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国信期货日评汇总20181121

2018年11月21日 15:40

2018年11月21日 15:40

股指:乐观氛围冲销外盘影响 股指转为观望
在外围影响下国内股市今日大幅低开,但是市场快速反弹,先是券商、地产拉升,午后中小创等概念炒作的板块快速回暖。随着十一月份的市场测试监管层的“优化监管”,炒作氛围浓厚,盘中所传“宝武与鞍钢”合并的信息,即便被公司“未听说”回应,股票价格依旧坚挺,显示了在监管层优化监管之下,资金的活跃性。这种活跃性缓冲了外盘大幅下挫带来的影响,同时国内股指也出现较大的波动,股指转为观望。
操作建议:股指观望


国债:股市已经平稳 国债多单减仓
今日股市由于外盘暴跌引发市场低开,国债期货快速冲高。随着股市的反弹,国债期货出现回落的现象。从技术形态来看,国债期货在经历一个月的上涨之后,出现高位十字星,市场技术性回调可能性较大。前期助推国债上升的股市波动也逐步平稳,市场继续升高力量有待修正。在货币层面上,基于银保监会与央行致力于资金下沉,但是时间周期相对较长,国债在短期内回调可能性仍然很大,多单减仓。
操作建议:多单减仓


动力煤:快速翻红 动力煤领涨
周三动力煤期货领涨,前期进口政策利好支撑盘面,日内期价走低后快速反弹,受到前期平台支撑。
现货方面,秦皇岛港629元/吨(山西优混),较前一交易日持平。截止11月21日,6大发电集团日均耗煤量52.83万吨,比前一日增加0.6万吨。6大发电集团煤炭库存1762万吨,比前一日增加29.6万吨,库存可用天数33.35天,比前一日增加0.15天。
周边市场大幅调整,后期市场关注月底中美双方领导人会谈,经过快速下跌后,宏观风险有所弱化。动力煤需求偏淡,但取暖需求影响加大,后期日耗将逐步提升,经过进口收紧政策的落地,供应相对平稳,底部支撑加强,远期贴水加大,多单持有。


黑色金属:500支撑坚实 铁矿多单观望
周三,螺纹1901合约大幅下挫。上海市场建材现货今日大跌150元/吨,唐山、昌黎普方坯下行探底至3400现金含税。沙钢11月下旬螺纹钢下调180元/吨,盘螺下调150元/吨,高线下调150元/吨。盘面上,空头资金大量获利平仓,V型反转的走势说明近月的空头趋势或见底,短期仍建议观望。
周三,铁矿1901合约弱势震荡。Mysteel公布到港数据,全国26港到港总量为2129.8万吨,环比增加108.7万吨;北方六港到港总量为916.1万吨,环比减少135.2万吨;主流高品澳粉到港602.6万吨,环比增加95.5万吨。盘面上,期矿受螺纹的带动,长下影探至500附近后获得较强支撑,且500是上行通道下38.2%的黄金回撤位,短期空头氛围仍强,建议多单观望。


铁合金:情绪基本释放 锰硅多单持有
周三,硅铁1901低开高走。根据铁合金现货网,内蒙古72#现金含税价6300-6400元/吨,较上一交易日持平。钢招前夕,市场情绪有所提振,厂商挺价意愿加强。近期钢价大幅下挫,钢厂利润收缩,或倒逼上游炉料回吐利润。黑色系情绪充分释放后,期价再次向上冲击6500,建议多单介入。
周三,锰硅1901合约低开高走。根据铁合金现货网,硅锰6517#市场报价维持8500-8600元/吨附近,较上一交易日持平。厂商排单生产居多,现货资源紧缺。接近月底,市场情绪回升,询盘量增多。港口锰矿库存较少,价格坚挺,天津Mn44块报67元/吨度,高位运行。黑色系的空头情绪释放完毕,短期建议多单持有。


有色:避险情绪蔓延 有色全线下挫
周三,阿富汗首都发生爆炸事件令避险情绪再度飙升,原油领跌大宗商品,有色金属承压。截止14点54分,沪铜主力合约1901报49330元/吨,跌幅0.96%;沪铝主力合约1901报13740元/吨,跌幅0.22%;沪锌主力合约1901报21090元/吨,跌幅1.77%;沪镍主力合约1901报91850元/吨,跌幅1.41%。
近日特朗普炮轰美联储令资金面再度聚焦于美国经济,今晚美国众多重要数据公布,包括美国耐用品订单数据、美国成屋销售数据、密歇根大学消费者信心指数等,在当前美强外弱的背景下,需关注超预期因素引发的金融市场反抽,此外今晚是本周重要数据最为密集的交易日,接下来两日美国将进入感恩节休市,届时金融市场波动性可能减弱。操作建议对铜、锌、镍等对时局敏感的品种暂且观望,铝多头继续持有。


