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国信期货日评汇总20210303

2021年3月3日 17:34

2021年3月3日 17:34

铁合金:锰矿外盘报价上涨,合金继续震荡
锰硅:本日锰硅期货价格震荡为主。供需面上,上周(2.25)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.31%,较上上周增1.15%;日均产量29615吨,增310吨。上周(2.25)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.31%,较上上周增1.15%;日均产量29615吨,增310吨。根据第一批产能公示,内蒙限制类锰硅企业年产能在产45.3万吨。乌兰察布限电更加严格。康密劳加蓬块对华4月报价涨0.55美金/吨度至5.35美金/吨度。锰硅期现正套窗口打开,建议观望或期现套为主。
硅铁:本日硅铁期货价格小幅上涨。供需面上,上周(2.26)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国64.69%,较上上周增2.51%,日均产量18404吨,较上上周增550吨。五大钢种硅铁(周需求):25944.2吨,环比上上周增2.34%,全国硅铁产量(周供应):12.88万吨。硅铁走势有赖于未来内蒙能耗“双控”政策执行情况,根据第一批产能公示,内蒙限制类硅铁企业年产能在产112.8万吨。市场传闻甘肃也对小矿热炉上调电费,但现货利润好,近期产量增加较多。建议卖5买9反套为主。

螺纹钢:唐山限产加严,螺纹继续观望
周三螺纹钢期货大幅上涨,午后略有回落。本日早间钢坯出厂价上涨50-100元/吨,螺纹钢期货早间大幅上涨。主因在于昨日晚间唐山出台文件《唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案》,要求关停7座高炉引燃市场情绪,但实际4座已经停产,对全国供需来说影响有限,但从排污总量来看,要求3月减排45%,不排除未来供给面新政策出炉。产业层面来看,环保限产导致的生产减少目前看有限。需求复苏仍然存疑。螺纹钢从数据来看仍然是供需两增格局。宏观来看,资金利息回升,基础货币余额增速转负,边际有收紧预期。政策面限制产能利多螺纹。但对地产等行业的打压使得实际需求存忧。总体建议螺纹钢观望为宜。仅供参考。

动力煤:两会时间来临 煤炭走强
周三动力煤期货05合约震荡走高,维持偏强走势。发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港现货报价580元/吨(山西优混),较前一交易日涨5元/吨。两会来临,主产地煤矿安全生产升级,利好煤炭价格。下游水泥、建材、电力等迎来利好,新基建及宏观政策退出减缓的预期,带动周边市场大面积反弹。动力煤现货价格相对偏弱,期货价格在600上方走高,对标09年动力煤现货价格走势,目前市场相对温和,价格还有上涨区间。操作建议:多单持有。

铁矿:螺纹大幅上涨 铁矿跟涨
周三铁矿05合约震荡走高,跟随螺纹走势。受到河北环保限产政策影响,螺纹强劲走高。在碳中和政策的影响下,利于成材价格走高,同时利好钢厂利润走高。两会来临,新基建及宏观稳定等因素影响,周边市场大面积走强。铁矿价格受到螺纹价格上涨影响,被动跟涨为主,关注两会政策,建议日内短多为主。

股指:银行领涨 股指大幅波动
今日股市平开走高,整体上市场持续上行。从权重来看,银行板块集体大涨,直接推动股市积极上行。在午盘市场尚有超半数下跌,在金融板块持续拉升下,午后市场全部回暖。两市近3千家上市公司上涨。依贵州茅台为龙头的抱团股在节后经历持续回落之后,开始出现企稳迹象。银行板块的大涨对强势拉动指数,维持市场的人气。大权重有相互切换的迹象,在切换过程中,股市出现“急跌急涨现象”,导致股指日间大幅波动。由于金融板块所占权重较大,其上涨对股指形成较大的影响,股指多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

国债:现券回升 国债冲高回落
今日国债期货开盘之后直线拉升,不久市场快速回落翻绿,午后市场持续震荡下行。现券方面,十年期国债收益率上涨1个BP,大多数期限国债收益率出现上升。银行间方面,近期隔夜shibor大跌30.40个基点,报收1.4710%,所有期限shibor全面下跌。但是中远期shibor跌幅较小。在短期货币市场层面,银行间流动性节后波动较大,导致短期shibor巨大波动。货币市场来看,国债收益率在前期回落之后再度回升,显示市场对实际利率远期预期仍是上行为主,国债整体呈压。空单持有。
操作建议:空单持有

