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每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20190325

2019年3月25日 09:26

2019年3月25日 09:26

【股指期货  外围风险扰动,期指或震荡整理】

今日期指或震荡整理。 IF 主力合约 IF1904 支撑位 3813 和 3797 点,阻力位 3882 和 3920 点; IH 主力合约 IH1904 支撑位 2782 和 2770 点,阻力位 2818 和 2832 点; IC 主力合约 IC1904 支撑位 5555 和 5527 点,阻力位 5679 和 5712 点。 我们此前多次指出,期指反弹行情的延续因素在于政策面,经济数据以及外部环境。上周五美股录得明显调整,主因 3 月期美债收益率与 10 年期美债收益率曲线出现倒挂, 而过去经验看收益率曲线倒挂往往是经济衰退的前兆。 此外近期公布的欧美 PMI 指标继续走弱,市场对海外经济的担忧程度加大。国内方面看,周末中国发展高层论坛召开,包括国务院、 央行、财政部、发改委等部门高管发言均表示要进一步推进相关领域开放,稳定经济增长,有利于市场风险偏好的回升。 预计今日期指震荡整理,先抑后扬,宏观担忧扰动下预计三品种中 IH 相对更弱, 操作上以区间思路或回调后逢低做多思路操作,注意止盈止损。


【国债期货   欧美数据不佳,期债或得到短期提振】

欧美数据不佳,期债或得到短期提振。 TS1906 支撑位 100.090 元,压力位 100.290 元; TF1906 支撑位99.300 元,压力位 99.700 元; T1906 支撑位 97.495 元,压力位 98.085 元。 欧元区 3 月制造业活动创近 6年来最快收缩速度,美国 3 月制造业采购经理指数初值跌至 52.5,低于市场预期,创 2017 年 6 月以来最低,连串经济数据先后公布, 投资者再忧虑全球经济放缓, 美债收益率重挫, 10 年期美债收益率跌 9.8 个基点,或将短期提振期债。


【黄金  金价震荡,短线操作                      

日盘: 沪金 1906 合约日盘开盘 287.50 元/克,最高 287.60 元/克,最低 285.30 元/克,收盘 286.35 元/克,相比上一交易日上涨 2.45 元/克,涨幅 0.86%,日内振幅 2.30 元;成交量增加 176879.4 手至 177166手;持仓量增加 860 手至 320804 手。
夜盘: 沪金 1906 合约夜盘开盘 286.85 元/克,最高 287.55 元/克,最低 286.40 元/克,收盘 287.15 元/克,相比上一交易日上涨 1.85 元/克,涨幅 0.65%,日内振幅 1.15 元;成交量增加 102219.65 手至 102506手;持仓量减少 174 手至 320630 手。


伦敦金昨夜上涨 3.87 美元至 1313.25 美元/盎司,涨幅 0.30%,日内振幅 8.27 美元。按汇率折合沪金约为 282.6 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 4.5 元左右,则沪金可能在 287.1 元/克附近开盘。
纽约金 04 合约上涨 4.4 美元至 1313.4 美元/盎司,涨幅 0.34%,日内振幅 8.2 美元;成交量减少 62842手至 260096 手;持仓量减少 21613 手至 180224 手。
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust 的黄金持仓量增加 2.94000 吨至 781.03000 吨。


短期市场震荡偏强; 中期来看市场呈现震荡行情。
沪金1812日内关注区间285-289元/克。 日内选择区间285-289短线操作, 0.7止损。


【白银   小幅回调,盘整     

隔夜外盘白银震荡回落,下方支撑参考 15.2-15.3 附近,上方阻力参考 15.6-15.7 附近;内盘沪银主力1906 下方支撑参考 3600 附近, 上方阻力参考 3655 附近。 上周五 3 月期和 10 年期美债收益率 2007 年来首现倒挂;标普 500 跌 1.9%创 1 月来最差表现,纳指跌 2.5%; 道指期货周一亚市盘初大涨,“通俄门”调查认定特朗普竞选未与俄罗斯勾结;特朗普称如果美联储早点停止加息,美国经济增速将超过 4%; 油价徘徊在年内高点下方,受 OPEC 减产和美国制裁措施支撑; 美国 3 月 PMI 数据继续下滑,制造业 PMI 创 21 个月新低;欧元区制造业 PMI 也大幅回落; 英镑兑美元周一亚市早盘变动不大;周末有报道英国内阁拟要求首相下台,并由首席内阁大臣利丁顿代理; 德国 3 月综合 PMI 创 2013 年 6 月以来最低,法国综合 PMI 进入萎缩区域; 欧盟领导人对英退耐心渐失,给特雷莎梅两周暂缓期; 日本 3 月制造业 PMI 初值与 2 月持平,产出下滑速度为近三年来最快;中国财政部长称应对经济下行压力,继续增加基建规模。
操作上, 黄金近日预计继续考验 1310 关口能否有效站稳, 白银隔夜震荡回调, 短期盘整。


