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国信期货日评汇总20190626

2019年6月26日 17:21

2019年6月26日 17:21

动力煤:释放先进产能 动力煤走低
周三动力煤期货大幅减仓走低,受到先进产能释放影响,期货价格下跌,维持弱势。发改委、能源局发布关于做好2019年能源迎峰度夏工作的通知,要求晋陕蒙等重点产煤地区要带头落实增产增供责任,加快释放优质产能,增加有效资源供给。
现货方面,发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港603元/吨(山西优混),较前一交易日持平。截止6月26日,6大发电集团日均耗煤量60.27万吨,比前一日增加0.3万吨。6大发电集团煤炭库存1756.7万吨,比前一日增加11.1万吨,库存可用天数29.15天,比前一日增加0.05天。
受到政策面稳定煤炭市场及价格影响,先进产能释放加快,供应平稳。期货价格前高受阻,电厂库存维持较高水平,日耗继续回落,期货价格走低,日内短空操作,同时关注G20峰会情况。


贵金属:鲍维尔鹰派讲话令金银遇挫
据FX168报道,美联储主席鲍威尔在纽约的一次活动上发表讲话时称,对美国的经济和货币政策持相对中性的态度。鲍威尔重申了他对今年经济放缓、但仍积极增长的预期。鲍威尔强调称,在短期内不要反应过度也相当重要。圣路易斯联储主席布拉德也表示,7月降息50个基点可能太过了。美联储高官的鹰派讲话令金银上行步伐放缓。
周三沪金主力AU1912合约冲高回落,回吐前日涨幅,目前价格在316一线,323附近有阻力,支撑位在300。沪银主力AG1912合约低开低走,目前价格在3700附近,阻力位在3800,支撑位在3600。
操作建议:短线多单离场。


黑色金属:期现价差较大 铁矿短期观望
周三,螺纹1910合约偏强震荡。唐山限产力度从严,A类钢铁企业限产20%,其他企业限产比例50%,高炉必须扒炉停产。若具体执行落地,则唐山钢厂高炉产能利用率或下滑17个百分点,热卷利多大于螺纹。期现平水,产业资金有锁定利润的动机介入空单,短线建议多单可逐步离场。
周三,铁矿1909合约探底回升。上周澳洲巴西发运总量2303.4万吨,环比上期增加88.3万吨。澳洲发货总量1625.4万吨 环比上期减少97.6万吨;巴西铁矿石发货总量为678万吨,环比增加185.9万吨。其中淡水河谷发货量为618.7万吨,增加211.7万吨。港口现货仍然坚挺,基差较大。技术面上,790的支撑较强,短线建议观望。


铁合金:关注唐山限产 锰硅多单持有
周三,硅铁1909合约震荡上行。根据铁合金现货网,内蒙古72#现金含税价5650-6050元/吨,较上一交易日持平。进入月底,新一轮钢招正在进行,市场态度涨跌不一。唐山钢厂的限产导致硅铁的需求或有下滑。技术面上,期价仍在均线组上方运行,建议短线回调多单尝试。
周三,锰硅1909合约震荡上扬。根据铁合金现货网,硅锰6517#市场报价维持7300-7400元/吨附近,较上一交易日持平。7月钢招正在进行,价格上涨几无悬念,市场情绪好转。钢厂的限产削弱合金需求,但港口锰矿价格止跌反弹,对锰硅起到成本支撑作用。短线建议多单持有。


PTA:现货引领 盘面单边上涨
周三盘面单边上涨。华东现货市场报盘1909升水400元/吨自提,递盘1909升水360-370元/吨自提,商谈6180-6200元/吨自提,基差大幅走强,交投气氛僵持,午后暂无公开成交。
高毛利下大厂检修计划存疑,供应利好存在不确定性,聚酯产销放量后回落,涤丝库存降至常态水平,当前矛盾在于坯布累库,终端新订单跟进乏力,需求端隐患仍未解除。本周关注G20会议结果,市场情绪可能反复,短期检修预期继续发酵,盘面可能惯性上冲,但市场上行安全边际不高,建议低位多单冲高减仓。