养殖: 生猪走势偏弱 鸡蛋探底回升
周三,生猪期货小幅下跌,主力LH2109合约交易区间28510-29000,较上个结算价跌0.35%左右。现货方面,根据汇易网,全国猪价稳中上涨,河南主流报价28.8-29.3元/公斤,涨1元;山东主流29.3-29.9元/公斤,上涨0.4元。随着小体重猪源抛售结束,养殖户惜售心理上升,现货全面止跌反弹,节后淡季低点或加速兑现。对于远期而言,考虑到能繁母猪存栏自12月以来环比减少,9月后的生猪了出栏预计受到影响,未来生猪供应恢复力度或被削弱,加之仔猪价格连续上涨,提高未来生猪的成本,从而对期货价格形成支撑。操作上,低位多单谨慎持有。
周三,鸡蛋期货探底回升,主力jd2105合约交易区间4324-4454元,较上个结算价涨0.91%以上。现货方面,今日各地蛋价稳定,辽宁6.4-6.6元/公斤,持平,河北6.6-6.85元/公斤,稳定。最近各机构的存栏数据显示,2月末国内蛋鸡存栏较上月小幅增加,表明短期供应仍较充分,主要是因为养殖户延淘及春节假期影响。不过,往后来看,由于当前鸡蛋现货价格已经处于亏损状态,预计大规模的延淘惜淘难以发生,因此,后期蛋鸡存栏水平继续下降的概率仍较高,继续对未来蛋价预期形成支撑。操作上,逢低做多。

玉米:现货偏稳 期货微跌
周三玉米期货微幅下跌,主力C2105区间2764-2792元,较上个交易日结算价跌0.29%。现货方面,根据汇易网,北方港口价格相对稳定,在2900-3020元之间。后期随着3月气温回升,春耕将至,东北地区地趴粮将有所增加,但鉴于当前农民中手余粮不多,实际冲击预计有限,现货总体预计保持抗跌模式。不过鉴于玉米性价比较低,替代加速及非瘟影响生猪复产进度,未来需求存在一定隐忧,这也将限制玉米大幅冲高的潜力。操作上,观望为宜。

甲醇:现货小幅拉涨,甲醇午盘企稳
周三甲醇主力合约2105较前一交易日涨幅1.2%左右,持仓98万手基本持平。现货方面,太仓报盘2490-2500元/吨(35/10)。内蒙古地区甲醇市场整理运行,北线1850-1890元/吨,南线地区商谈1800元/吨。目前主产区货源向目标消费市场排货中,沿海与内地库存压力均不大。下游板块偏强震荡走势,开工对需求也形成一定支撑。短期期货上行主要受情绪拉动以及下游拉涨,甲醇自身基本面暂无实质性改善。操作建议:震荡思路操作。

贵金属:美联储官员关注美债 金银小幅反弹
周三,国内黄金白银期货震荡反弹。截至14:30,沪金主力合约AU2106暂报363.28元/克,上涨0.17%;沪银主力合约AG2106暂报5510元/千克,上涨0.46%。
随着疫情改善和疫苗接种加速,市场对经济复苏乐观情绪持续高涨,贵金属整体仍承压。美联储官员近期发言维持宽松立场,隔夜美联储理事布雷纳德指出美债利率走势已引起其注意,美元指数与美债利率均出现回落,金银震荡反弹但幅度有限。近期美债利率急升或暂告一段落,通胀预期上行乏力,黄金后市或以低位震荡为主,而白银受到工业属性带动相对偏强,建议关注晚间小非农就业数据及美联储官员表态。
操作上建议:黄金短线观望,白银逢低试多,注意控制风险。

棉花:郑棉高位调整 短期波动加大
周三,郑棉震荡回落,尾盘在商品回升带动下收回部分跌幅,成交缩减,持仓有所缩减。现货指数价格小幅下调,3128B指数较前一日下跌15元/吨。国际市场来看,棉价短期陷入调整。国内基本面上来看,需求恢复预期仍在,不过在价格上涨后,下游观望情绪有所上升。短期商品市场整体短期波动加大,操作上建议短线交易为主。