【铜   美元连续回升,价格承压】

日盘:沪铜主力 1905 合约开 49330 元/吨,最高 49360 元/吨,最低 48960 元/吨,收报 49000 元/吨,跌 490 元/吨,跌幅 0.99%,成交增加 8990 手至 4.62 万手,持仓增加 3778 手至 11.95 万手。
夜盘: 沪铜主力 1905 合约开 48580 元/吨,最高 48740 元/吨,最低 48310 元/吨,收报 48340 元/吨,跌 600 元/吨,跌幅 1.23%。


伦铜开 6443.5 美元/吨,最高 6447.5 美元/吨,最低 6300.5 美元/吨,尾盘收报 6325 美元/吨,跌 107.5美元/吨,跌幅 1.67%。


美国 3 月 Markit 制造业 PMI 初值低于市场预期,美联储官员表示,美联储的鸽派立场可能推动通胀预期走高。欧元区 3 月制造业持续萎缩, PMI 初值大幅低于预期,欧元兑美元大幅断崖式下跌,美元指数大幅上行。 且从基本面上看, 国内现货库存增加, 市场看空情绪稍有提升,铜价向下波动幅度增加。 我们判断沪铜 1905 价格弱势调整, 支撑 48000 元/吨,阻力 48800 元/吨。 但是考虑到中国楼市政策没有松动, 但将继续实施积极财政政策,基建投资持续扩大,利好未来铜等工业品的需求,后期应该关注加工的补库情况。


【铝   隔夜小跌】

隔夜伦铝下跌,沪铝亦下跌。 从宏观来看,美国 2 月成屋销售总数大幅上升,住房市场销售活跃;美国1 月批发库存持续上升, 3 月 Markit 制造业 PMI 初值创 2017 年 6 月份以来新低,产出分项指数初值降至 51.6、创 2016 年 6 月份以来新低;法国 3 月综合 PMI,服务业和制造业 PMI 整体下降;德国和欧元区 3 月 PMI 亦整体下降,商业活跃度下降。
从行业面来看, 上周四公布的电解铝社会库存下降,对铝价的施压有所缓解。 现货交投方面,市场货源较为充足,贸易商间成交活跃,周五出货者较昨日明显增加。下游接货意愿尚可,因减税利差叠加临近周末备库,采购积极性未有显著衰减,午后期铝略有回落。消息面上,林丰铝电加快产能转移项目进度;智利已经得到批准的项目创 5 年来新高,而正在审核的项目则出现减少。
操作上,短期以震荡为主, 沪铝主力合约下方支撑参考 13650 附近,上方阻力参考 13800 附近。


【锌   价格承压震荡】

日盘:沪锌主力 1905 合约开 21700 元/吨,最高 21805 元/吨,最低 21555 元/吨,收报 21790 元/吨,涨 30 元/吨,涨幅 0.14%,成交减少 17786 手至 10.65 万手,持仓增加 5388 手至 15.73 万手。
夜盘: 沪锌主力 1905 合约开 21925 元/吨,最高 21985 元/吨,最低 21740 元/吨,收报 21755 元/吨,跌 240 元/吨,跌幅 1.09%。

   

伦锌开 2839.5 美元/吨,最高 2861 美元/吨,最低 2806 美元/吨,尾盘收报 2821 美元/吨,跌 14.5 元/吨,跌幅 0.51%。

 

美国 3 月 Markit 制造业 PMI 初值低于市场预期,美联储官员表示,美联储的鸽派立场可能推动通胀预期走高。欧元区 3 月制造业持续萎缩, PMI 初值亦大幅低于预期,欧元兑美元大幅断崖式下跌,美元指数大幅上行。 我们判断,锌价整体保持震荡。


