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有色热点提示20190627:铝库存续降减压,淡季提前聚焦政策

2019年6月27日 15:35

2019年6月27日 15:35

有色热点提示20190627:
铝库存续降减压,淡季提前聚焦政策


根据上海有色网最新统计显示,截至6月27日,国内主要消费贸易地区的电解铝社会库存(含SHFE仓单)为105.1万吨,周环比下滑3万吨,整体去库存延续,降幅有所收敛,同时全国主要消费地区6063铝棒库存分别在7.77万吨,周环比上涨0.60万吨。

国内铝锭及铝产品社会库存变化是反映中国铝市供需平衡的重要指标,在过去三个月内国内铝社会去库存持续,这对于国内铝价而言将减轻价格压力,然而随着中国铝市的传统消费淡季正提前到来,将使得国内铝去库存速度或逐步减缓。历史上看,中国铝锭库存波动具有一定季节性规律,历史上往往每年春节后国内铝产品社会库存展开季节性累库达到年内最高,而随后的二三季度将是传统去库存阶段,而2019年春节前后铝库存增加量相比去年明显下滑,截止6月末我国铝锭社会库存较3月份最高点下降近60万吨,降幅超过1/3。从库存与供需的联动来看,我国铝产业正处于“去产能→去产量→去库存”的传导链末端,预计三季度后去库存或有所减缓,但铝市高库存压力已被消除大半。

从价格影响因素来看, 2019年在中美贸易战升级的疑云笼罩下,全球金融市场风险偏好下滑,各类风险资产剧烈波动,考虑到G20首脑会议的敏感时点临近,市场对宏观风险保持警惕的同时,供需因素对商品价格起到关键作用,尤其是在中国经济的发展韧性较强、后续维稳政策引而不发的背景下,预计市场在经历暂时的慌乱迷茫后,大跌后的大宗商品将显现投资价值,特别是有色板块。

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