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国信期货日评汇总20200603

2020年6月3日 19:48

2020年6月3日 19:48

股指:量能持续 股指多单轻仓
今日股市高开高走,午后再度大涨,但是临近尾盘市场出现快速跳水,三大指数纷纷转阴。从整体上来看,回调幅度并不大。白酒龙头的回调直接拖累了上证50,蓝筹权重的震荡压低了沪深300。科技板块仍然较强,中证500尾盘回落幅度并不大。从量能来看,整体成交额维持在6千亿的水平之上,市场在本周放量后维持了现在的量能。市场资金的转暖的乐观氛围尚未改变,股指多单持有。
操作建议:多单持有

国债:短期利率飙升 国债观望
今日国债高波动巨大,早盘市场大幅低开,整个午盘低开低走,一度大跌0.58%,午后市场快速反弹,且反弹速度较快,国债翻红。临近尾盘市场继续拉升,跌幅缩窄到了0.2%之内。近期货币市场波动也较为巨大,隔夜shibor飙升41.70个基点,报收1.8850%,1周shibor飙升29.80个基点,报收1.9710%。短期利率波动巨大,且短期shibor已经远高于中长期shibor。央行的暂停逆回购操作为市场带来较大的不确定性,国债波动巨大,持续观望。
操作建议:观望

贵金属:风险偏好回升 金银震荡回调
周三,国内黄金白银期货双双下跌,截至14:30,黄金期货主力合约Au2012暂报393.28元/克,下跌0.95%;白银期货主力合约Ag2012报4386元/千克,暂跌1.95%。
欧美多国复工复产出现积极进展,法国于昨日进入解封的第二阶段,且欧元区5月PMI较4月企稳回升,市场对经济复苏的乐观情绪重燃。美国总统特朗普表示疫苗研发与治疗进展良好,进展快于预期,隔夜市场风险偏好进一步回升,欧美股指集体上涨,避险美元延续贬值趋势。在缺乏风险事件催化的情况下,部分投资者在高位获利了结,集中卖出,金银双双震荡下行。然而中美关系依然紧张,地缘政治风险不减。美国示威活动已扩展至140个城市,疫情传播风险加大,动乱局势未得缓解。且东京疫情出现反弹,疫情二次爆发引起南北半球共振反复风险尚存,避险情绪将继续支撑并提振贵金属价格。
操作上建议:黄金白银逢回调短多,注意控制风险,波段操作思路为主。

铜铝:原油带涨大宗商品,有色铜铝小幅上涨
周三,受国际原油大幅走强带动,国内大宗工业品期货涨多跌少。截至14:40,国内有色期货品种除铅以外集体反弹,其中沪铜期货2007合约报44800元/吨,上涨0.56%,涨幅较夜盘有所回落,沪铝期货2007合约报13145元/吨,上涨0.46%,日内由跌翻涨。近期全球疫情整体增长虽仍处爆发期,但新增爆发区域从欧美发达国家逐步转向南美中东南亚等欠发达地区,这种变化使得疫情对全球经济增长特别是服务消费行业的负面影响显著减弱,金融市场在流动性宽松背景下随欧美复苏逻辑下反弹。对于有色产业而言,疫情热点转移刺激供应扰动题材炒作升温,此前领涨商品市场的铁矿及铜锌白银等金属资源有相当高比例以来自南美地区供应,但供应题材扰动难以完全修复年内有色供需平衡。随着各国政治经济博弈加剧风险,6月以来预计宏观及基本面利空因素将不断积累,有色金属板块整体料高位震荡,进一步上攻的空间将较为有限,此前独树一帜的铝市或呈现由强转弱,建议产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险,有色金属客户以短线操作为主,套利单可以考虑跨期正套为主。

锌镍:基建恢复良好 沪锌多单持有
周三,沪锌冲高回落宽幅震荡。国内基建增速显著提高,预计二季度全国铁路固定资产投资将完成2298亿元,同比增长4.1%,同时汽车消费亦大幅回暖,带动锌消费反弹,同时目前海外矿持续短缺,国内表观库存和冶炼费用的降低也显示近期锌锭供给也受影响,基本面持续修复,建议多单持有。
周三,沪镍延续涨势。菲律宾矿山恢复出矿,印尼5月产量大幅反弹,但国内港口尚未显现,后续如无宏观重大转折,镍市基本面可能转弱,镍价有冲高回落的可能,建议多单获利减仓。 