聚烯烃:盘面震荡走强 关注进口压力
周三塑料低开高走。现货价格局部松动,交投气氛疲弱,商家部分让利,其中线性华北报价7710-7950元/吨,华东报价7800-8000元/吨,华南报价7800-8000元/吨。
周三PP低开高走。早间现货偏弱整理,商家随行出货,下游刚需采购,其中拉丝华北报价8450-8550元/吨,华东报价8500-8600元/吨,华南报价8650-8750元/吨。
近期石化降库良好,现货出厂报价上调,美金货源因外商清库报价持稳,PE、PP内外价差双双顺挂,进口窗口再度打开。PE下游农膜开工回升,需求上边际改善,PP方面需求淡稳,但终端对高价原料承接能力有限。中长期市场仍受扩能周期压制,短期在基差收敛及进口打开后驱动减弱,建议低位多单冲高减仓。


豆类:交投沉闷 等待方向明朗
周三连粕自夜盘形成的低位窄幅震荡,期价波动幅度有限。市场正在等待本周报告及G20峰会的进展。市场交投略显沉闷。国际方面,市场预计本周五公布的种植报告,美国2019年大豆种植面积为8,435.5万英亩,低于USDA此前在3月预估的8,461.7万英亩,以及2018年终值的8,919.6万英亩。种植面积的下滑对市场有所提振。相对而言,国内豆粕市场略显谨慎,市场避险情绪明显,本周末报告、会议集中出现,市场观望情绪明显,豆粕市场宽幅震荡延续,等待市场进一步明朗化。短期保持短线操作为主。
周二鸡蛋期货低位震荡收涨,主力JD1909在4300一线获得支撑。鸡蛋现货保持平稳。期现基差有所回归。短线为主。


油脂:外力推动 棕榈油频创新低
周三国内油脂继续下挫,棕榈油频创新低,豆油重心下移、菜油低位震荡。现货方面,豆油、棕榈油现货下调报价,幅度在30-50元/吨上下。菜油保持平稳,
国际方面,马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货市场下跌,因为外围市场走低。近期马棕榈油市场异常孱弱,期价不断走低。受此影响,国内棕榈油市场价格不断刷新低点,主力P1909合约下方支撑在3880历史低点。目前国内油脂市场缺乏利多动能,市场弱势格局延续,短线操作。


焦炭焦煤:焦炭现货提降 期货窄幅震荡
周三,焦炭1909高位开盘,震荡运行。上周,山东焦企开工下滑,周度统计焦炭产量收缩。需求端来看,唐山地区高炉限产,利空原料需求,钢厂采购趋缓,叠加利润下滑,向上游压价意愿较强。焦企在钢厂压力下,提降现货价格。今日,山西建龙实业有限公司对所有采购焦炭价格下调100元/吨。焦炭期货震荡为主 ,建议短线操作。
周三,焦煤1909高位震荡运行,尾盘重心小幅下移。焦企开工下滑 ,焦煤需求放缓,焦企焦煤库存高位,煤矿库存有小幅累积,焦煤期货走势弱于焦炭,建议短线操作为主。


燃料油: 新加坡价差年内新高 燃油多单谨慎持有
周三,昨日夜间美国API协会公布上周原油和汽油库存累计去库近1000万桶,同时路透报道上周五经历烷基化装置爆炸的美国费城PES炼厂将面临完全关闭的可能,由于PES炼厂是美国成品油消费重点东海岸最大的炼厂,美国汽油RBOB合约随即大涨逾5%,受到汽油推动,原油价格维持近期上涨势头。 燃料油主力1909合约强势上涨,报收2710,涨幅2.57%。外盘方面,新加坡近月1-2价差突破11美元,来到了2019年最高水平,现货升贴水以及裂解价差亦有所回升。燃料油需求方面,干散货运费指数和油轮运费指数都处在上升轨道中,但上周上海集装箱指数有所下滑,中美两国领导人将在本周末G20峰会展开对话,会晤结果将影响接下来贸易争端如何演绎,倘若两国能取得暂时性和解,将利多下半年航运贸易,提振燃料油需求,今日彭博引用匿名人士称美国或将在G20召开前夕暂停对3000亿中国进口商品征税,暂时引导市场情绪改观;另一方面,伊朗将采取何种方式应对美国的制裁升级也将影响燃料油供应,一旦海湾地区爆发战争,从中东运输至亚洲的燃料油供应将会随时面临被切断的可能。操作建议: 多单谨慎持有。


