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有色热点提示20200703:下游惜售挺价 镍谨防冲高回落

2020年7月3日 16:29

2020年7月3日 16:29

周五沪镍、不锈钢开盘大幅走高,不锈钢主力2009涨超2.2%,沪镍主力合约NI2008一度涨超2.6%,原因或是钢厂利润被压缩后,惜售挺价行为所致。但考虑到进入7月为传统消费淡季,镍矿、镍铁原材料也存在边际宽松的预期,镍基本面有走弱的可能,镍价后续涨势存疑。


镍矿最紧缺的时刻已过。菲律宾矿恢复出口后,国内缺矿的炒作逐步进入尾声,装船数据现实五月末已经恢复至往年正常水平,国内镍矿去库的态势逆转:根据Mysteel数据,全国镍矿港口库存总量为934.01万湿吨,较上周增加7.46万湿吨,较6月低位870万吨增64万湿吨。


印尼镍铁供给压力显现。2020年印尼新增镍铁生产线有望大幅达产,以弥补因印尼禁矿令造成的原矿缺口。在疫情之下,印尼产量逆势大幅增长,据SMM数据显示印尼上半年累积镍铁产量达25.42万镍吨,中国为24.99万镍吨,印尼实现产量反超,成为镍铁最大出产国,并且预计三季度仍有15万吨的产量,在国内需求萎靡的态势下,供给压力明显增加。


不锈钢消费不振。今年以来,不锈钢由于库存压力价格难有起色,不锈钢厂有减产,但整体排产依然较高,压力反馈至社会库存端,在二季度90万吨大幅去库至目前的60万吨后,总量上仍处于5年高位。进入7月份为不锈钢消费传统淡季,利润压力和库存压力导致钢企减产预期增加,据调研目前已经有包括太钢部分产线在内的企业将于7月份减产,总量在10万吨左右,未来需求压力将进一步影响排产。


综上,不锈钢消费持续萎靡与海外供给的压力将导致镍市在未来一两个月基本面偏弱,短期的上涨或难以维持,建议观望谨防冲高回落。

分析师:尹心

标签:机构行情评论 期货手续费