黑色金属:上涨动能乏力 铁矿日内短空
周三,螺纹2010合约偏弱震荡。找钢网监测数据显示,河北省高炉开工率为82.38%,较昨日降2.05个百分点,周环比降2.46个百分点,月环比降3.69个百分点。华东现货向上涨价,盘面利润在收缩后强力反弹,基差处于极低水平。技术面上,3650附近出现阻力,成本抬升之下钢价重心涨至3600上方运行,短线建议观望。
周三,铁矿2009合约横盘震荡。澳洲巴西铁矿发运总量2218.5万吨,环比上期减少145.4万吨,澳洲发货总量1675.9万吨,环比减少53.8万吨,澳洲发往中国量1455.2万吨,环比上周减少36.1万吨。巴西发货总量542.6万吨,环比上期减少91.6万吨。技术面上,750一线多空博弈,无更多消息形成驱动。中钢协与淡水河谷的会议中得知后期转口贸易至中国的铁矿数量将放大,并实现同比增长。短线建议日内反弹抛空,或买入铁矿石看跌期权。


铁合金:锰硅长期看空
周三,硅铁期货价格有所回升。昨日晚间及今早部分钢厂开始钢招,硅铁需求较好,盘面价格上行。伴随前期的下跌,硅铁相对于其他黑色品种的比价得到修复,现货供需偏好对硅铁价格有所支撑。但仍须警惕传言的电价下调可能对硅铁成本造成的影响。本日硅铁现货持平为主。预计硅铁价格未来以震荡为主,建议短期观望。
周三,锰硅期货价格震荡回落。协会限产未能提振锰硅期货价格,现货价格持平略有松动。短期来说,随着锰矿港口库存回落,锰硅企业限产,单月6月锰硅供需有望趋紧。但总体趋势而言,随着国外矿山复工复产,锰矿下行趋势将重新开启,未来锰硅可能出现成本塌陷式下跌。建议锰硅反弹沽空为主。


豆类:持仓下滑 连粕高位震荡
周三连粕延续高位震荡走势,市场自夜盘形成的高位区间震荡,多空分歧明显,纷纷离场观望,持仓出现下滑。国际方面,本周以来中国持续的采购让美豆对于出口重燃信心,中美紧张情绪似乎在美豆方面略有缓和。目前美豆市场多空因素交错,加之美国国内政治经济局势略显动荡,美元大幅下降,使得大宗商品获得提振。国内方面,国内豆粕市场在供给和需求双增的背景下运行,现货方面相对平稳,市场更多的提振来自于成本的支撑,以及对于需求预期的加持。现阶段中美关系依旧存在诸多变数,豆粕震荡偏强格局仍在。M2009合约2770-2780一线存在支撑。短线偏多操作为宜。

油脂:马棕油产量担忧加持 连棕油强势上涨
周三国内油脂继续上行,棕榈油主力合约强势上行,买盘拉升明显。现货方面,豆油、菜油、棕榈油上调报价,幅度在20-100元/吨不等。
周三BMD毛棕榈油期货大多上涨。马棕油本周以来强势走高,市场看涨氛围明显,国际原油价格以及5月产量下滑成为关键支撑。国内方面,外部市场冲击对国内油脂明显,马棕油的强势上行让连棕油持续走高,加之国内棕榈油库存持续下降,这让内盘油脂跟盘走高,菜油因中加关系依旧供给紧张,价格坚挺仍未改变,豆油市场在油脂中略显疲软,不过由于国储收储也让库存的增幅低于此前预估,整体油脂市场或跟随外盘继续偏强走势,短线偏多操作。

玉米: 弱势震荡 关注下期拍卖情况
周三,玉米期价延续弱势震荡格局,主力9月合约交易区间在2061-2074元之间,较上日结算价下跌0.24%左右。现货方面,北方港口集港价在2020-2040之间,较上日持平。上周临储拍卖火爆,折射出现货偏紧的现实,由于拍卖粮从出库到形成有效供应需要到7月,现货偏强预期短期会持续。但随着拍卖的持续,供应压力最终还是会显现,后市关注周四的拍卖成交及溢价情况。盘面来看,期货强劲反弹之后,基差快速收敛到较低水平,后期注意调整风险。操作上,短线交易为主。