贵金属:原油大跌拖累金银 避险情绪提供支撑
周二原油惨遭抛售,在逾20亿美元卖单的打压下,油价崩跌逾6%至1年来低位,与原油正相关的金银受其拖累而停止了上行的步伐。此外,周二全球股市暴跌,促使资金涌入美元,美元的走强亦打压金银。然而投资者对欧洲政治风险的忧虑支撑贵金属,金银回调幅度有限,下方依然有支撑。
周三沪金主力AU1906合约高开低走,目前价格在279下方附近,盘中价格在触及280后回落,支撑位在275。沪银主力AG1906合约冲高回落,目前价格在3530附近,支撑位在3500,阻力位在3600。
操作建议:短线多单离场,长线多单持有。


焦炭焦煤:基本面支撑 双焦低位反弹
周三,焦炭1901低位开盘,震荡走高。上周,华东、华北地区焦企开工下降,江苏个别焦企停工,焦炭供应稳中有降。焦企库存低位,挺价信心较足,贸易商高价接货谨慎,现货价格高位暂稳运行。期货盘面来看,夜盘受周边市场下跌风险影响,主力合约1901大幅下挫,较现货贴水扩大,基本面支撑下,低位有反弹动能,建议逢低短多操作。
周三,焦煤1901低位开盘,震荡上行。目前焦煤在黑色板块中基本面支撑较强,煤企库存持续下降,部分矿方无库存,下游采购积极性较高,现货价格稳中偏强运行。期货主力合约跌至低位有反弹动能,建议逢低做多。


豆类:买盘涌入 连粕震荡走高
周三连粕市场大幅走高,买盘涌入拉动价格。市场的反弹依旧来自于中美贸易战的相关消息。本周以来,中美双方关系再度紧张,美国刚更新了301条款调查,声称中国并未改变“不公平”的贸易做法,加剧了紧张关系。市场言论悲观情绪再起。豆粕市场俨然已经成为中美关系的风向标。一旦两国言论略显紧张,后期供给担忧就会出现,豆粕价格就会走高,否则豆粕价格就会回落。在中美两国在G20峰会见面前,豆粕震荡格局仍将持续,短线操作为宜。
周三鸡蛋期货大幅回落,期价将本周的涨幅吞噬,短多平仓打压期价,现货鸡蛋依旧坚挺,但是未能对期货形成支撑。JD1901合约下方支撑在4200,保持宽幅震荡思维。


油脂:油脂走势分化 棕榈油创新低
周三国内三大油脂走势分化,菜油、豆油震荡收涨,棕榈油依旧表现偏弱,期价创近期新低。现货方面,现货豆油小幅上调报价,棕榈油、菜油保持平稳。 
国际方面,周三BMD毛棕榈油收盘下跌,马棕榈油出口放慢,对棕榈油价格构成利空压力。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,11月1日-20日马来西亚棕榈油产量比10月份下降5.35%,单产下降4.67%,出油率下降0.13%。国内方面,国内油脂库存压力明显,短期难以改观,市场的走势更对跟随外盘而动,油脂弱势行情或将延续。短线交易为主。


甲醇: 能化集体重挫 甲醇跌停
周三甲醇期货昨日夜盘跌停,今日开盘后弱势震荡,午盘再度封跌停。今日国内甲醇市场涨跌不一,内地和沿海走势相对分离。太仓甲醇市场暴跌,现货报盘2620-2640元/吨(-110/-120)。受期货及沿海地区价格大跌影响, 山东南部甲醇市场小幅下滑,报价2670元/吨。内蒙古地区甲醇市场高位整理,北线报价2330-2350元/吨,大部分停售,南线地区2380元/吨。供应方面,到港可售货源充沛,10月份我国甲醇进口在66.6万吨,较9月份进口量(53.8万吨)大幅上涨12.8万吨,涨幅在23.79%。前期检修装置已逐步恢复正常,部分煤制烯烃外销甲醇。国内甲醇整体装置开工负荷为71.18%,环比上涨1.27%;西北地区的开工负荷为82.08%,环比上涨2.59%,市场供应仍呈现增加态势。原油大跌,能化品集体重挫,整体石化产品消费低迷叠加终端需求市场累库现象。目前市场关注点仍在原油价格走势以及甲醇基本面供需矛盾。操作建议:观望等待入场时机。