【镍   隔夜下跌】

隔夜伦镍下跌,沪镍亦下跌。 从宏观来看, 美国2月成屋销售总数大幅上升,住房市场销售活跃;美国1月批发库存持续上升, 3月Markit制造业PMI初值创2017年6月份以来新低,产出分项指数初值降至51.6、创2016年6月份以来新低;法国3月综合PMI,服务业和制造业PMI整体下降;德国和欧元区3月PMI亦整体下降,商业活跃度下降。
从行业面来看, 22日公布的镍矿库存有所回落,对镍价的压力有所缓解。 现货交投方面,周五俄镍成交趋同前日,价格大幅下跌,个别钢厂有补货,但由于钢厂普遍对后市偏悲观,大都在观望。部分贸易商小幅下调金川升水,主要因近期现货市场货源较之前有所宽松,且下游拿货一般,有部分贸易商想收些金川货。商务部初步裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷存在倾销,决定对其实施保证金形式的临时反倾销措施;巴西里约热内卢, 2019年3月21日——淡水河谷宣布,公司已收到来自环境与可持续发展秘书处的临时运营授权,准许布鲁库图矿区的Laranjeiras矿坝在未来72小时内恢复运营;淡水河谷的Brucutu铁矿再次成为巴西检方的目标。
操作上,近期镍以震荡为主, 短期考验下方关键支撑99600附近。


【铁矿石   震荡思路】

铁矿石主力 I1905 合约开盘 613.0 元/吨,最高 617.0 元/吨,最低 608.5 元/吨,收于
615.5 元/吨,较昨结上涨 3 元/吨,成交 104.2 万手。


继 Brucutu 矿区政府宣布解禁后, VALE 今日宣布关停年产量 1000 万吨的 Alegria 矿山, VALE 事件扰动进入高发期,对市场情绪影响较大,消息方面的不确定性使得盘面走势缺乏明确方向,震荡思路对待。


【螺纹钢热卷   震荡思路】

螺纹钢主力 RB1905 合约开盘 3765 元/吨,最高 3779 元/吨,最低 3742 元/吨,收于 3768元/吨,较昨结下跌 29 元/吨,成交 288.2 万手。


热卷主力 HC1905 合约开盘 3685 元/吨,最高 3719 元/吨,最低 3670 元/吨,收于 3712 元/吨,较昨结上涨 2 元/吨,成交 45.4 万手。


建材现货成交良好,但盘面仍忌惮 3850 元/吨附近电弧炉复产压力,上攻意愿不强,震荡思路延续。


【硅铁  轻仓做多】

【锰硅  逢低做多】    

受 Vale 恢复 Brucutu 铁矿影响, 铁矿价格大幅回调, 废钢性价比减弱条件下,硅铁存在回调压力,但是目前市场预期 4 月份主流钢厂硅铁招标价格与 3 月份基本持平或窄幅上浮,硅铁向下突破 2 月末盘面价格5900 元/吨的阻力较大。 4 月份钢厂复产预期增强, 硅锰合金价格表现将强于硅铁合金。


【焦煤焦炭  轻仓操作

焦煤合约 JM1905 开盘 1235.0 元/吨,最高 1249.5 元/吨,最低 1230.0 元/吨,收于 1248.5 元/吨,较上一交易日结算价上涨 10.0 元/吨,成交 184,108 手,持仓 203,288
焦炭合约 J1905 开盘 1965.0 元/吨,最高 2008.0 元/吨,最低 1961.5 元/吨,收于 1999.0 元/吨,较上一交易日结算价上涨 3.5 元/吨,成交 564,256 手,持仓 347,262 手。


观点: 周五焦炭价格反弹。 4 月钢厂复产预期加剧,钢材价格下行的压力与日俱增,钢厂利润压缩持续对焦炭形成利空压制。但 1900-1950 元/吨区间是焦炭的成本线,下跌会受到较强阻力,短期窄幅震荡延续。
操作建议: 轻仓操作。


【动力煤  轻仓操作】

动力煤合约 ZC905 开盘 595.4 元/吨,最高 598.6 元/吨,最低 594.8 元/吨,收于 597.6 元/吨, 较上一交易日结算价下跌 1.2 元/吨,成交 111,708 手,持仓 335,590 手。