石油沥青:5月马瑞油进口大幅下滑 沥青多单轻仓持有
周三,昨日夜间美国API协会公布上周原油和汽油库存累计去库近1000万桶,同时路透报道上周五经历烷基化装置爆炸的美国费城PES炼厂将面临完全关闭的可能,由于PES炼厂是美国成品油消费重点东海岸最大的炼厂,美国汽油RBOB合约随即大涨逾5%,受到汽油推动,原油价格维持近期上涨势头。沥青主力1912合约偏强运行,报收3106,涨幅1.77%。马瑞油方面,周二海关数据,中国5月从委内瑞拉原油进口量由4月的190万吨跌落至79.9万吨。随着地方债限额有望再次调整以及部分项目上专向债可充当资本金,这些政策利好势必将传导至道路施工需求回暖,但目前制约沥青期价上方空间的是面临积压的炼厂库存以及南方地区处于雨季的事实,受到沥青需求疲软影响,炼厂库存已连续7周出现上升,超过2018年和2017年同期。操作建议:多单轻仓持有。


原油:美国API库存下降 油价大幅上涨
周三原油期货价格大幅上涨,主力SC1908合约报收于450.1元/桶,上涨9元/桶,涨幅2.04%,持仓减少1882手。美国石油学会发布的数据显示,截止6月21日当周,美国原油库存4.745亿桶,比前周减少750万桶,汽油库存减少320万桶,馏分油库存增加20万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少130万桶。本周G20会议期间,中美两国元首可能会就两国贸易争端进行会谈,如果贸易争端得以缓解,石油市场需求面可能得以提振。关注下周初举行的欧佩克会议。美国能源信息署将于周三美国东部时间上午十点半即北京时间晚间十点半发布每周石油库存与需求数据。技术面,SC1908震荡偏强,或继续维持上涨。操作建议,回调遇到支撑可轻仓做多。


橡胶:沪胶维持区间震荡
周三沪胶冲高回落,小幅震荡为主。现货方面,江苏天然橡胶现货市场主流价格上涨50元/吨。参考报价如下:17年云象、金凤、广垦全乳自提参考11400元/吨;17宝岛、中化全乳自提价11350元/吨;18年越南3L参考自提价格11750元/吨;泰国3#烟片报价稀少,少量参考报自提价13150元/吨。下游轮胎市场:厂家方面,当前厂家多维持高位开工,然出货情况一般,库存压力增大。在出货和库存的双重压力下,厂家不乏自主调整生产的可能。市场方面,随着天气逐渐转热,并未迎来传统意义上的销售高峰期。然受限于轮胎市场需求低迷,代理商出货情况一般,加之上月代理商进货较多,库存压力较大,目前代理商主要以消耗库存为主,进货积极性不大。技术面,RU1909近期或维持11000-13000区间运行,关注下方11000附近支撑情况。操作建议:区间震荡思路操作。


股指:局部风险 股指观望
近期股市较为平淡,在上周市场大涨之后,本周股市量能并未延续上周的积极流入。在局部个股方面,昨日有招商事件,今日有中信证券清仓减持中信建投,中信建投直接跌停。风险在“大权重”股方面出现。在外围方面,虽然G20仍存在不确定性,结合5月份市场的表现来看,市场已经对“纠纷”习以为常,局部风险尤其是权重的风险给市场带来较大的压抑。股市仍需时间消化一些“减持”所带来的压力。短期观望。
操作建议:观望


国债:货币利率继续下行 国债高位震荡
今日shibor持续下行,隔夜shibor低于1%,报收0.9910%,充分显示了近期银行流动性充裕的特征。央行今日公开市场操作逆回购就行暂停,连续暂停逆回购操作。表明央行对目前的银行间流动性充足的认可。在利率的“绝对水平”上,目前的利率已经“够低”,在短期利率持续下跌的状态下,远期利率也将逐步下行。外部方面,随着G20的临近,央行维持这种充裕的状态仍然有防范风险的意图。但是进一步降低利率的必要性大大降低,国债转为高位震荡。
操作建议:多单减仓




分析师:邵荟憧

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