石油沥青: 油价下跌 沥青大幅承压
周三,石油沥青BU1812低开跌落3000,此后窄幅震荡回升,报收3056,跌幅2.86%,近月1812合约减仓逾17000手。截至收盘,沥青1812-1906盘面价差为110元/吨。现阶段,北方地区因天气转冷,北方沥青消费季已经结束,叠加成品油价格走弱带动焦化需求走低,对炼厂出货分流减少,而南方地区需求难以改善。根据百川资讯,11月马瑞油到港船约4艘合计99万吨,12月马瑞油到港5船合计125万吨,此前山东地区因原材料供应紧张而停产的问题得到改善。目前,在原油和成品油价格都下滑的情况下,炼厂利润仍良好,但来到淡季检修季,炼厂开工率出现下滑趋势,同时需求低迷,后期关注炼厂库存以及社会库存水平。受到近期传言利比亚将不被列入减产协议中,同时库尔德地区和伊拉克政府达成出口协议以及委内瑞拉产量下降幅度不及预期等诸多因素影响,外盘油价仍处在探底过程,目前市场仍在等待欧佩克在12月6日的成员国会议中出台正式减产协议和需求改善的迹象,油价波动率大幅增加,短期内维持沥青较原油的比价出现偏离的观点,可尝试做空沥青利润,即空沥青多原油,关注山东与长三角地区沥青价差。


燃料油:价差走强 燃油下跌
周三,燃料油合约FU1901低开,此后震荡回升,报收3102,跌幅3.06%。沪燃1901和1905价差为186元。普氏新加坡380高硫11月20日报价449.25美元/吨,较11月19日上涨5.76美元/吨。现阶段新加坡纸货燃料油价格水平受原油走弱拖累较前阶段下沉明显,但其近月价差来到年内新高,同时燃料油裂解价差继续走强,依旧高于汽油和石脑油等经济价格更高的石油馏分,两个价差指标共同指向了燃料油目前偏紧的基本面。随着西北欧和北美炼厂检修复产,11月中下旬亚洲市场将迎来燃料油流入,偏紧格局或得到缓解,后期,新加坡地区燃料油裂解价差料将出现回落。操作建议:前期燃料油1901-1905价差逢高可介入反套操作。


橡胶:沪胶或维持区间震荡
周三沪胶盘中探底回升。现货方面,上海地区,云南17年国营全乳胶报价10100-10200元/吨,标二报价10200元/吨,泰国3#烟片16税报11600元/吨,越南3L报价10150元/吨。上游原料价格维持在低位,全球橡胶供应仍然维持增长,国内上期所橡胶总库存水平仍然比较高,对橡胶价格压力比较大。下游轮胎开工率虽然有所回升,但是到年底开工率受季节性因素影响将再度下滑。10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,需求端压力较大。技术面,主力RU1901合约价格有望维持在10000-12000区间运行。操作建议:区间震荡思路操作。


原油:股市下跌影响 油价大幅下挫
周三国内原油期货价格大幅下挫,主力SC1812合约报收于439.8元/吨,下跌19.6元/吨,跌幅4.27%,持仓减少3348手。投资者担心经济增长减缓打压需求,全球主要股票下跌,特朗普声明与沙特关系稳固,欧美原油期货暴跌。美元汇率反弹也打压以美元计价的商品市场气氛。美国石油学会发布的数据意外显示上周美国原油库存下降,国际油价在盘后的电子交易系统缩窄跌幅。美国石油学会发布的数据显示,截止11月16日的一周,美国原油库存4.392亿桶,比前周减少150万桶,其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加40万桶。同期美国汽油库存增加70万桶,馏分油库存增减少180万桶。美国能源信息署将于周三美国东部时间上午十点半即北京时间周三晚间十一点半发布每周石油库存与需求数据。技术面,SC1812合约短期关注420附近支撑情况。操作建议:暂时观望,等待企稳。


PTA:化工板块低迷 PTA跟随下挫
周三盘面低位运行。华东现货报盘参考1901基差升水240元/吨自提,递盘参考1901升水200元/吨附近,商谈6440-6500元/吨,早间市场交投尚可,午后暂无公开成交听闻。
月底PTA检修装置重启,市场供应有望恢复,但目前终端织造需求欠佳,加之年底资金偏紧,工厂原料采购谨慎,聚酯产销持续疲软,产业链下游库存矛盾突出。此外,宏观不确定性加大,油价大跌成本端坍塌,PTA短期延续弱势运行,空仓者暂时观望。 


聚烯烃:油价拖累 烯烃日内大跌
周三塑料低开下探后回升。华北报价9250-9300元/吨,华东报价9150-9350元/吨,华南报价9250-9700元/吨,现货延续下滑,下游随采随用。
中期产量环比预增,石化积极降价控库,下游农膜需求走弱,美金货源持续走低,部分进口商低价甩货,现货补跌基差收敛,塑料短期跟随油价弱势运行,短空操作。
周三PP低开震荡下行。华北报价9300-9550元/吨,华东报价9400-9550元/吨,华南报价9700-9850元/吨,现货大幅下调,实单交投清淡。
国内期市连续重挫,市场业者心态低迷,下游工厂维持刚需,石化累库去化缓慢,交投不畅加剧现货压力,进口窗口继续关闭,非标价差压力持续传导, PP短期或跟随油价延续下行,空单持有。


分析师:徐超

标签: 机构行情评论

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