观点: 周五动力煤期货区间震荡, 需求方面, 动力煤 4 月份的日耗会比 3 月份进一步走弱。供应而言,陕西、内蒙等地的煤矿复产增加,动力煤上行空间有限, 预计维持窄幅震荡格局。
操作建议: 轻仓操作。


【玻璃   不急于追空,后市寻机高位空09】             

FG1905 合约开盘报 1282 元/吨,收盘报 1291 元/吨,较上一交易日上涨 8 元/吨,涨幅 0.62%。最高价1291 吨,最低价 1285 吨;成交量 93596,持仓手 199788,较上一交易日增-12107 手。


暂时是震荡市,4 月以后压力较大.震荡区间 1270-1330.中长期空单建议配置在 09 合约上 1320-1330 左右压力较大,未来玻璃 09 合约考验 1200 元/吨概率较大。


【豆类   空粕少量增持,多油减持】

日盘:豆一 1905 报收 3377 元/吨,较昨结涨 5 元或 0.15%;豆粕 1905 报收 2556 元/吨,较昨结涨 19 元或 0.75%;豆油 1905 报收 5498 元/吨,较昨结跌 52 元或 0.94%。
夜盘: 豆一 1905 报收 3368 元/吨,较昨结跌 6 元或 0.18%;豆粕 1905 报收 2552 元/吨,较昨结涨 4 元或 0.16%;豆油 1905 报收 5472 元/吨,较昨结跌 34 元或 0.62%。


隔夜 CBOT 市场大豆市场 05 月合约报收 904.2 美分/蒲, 跌 6.2 美分或 0.68%; CBOT 豆粕 05 月合约收盘报 315.5 美元/短吨, 涨 0 美元或 0.00%; CBOT 豆油 05 月合约收报 28.61 美分/磅, 跌 0.50 美分或 1.72%。


观点: 上周五日盘国内豆类转换为“ 粕强油弱” ,豆油跌破 1.17 日低点后,在菜油大幅上涨带动下,豆油减仓上行, 但夜盘时则重新下探新低。 我们认为, 目前豆油价格低廉(从相对价格上看,菜豆价差扩大接近 1600; 从绝对价格上看, 豆油价格处于十年低位区间),而豆粕需求疲弱。上周末中国进口美国玉米 30万吨, 虽然这从绝对量上看很小, 但从相对量上看, 这是五年多来中国最大一次美国玉米单笔采购, 这也说明中国此前承诺大量采购美国农产品的方向还是没有变化, 这对国内豆类,尤其是豆粕仍是压力。中加方面,新闻称中国已经暂停从加拿大进口油菜籽,这对菜油仍有支撑作用。所以我们认为,“多油空粕”策略逻辑没有变,不过考虑到上周五豆油技术面偏弱和外围市场氛围偏空,所以可波段操作。( 个人观点,仅供参考)
a1905 上方压力位参考 10 日均线 3389,下方支撑位参考周三低点 3361; 暂时观望;
m1905 上方压力位参考隔夜高点 2567,下方支撑位参考 20 日均线 2524; 空单逢高少量增持;
y1905 上方压力位参考 5 日均线 5520,下方支撑位参考关口 5450; 多单减持。


【白糖   短线做多】  

日盘: 郑糖 1905 合约收盘 5072 元/吨,较前收盘跌 45 元/吨, 跌幅 0.88%,成交 49.5 万手( +17.2 万手) ,持仓 32.5 万手( +1.0 万手) 。
夜盘: 郑糖 1905 合约收盘 5128 元/吨,较前收盘价跌 2 元/吨, 跌幅 0.04%。


纽约 ICE#11 原糖近月合约报 12.59 美分/磅, 涨 0.08 美分, 涨幅 0.64%; 对应的配额外进口成本 5450元/吨附近。


短线做多。 SR1905 合约支撑参考 4800-4900 元/吨, 压力参考 5200-5300 元/吨。


【菜籽类   菜粕空单减持,菜油暂时观望

目前政策因素仍是影响菜系价格的主要因素, 尤其是菜油。 上周消息面对盘面干扰较大, 根据我们的了解,国内某些油厂获得菜油进口许可证,但后续还面临申请 GMO 证书、 商检等流程, 商检标准提高,菜油进口仍不顺畅,政策不确定性较高。菜粕主要受豆粕影响,需求差、供应暂时充足, 预计价格上涨空间有限;菜油受进口政策影响较大,且仓单集中,近期操作难度加大,观望为宜。
操作上建议菜粕空单减持、 菜油暂时观望。 RM1905 支撑位参考 2200,阻力位参考 2250; OI1905 支撑位参考 6900,阻力位参考 7000。