白糖:郑糖上涨 等待产销数据
周三,郑糖震荡上行,持仓有所增加。现货价格来看,主产区报价稳中有升,上调幅度10元/吨左右。国际糖市短期偏紧供应或仍将对下方起到支撑,关注印度制造集装箱的进展。国内基本面来看,国产糖总体来看,成交一般,价格变动不大,但是加工糖价格相对强势。总体来看,短期资金和基本面来看相左,操作难度增加,建议短线交易为主。

燃料油: 海外投行重申原油紧格局 单边暂时观望
周三,上海高低硫燃料油合约弱势运行,低硫2105合约跌0.41%,高硫2105合约跌2.24%。外盘油价在国内收盘后有所下跌,主要的利空因素为美国API原油库存超预期累库。成本端,市场翘首以盼的OPEC+会议在今明两日召开,市场传言OPEC+将从4月开始增产160万桶/日,高盛认为在非OPEC产能投放有限下,即使OPEC+大幅增产,全球原油需求的稳步恢复也会让全球原油供需格局持续处在一个偏紧的局面,OPEC+官员也在昨日夜间的非正式讨论上证实了此观点。 操作层面,短期内,多低硫LU2105合约和空高硫FU2105合约头寸可继续持有,单边方面,暂时观望,关注OPEC+会议上的消息。

石油沥青: 盘面延续低迷 操作暂时观望
周三,上海沥青主力BU2106合约低开后震荡下行,收3054,跌4.74%。现货方面,在上周的由成本端引发的现货价格上调过后,市场买盘和成交有所转淡,受连续两日盘面下跌带动,山东现货下调75至3075,华东现货稳定在3250附近。本周基本面数据方面,全国炼厂沥青装置开工率39.2%,较上周下降1.5%,华东和山东开工率分别下降5.6%和2.3%,库存方面,本周炼厂库存和社会库存皆环比上升,周环比分别上升1.4%和3.4%。操作建议: 暂时观望,关注今明两日召开的OPEC+减产峰会上的信息。

PTA:盘面跟随成本延续回调
周三期货延续回调。下周货源报盘参考2105贴水75元/吨自提,商谈区间4432-4509元/吨自提,买卖气氛一般,听闻周四仓单成交参考2105贴水77元/吨自提。中期新装置投产矛盾仍在,短期3-4月计划检修较多,市场供应预期收缩, 终端织造复工较快,但实际需求有待终端订单确认,油价回调弱化成本预期,短期盘面跟随成本波动,关注原油价格走势。建议依据成本谨慎操作。

聚烯烃:海外仍然偏紧 盘面高开震荡
周三塑料高开震荡。现货价格多数走高,终端工厂谨慎观望,实盘一单一谈,今日线性华北报价8800-9050元/吨,华东报价8900-9050元/吨,华南报价8800-9050元/吨。
周三PP高开震荡。现货市场偏暖整理,下游观望情绪不减,交投未见明显好转,今日拉丝华北报价9150-9300元/吨,华东报价9270-9400元/吨,华南报价9310-9450元/吨。
美国装置尚未完全重启,海外供应仍然偏紧,进口成本高企支撑现货,但节后原料大涨抑制需求,下游高位接货谨慎,盘面短期或延续高位震荡,关注装置重启情况。建议暂时观望。

焦炭焦煤:产地收紧 焦煤反弹
周三,焦炭2105高位开盘,震荡运行。基本面来看,一季度焦化产能回补,焦企高利润下开工积极。唐山地区钢厂高炉限产,打压炉料消耗,钢厂焦炭库存快速累积,接货意愿下降,议价能力提高。现货提降,期货盘面地位反弹,建议短线擦欧洲哦。
周三,焦煤2105高位开盘,震荡偏强运行。3月2日,内蒙古乌不浪口金泉工业园区接到园区管委会口头通知,因能耗超标,即日起区内洗煤厂全部停产一个月至3月底。目前各洗煤厂已接到通知停产观望。据Mysteel调研数据,乌不浪口金泉工业园区共有洗煤产能2000余万吨。若该政策严格执行,则将影响区域内煤炭供应。此外,3月两会召开,煤矿方面安全生产将升级,因此焦煤期货近月合约深贴水下存在一定反弹动能。建议逢低短多操作。


分析师:邵荟憧

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