鸡蛋: 近远月走势分化 近月继续挤升水 
周三鸡蛋期货近弱远强,7月合约下跌逾1%,而远月1月合约上涨1%。现货方面,今日主要地区鸡蛋价格稳定为主,辽宁价格2.44-2.55区间,山东在2.6-2.7元/斤。基本面来看,5月全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只,按绝对数量来看,当前存栏量还是处于高位,去产能节奏慢于预期。而7月升水相对于去产能节奏而言仍处于略偏高水平,短期盘面有挤升水必要。操作上,观望为主。做多注意等待高升水释放后安全边际出现。


棉花:郑棉小幅震荡 短线交易为主 
周三,郑棉全天小幅波动,成交持仓均处于低位。现货指数价格大幅上涨,3128B指数上调108元/吨。国际棉市仍在消化天气影响中,走势下方存在支撑。国内基本面上较为平静,目前处于天气事件多发时期,操作上建议短线多单持有。 

白糖:郑糖强势上行 外盘以及产销助攻 
周三,外盘强势走升的带动下,郑糖早盘减仓震荡上行,午后出现增仓继续拉升。现货方面,主产区广西价格上调20元/吨。云南5月销量23.71万吨,同比增加3.49万吨。预计广西数据也将同比增加。对于糖价有所支撑。盘面上看,空头离场以及新多进场迹象明显,但总持仓变化不大,目前也仍处于近期的震荡区间之中。操作上仍建议波段交易为主。 

甲醇:能化普涨,甲醇增仓增量
周三甲醇主力09合约较上一交易日上涨2.4%左右,增仓4.4万手,持仓155万手。现货方面,太仓报盘1470-1530元/吨(30/10)。内蒙古地区市场盘整,北线1300-1330元/吨,南线1310-1330元/吨。市场预期OPEC将延长减产,国际油价稳步反弹,布油回到40美元附近,能化板块受支撑上行,甲醇低位跟涨。6月份国内产区检修计划不多,而前期检修产能将密集复产,供应压力逐渐累积,且煤炭价格上行带来的成本上移,使得甲醇生产利润再次被压缩。伊朗新增装置陆续产出目前累积库存中,预计6月也将发往中国,港口库存压力不减。操作建议:逢高布局空单。

石油沥青: 炼厂社会库存双双去化 前期多单可继续持有
周三,上海沥青期货2012合约高开后震荡下行。沥青供应方面,整体产量来看,6月沥青产量将至少与为上半年最高单月产量的5月产量齐平,供应放量将对沥青期现价格产生较大压力;需求端,进入6月后,长江以南地区正式步入梅雨季节,降雨量将来到年内最高水平,沥青下游需求或暂受到影响,但下半年受今年地方政府专项债发行增量影响的基建需求仍将为沥青价格提供有力的支撑,5月地方债发行近1.3万亿,其中专项债1.03万亿,5月22日政府工作报告中提到今年地方政府专项债券发行额3.75万亿。本周沥青基本面数据方面,沥青装置开工率较此前水平变化不大,开工率为51%,周环比上升1个百分点,沥青厂库和社会库存皆小幅去化。操作建议: 基于近期油价的强势表现,沥青2012合约原先多单可继续持有,但不建议新多单建仓入场追涨。

燃料油: 5月新加坡燃料油进口量创历史新低 高硫盘面正套继续持有
周三,受本周OPEC+会议有望延长减产协议的预期推动,外盘原油在亚洲交易时段强势上行,上海燃料油主力2009合约跟随上行。外盘高硫燃料油方面,新加坡高硫燃料油近月升水在进入6月后大幅收窄,目前处在-1美元/吨的阶段性高位。燃料油物流方面,5月新加坡燃料油246万吨的进口量为2016年以来的最低单月进口水平,受到进口量大幅下跌影响,5月新加坡燃料油出口量降至64.5万吨,亦为2016年以来最低的单月水平。上海低硫燃料油期货合约将于6月22日上市交易,从2020年年初至今,低硫燃料油较高硫燃料油价格升水不断收窄,6月2日舟山保税高低硫燃料油价差在48美元/吨(低硫价格升水),而另外两大船用油消费地鹿特丹和新加坡港的高低硫燃料油价差分别在47美元/吨和53美元/吨。船用油需求端,干散货运费指数和油运运费指数皆处在阶段性底部,显示尽管海外经济体陆续放松经济封锁,但航运需求仍未起步。操作建议: 因油价近月走势强于远月,上海燃料油2009-2101合约正套继续持有,关注今日傍晚公布的中东富查伊拉港库存数据。