【棉花类  郑棉延续震荡,外棉短期偏强】

全球放缓担忧加剧,上周五美股暴跌带动美棉期货下跌,郑棉跟随,但跌幅暂小,短期郑棉或再度试探15200 元/吨。 郑棉的现状是供需结构宽松、成本上移。供需仍然是影响未来郑棉走势的核心元素,市场主要关注下游订单、储备棉抛储。而这两方面又更大概率给市场带来压力,中和成本上移的影响。


【棕榈油   多单减持】

昨日棕榈油期价弱势震荡走势为主, 受需求预期好转提振,马盘走势偏强,提振国内期价。 目前棕榈油产地和国内库存均偏高,基本面难言乐观,但国内需要有望好转,近几日棕榈油与豆油价格在收窄,后期棕榈油后期存在多头因素炒作, 印度需求也有望好转, 目前无法证伪,盘面进一步下跌动力不足。
操作上建议多单减持,止损位参考前低4416。 P1905支撑位参考4400,阻力位参考4500。


【鸡蛋   宽幅波动】

鸡蛋现货价格经过前期连续上涨,价格回到同期均值水平,目前鸡蛋仍处于消费淡季,预计短期滞涨回调。 鸡蛋基差从前期-600 多上升到-350 元, 短期来看 JD1905 合约前期高升水状况得到改善, 预计将维持高位震荡,未来 JD1905 更多的将跟随现货价格波动。 远月合约 JD1909 将受到后期猪肉价格上涨预期的利好,继续偏强运行。
操作建议: 1909 合约逢低做多; JD 59 反套( 空 1905、 多 1909)


【原油   考验支撑】  

WTI 5 月原油期货收跌 0.94 美元,跌幅 1.57%,报 59.04 美元/桶。布伦特 5 月原油期货收跌 0.83 美元,跌幅 1.22%,报 67.03 美元/桶。 上期所原油期货主力合约 SC1905 夜盘收跌 1.35%,报 454.60 元人民币。


美国及欧洲经济数据不佳打压油价, 原油价格追随其他风险类资产出现大幅回调。 目前来看,从原油自己的基本面出发,整体有好转的趋势, 美国周五公布的有情数据也证实了我们这一观点, 但是全球经济数据的继续弱势,让市场对未来需求仍报以较大担忧, 预计 WTI 原油价格将围绕 60 日均线进行震荡,关注油价是否能站稳此位置。
长期关注经济下滑对油价的宏观影响。


【PTA  短期震荡看待】

【MEG  区间震荡】

PTA: 上周五, PTA 受原油下跌影响,偏弱运行。就 4-5 月份基本面而言, PTA 尚可,但下游库存去化缓慢,PTA 难以大涨去压缩下游利润,预计 PTA1905 仍在震荡区间( 6200-6700),风险在于原油波动。中期来看,PX 投产压力较大, PTA 将面临成本坍塌。


MEG: 基本面方面,上周乙二醇开工仍然处于高位,乙二醇供给端存在压力。上周四港区库存继续积累,聚酯采购谨慎,但聚酯成品利润目前尚可,所以乙二醇价格我们也不会看得太低,预计短期继续维持区间震荡形态,参考前期 EG1906 低点 5007 元/吨为支撑位, 5400 元/吨为压力位。中期来看,继续维持偏弱思路。


【天胶  偏弱震荡】     

日盘: RU1905 合约开盘价 11930 元/吨,最高价 11940 元/吨,最低价 11785 元/吨,收盘价 11880 元/吨;成交量 225760 手,持仓量 248276 手,较前一交易日增加 778 手。
夜盘: RU1905 合约开盘价 11845 元/吨,最高价 11845 元/吨,最低价 11630 元/吨,收盘价 11700 元/吨;下跌 145 元/吨, 跌幅 1.22%。


日胶 1908 合约开盘价 192.4 日元/公斤,最高价 193.5 日元/公斤,最低价 188.9 日元/公斤,收盘价 189.8日元/公斤;成交量 2450 手,持仓量 6401 手。


