至2815和2950。成本端原油方面,油价继续处于窄幅震荡的状态,其中中东地区产油国之间的产量和定价竞争也反映在近期不断扩大的布伦特和迪拜EFS价差上。沥青自身基本面还是处在库存跟随开工率回升的弱势局面,目前库存同环比水平压力均较大。操作建议: 单边方面,沥青2106合约逢高抛空,套利方面保持观望。

原油:中东局势紧张 油价近期或维持震荡运行
周二国内原油期货价格小幅震荡反弹。美国能源信息署数据显示,截止4月2日当周,美国原油库存量4.98313亿桶,比前一周下降352万桶。截止4月2日当周,美国原油日均产量1090万桶,比前周日均产量减少20万桶。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月1日的一周,美国在线钻探油井数量337座,比前周增加13座。美国在线钻探油气井数量继续增加意味着未来几个月美国原油产量可能增长。欧洲以及印度和巴西疫情尚未得以控制而且有恶化之势,给需求复苏打来不确定性。胡塞武装再次袭击沙特阿拉伯石油设施,中东地缘政治紧张提振石油期货市场,国际油价小幅上涨。供应充裕和需求不确定性限制油价涨幅。当地时间12日,也门胡塞武装通过其控制的马西拉电视台宣布,胡塞武装当天向沙特境内发射了17架无人机,其中10架无人机针对位于朱拜勒和吉达的沙特国家石油公司的石油设施进行打击。技术面,油价近期或维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

橡胶:胶价短期或维持震荡偏弱
周二橡胶期货价格弱势小幅震荡运行。现货方面,今日江苏地区现货市场价格下跌,19年全乳价格为12950-13000元/吨,越南3L/混合胶价格为12700-12800元/吨,实单具体商谈。为12900-12950元/吨,实单具体商谈。国内云南、海南产区均已试割,往年容易出现的干旱情况,随着几场春雨的到来有所缓解。截至目前,云南产区开割率已达30%-40%,勐腊片区略高,局部白粉病严重的地区5月份才能正常开割。国外产区来看,正常情况下,4月中旬开始,泰国北部,越南陆续开割,4月底5月初泰国南部、马来、印尼开割。由于今年以来国内外产区降雨正常,市场预计今年全球天胶产量将同比增加7.7%达到1365万吨,供应压力会逐渐显现。短期天然橡胶供应端将迎来新胶逐步开割上市,下游需求端虽然轮胎企业开工率维持高位,但是欧美疫情仍然有不确定性,轮胎出口和国内汽车产销情况能否维持较高增速仍然有待观察。技术面,RU2109关注13000附近支撑情况。操作建议:前期空单可适当减仓止盈。

PTA:成本端稳定 PTA日内回暖
周二期货震荡走高。明日仓单报盘参考期货2105贴水26元/吨自提,现货报盘参考期货2105贴水15-25元/吨自提,参考商谈4320—4410元/吨自提,买卖气氛一般。PTA工厂检修利好仍在,下游及终端开工稳定,聚酯工厂降价助力产销放量,PTA加工费亦有回落,在成本端不出现大跌情况下,PTA盘面或延续震荡运行,关注原油价格走势。建议暂时观望。

聚烯烃:需求负反馈 烯烃延续下跌
周二塑料低开低走。石化报价继续下调,场内交投气氛欠佳,实盘一单一谈,今日线性华北报价8200-8600元/吨,华东报价8300-8600元/吨,华南报价8500-8700元/吨。
周二PP低开低走。部分石化报价下调,贸易商让利出货,市场交投平淡,今日拉丝华北报价8600-8800元/吨,华东报价8800-8900元/吨,华南报价8950-9100元/吨。
目前新订单跟进不足,下游开工部分下滑,原料采购积极性较低,产业链中上游库存累积,倒逼石化降价排库,需求端维持负反馈,短期市场整体承压,盘面可能延续弱势运行,建议震荡偏空思路。

锌镍:基本面意外转弱 沪锌延续跌势
周二沪锌大幅下挫。近期美联储主席鲍威尔表示未来几个月经济增长和就业将加速上升,引发市场对于货币政策转向提前的预期,金属代表的顺周期资产下挫。同时从基本面来看,沪锌亦有转弱的风险,秘鲁3月出矿量大幅逆势反弹,削弱了因该国疫情而原矿供应缩减的预期,而在国内环保压力边际减弱的背景下,周社会库存意外转为累库,供需面转为宽松下预计短期锌价震荡下行。
周二沪镍延续弱势。4月12日Nornickel发布公告宣布年产500万吨原矿的Oktyabrsky矿正恢复开采,对今日期镍价格形成一定利空。从基本面来看,镍价现货回调后,硫酸镍-电解镍价差维持高位,利润刺激下产商购买镍豆熔炼硫酸镍的意愿增加,3月镍豆持续去库,预计下游强需求带动下沪镍下方空间有限。


分析师:邵荟憧

标签:机构行情评论 期货手续费