PTA:成本助推 盘面震荡走强
周三期货高开震荡。今日现货报盘参考2009贴水95-100元/吨自提,递盘贴水105-110元/吨自提,商谈区间3620-3650元/吨自提,听闻现货基差贴水100-105元/吨自提成交。本周供给端变化不大,下游聚酯开工平稳,PTA库存去化仍然缓慢。短期得益成本助推,市场低位偏强震荡,关注原油走势,建议依据油价滚动操作。 

聚烯烃:盘面偏强震荡 关注需求承接能力
周三塑料小幅上涨。部分石化延续上调,下游工厂高价抵触,实际成交谨慎,今日线性华北报价6700-6900元/吨,华东报价6700-7050元/吨,华南报价6800-7050元/吨。
周三PP震荡调整。现货市场持稳整理,贸易商报盘坚挺,下游工厂按需采购,今日拉丝华北报价7800-7900元/吨,华东报价7750-7950元/吨,华南报价8000-8150元/吨。
石化企业去库较为顺利,绝对库存处于低位,港口累库亦低于预期,现货价格表现坚挺,下游接货意愿下降,短期考验需求承接能力,中期扩能压力延后,建议震荡偏多思路。


焦炭焦煤:焦炭偏强震荡 多单持有
周三,焦炭2009震荡上行。目前焦企开工整体持稳运行,山西地区环保力度放松,山东地区政策约束下限产焦企逐渐增多,区域焦炭产量有所收缩。下游钢厂高炉开工率持续攀升,支撑需求。焦企焦炭库存下滑,对后市心态较乐观,期货盘面震荡偏强运行,建议多单持有。
周三,焦煤2009低位窄幅震荡运行。两会结束后煤矿陆续复产,矿方焦煤库存小幅回落。下游开工率均处高位,短期有补库带动采购积极性,焦化利润上行,部分煤种现货价格企稳,期货盘面偏强震荡,建议偏多思路参与。


动力煤:煤矿复产加快 维持弱势
周三动力煤期货弱势走低,前期高点阻力加大。产地煤矿复产加快,供应压力加大。截止6月3日,6大发电集团日均耗煤量58.02万吨,比前一日增加2.23万吨。6大发电集团煤炭库存1454.06万吨,比前一日减少4.79万吨,库存可用天数25.06天,比前一日减少1.09天。周边市场大面积上涨,全球主要央行释放流动性,宽松货币政策预期下,市场延续反弹。受到煤矿产量释放加快影响,现货价格承压,逐步回落。消费旺季还未到来,市场回归谨慎,维持相对弱势,但现货价格在前期快速拉涨后,期货贴水较大,限制跌幅,维持区间盘整为主。操作建议:区间思路操作。


原油:等待OPEC+会议结果 油价维持震荡偏强
周三国内原油期货价格大幅上涨,主力SC2007合约报收于290.6元/桶,上涨12.5元/桶,涨幅4.49%,持仓增加327手。美国石油学会发布的数据显示,截止5月29日当周,美国原油库存近5.325亿桶,比前周减少48.3万桶,汽油库存增加170万桶,馏分油库存增加590万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少220万桶。6月份到11月份是美国热带风暴频繁季节,墨西哥湾风暴往往会影响美国海上油田产量。据监测热带风暴Cristobal在墨西哥湾南部形成,以及未来几天北移。市场在等待OPEC+周四会议能否将当前每日970万桶的减产幅度延长一两个月。美国能源信息署石油需求、进出口和库存数据将于周三美国东部时间10点半即北京时间周三晚间10点半发布。技术面,油价短期或维持震荡反弹。操作建议:可震荡偏多思路操作。

橡胶:5月份重卡销售预计同比大增 胶价维持震荡反弹
周三橡胶期货价格震荡反弹。现货方面,今日江苏地区现货市场报价小涨,18年宝岛全乳价格为10050-10250元/吨,越南3L胶报价10500-10650元/吨,18年RSS3#胶报价12500-12700元/吨,买盘具体商谈。据了解,随着外围事件的好转,厂家出口有所好转,但幅度有限,出口实际走量一般。另外,厂家对于本月出口持有向好预期。替换市场终端需求疲软,市场环节走货缓慢,代理商库存高位运行。受市场需求不佳影响,厂家走货缓慢,库存积累,有所承压。2020年5月,我国重卡市场预计销售各类车型17.5万辆左右,环比下滑8.5%,同比增长62%。4、5月份重卡销售连续两个月同比增长超6成。技术面,橡胶价格下跌空间或有限,后市或继续维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。


分析师:邵荟憧

标签:机构行情评论 期货手续费

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