盘面升水混合 100-200 元/吨, 基差收窄。 交易所仓单继续累积逼近 43 万吨水平。 截至 3 月 15 日,区内库存 16.75 万吨,区外库存在 47.63 万吨附近, 全球进入供应淡季, 泰国原料价格继续上行, 泰国胶农对目前价格已比较满意,或提高后期开割积极性。 马来,印尼, 将于 4 月 1 日起限制出口, 数量分别为 1.6 万吨,9.8 万吨; 政府将于 4 月 1 日起调降增值税,减税或将利好下游采掘、机械等下游行业, 但同时降低橡胶刚性成本支撑。云南地区或于月底开割,关注月底原料价格对胶农后期割胶意愿影响。 主力移仓换月,下游缺乏实质性利好, 预计日内偏弱震荡为主。


【沥青  短期震荡,中期继续走强】

过去一周, 大部分地区道路沥青市场刚需清淡,且终端需求缓慢回升。 社会库存继续增加,但炼厂库存仍保持在低位且开工意愿较弱,短期库存增幅或有限。 受到供应整体仍旧较弱以及成本端支撑影响, BU 短期或继续坚挺。 目前来看,委内瑞拉马瑞原油供应问题并未告一段落, 3 月停电事故以及重油生产原料价格的上涨势必影响其原油产量及生产成本, 4 月驱动 BU 继续走强的主要因素依然是不断抬升的重油价格。 而在油价或继续走强的趋势下, 随着 4 月需求的进一步释放,成本抬升叠加需求发力,在当前炼厂因利润较差开工低位的情况下, BU 盘面在短期震荡盘整后大概率会再出现一轮上涨。 因此,我们认为在炼厂尚未大幅开工的情况下, BU1906 仍有一定上涨空间。


【LLDPE】


【PP   在新的平台震荡,趋势仍偏空】

昨日 PP1905 合约开盘报 8556 元/吨,收盘报 8607/吨,较上一交易日上涨 28 元/吨,涨幅 0.33%。最高价 8649 元/吨,最低价 8540 吨;成交量 370144,持仓 385286 手,较上一交日增加-16192 手。


新的平台震荡。 震荡区间: 8800-8300。未来 4 个月或将有近 20%的跌幅。


【纸浆   偏弱震荡】

日盘: SP1906 合约开盘价 5332 元/吨,最高价 5350 元/吨,最低价 5286 元/吨,收盘价 5336 元/吨;成交量 146226 手,持仓量 127888 手,较前一交易日减少 1228 手。
夜盘: SP1906 合约开盘价 5330 元/吨,最高价 5344 元/吨,最低价 5314 元/吨,收盘价 5328 元/吨;下跌 2 元/吨, 跌幅 0.04%。


进口木浆现货市场供应量平稳,仍处于去库存阶段, 上周进口针叶浆、阔叶浆现货市场价格窄幅下行50-100 元/吨,低价时有传闻,整体市场价格略显混乱。进口化机浆现货市场价格波动不大,局部地区昆河含税报 4600 元/吨;市场传闻新一轮外盘报涨 20 美元/吨至 550 美元/吨,但未得到官方证实。 白卡纸市场行情暂无明显波动,纸厂接单意向平平; 生活用纸厂家出货整体不畅,下游需求仍较难释放,业者均持观望态度; 铜版纸、 双胶纸市场平稳为主。 下游文化纸企业提涨意向强烈,落实情况尚不明朗,短期浆市延续刚需成交为主,浆价承压, 预计日内偏弱运行。


【甲醇   短期震荡看待】 

响水爆炸事件继续发酵,危化品变成烫手山芋,听闻甲醛停车较多,甲醇存在利空。甲醇基本面方面,区域套利窗口关闭,期货标的看港口,从 3 月 22 日至 4 月 7 日中国进口船货到港量在 27.48 万-28 万吨,总体来看 3 月底至 4 月上旬华东重要区域下游工厂进口船货到港相对较多,但转口货源明显缩减。沿海重要区域库存化进程有望延续至 4 月份。甲醇去库未见明显趋势,预计短期震荡,参考区间 2450-2600 元/吨。中期来讲,利好出尽,宏观偏弱,甲醇缺乏反转可能,偏弱看待。 

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