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关于期权大发展,致券商及其从业人员的一封信

2018年11月21日 14:02

2018年11月21日 14:02

      今年以来,或者说多年以来,股市起起伏伏,市场成交量也不稳定,从而导致券商佣金收入旱涝不均,券商及从业人员牛市时收入不错,行情低迷时有些艰难,尤其是一些证券、金融类的刚毕业的大学生,刚入行时若行情很好,轻易就能获得超出同学很多倍的收入,而若刚好行情不好时入行,能否开拓新客户,熬过冬天也还很难说。

        而在期权时代的来临,随着股票、指数、商品类期权品种的丰富,充分利用好期权及其优势,券商、期货公司可以实现弯道超车,一些爱学习、肯钻研、善开拓的从业人员,包括投教、理财顾问、客户经理都能有比较大的收获。

      

          一、充分认识发展期权的现实意义

        1. 股票、债券、期权在金融市场的作用和分工不同。在金融市场发展的各个阶段,各种金融产品的作用和分工各不相同,融资、价值发现、价值投资、投机、稳健收益、套期保值、风险对冲等各个功能在不同的产品上得到体现,只有丰富了各个品种,金融市场才逐渐完善,所以,期权的发展是个历史的趋势。

        2. 认识期权是实现业务腾飞的一个好品种。从我接触到的一些证券、期货公司及其从业人员来看,在期权上花了大力气去培养员工、客户,加强投教的,这一两年普遍还是很有收获,不管从交易佣金、资管对接、客户服务还是行内排名上来说,尤其是一些总部建立完善衍生品部门的证券公司,对机构户和散户的服务都相对较好,对内部员工的培训也不错。从东方财富网期权龙虎榜来看,有些之前在传统业务相对内那么明显的券商,都占据了期权业务的前几名。

        3. 重视期权交易的成交量和活跃度。从我2016年参与期权以来,当时的期权持仓量主力合约月末才一万多张,我和朋友持有该合约就数量较大,平仓都发愁。经历了很久终于发现有一个平值合约持仓量上10万张,发展到现在当月平值附近三档的期权持仓量量均有15万张左右,成交权利金从当时的亿元左右,发展到现在高峰时日成交300万张,成交权利金20亿元。

 

        二、精准发力加强研究与培训

        1.加强期权研究部门建设和员工培训。目前各个券商总部在期权研究部门的设置和投入上各有不同,有的券商衍生品部发展挺好,对各分公司、营业部甚至客户经理和客户的支持力度挺大,而有的只是在期权交易手续费上有一些优势。各公司在员工的培训上也各不相同,有的公司经常性对员工进行培训,只有证券公司的员工在相当的程度上懂期权,才能更好的为客户提供业务咨询,至少客户一些不必要的业务不熟造成的亏损可以避免,比如说记错了行权日、忘记行权或平仓等。

        2.合理理性的投资者教育。券商应当大力加强理性的期权投资者教育,不仅是单纯的宣传期权日涨10倍的时候,也要看看大涨背后的逻辑,以及关注大涨前后这个合约的情况,一些风险教育是必须的。诚然,苦口婆心的投资者教育都不如一轮大行情,但是前面系统化的投资者教育是不可或缺的。投资者教育除了一些常规动作,期权基本知识、期权策略解读之外,还应有一些国内各种期权实战的案例,当然证券从业人员自己可能没有很好的期权实战经验,那就要发挥各方面的优势。推荐给投资者的入门书籍包括交易所编写的《三小时快学期权》、《2周攻克期权策略》以及我的期权实战书籍《小马白话期权》等。

        3.提供更多更完善的后续服务。当符合条件的投资者开户开始期权交易后,后续的服务比前期服务更重要。期权是个多方向、多维度获利的品种,同时由于杠杆巨大,期权买方的成功率相当低,身边有很多朋友,都是前面瞎做,几个月后就不玩了,退出了期权市场,不利于持续性发展。这个有客户自身进化的原因,券商也可以在合法合规的情况下提供更多的后续培训和服务。

        4.多组织参与期权行内上下游交流。目前国内期权的圈子还不大,闷头自己研究可能会有一定局限性,从交易所、证券期货公司、公募私募、民间组织、软件商、期权投资者都有相应协同的利益诉求和呼声,多多参与行内上下游的活动交流,会发现很多机会,共商共建共享,合作共赢,促进期权市场的长期健康发展。不管对证券公司还是从业人员来说,这个市场很大,并且会越来越大,需要大家合力把蛋糕做大。


        三、两点建议

         1.完善好期权软件。目前市面上常见的几种期权软件,汇点、通达信、期权宝、咏春等,在使用过程中发现难度、舒适度各不相同,有的券商提供的软件客户用起来非常顺手,界面友好、速度快、网络好、服务器稳定、多账户登录,有的客户反映用起来不太好用。希望能够给客户提供更好用的期权软件、更稳定的服务器,以及开发完善手机版交易软件,适应移动交易的特点。

        2.合理控制保证金水平和追保制度。在交易所保证金的基础上,不同券商加收保证金的百分比从1-20%都有,还有的在到期日前一周会大幅提高保证金,比如翻倍保证金或全额保证金,但在目前50ETF期权上,那样极端的行情还是很少,如果全额保证金的话,会大幅降低卖方投资者的资金利用率,这就是为什么快到期了很多的深度虚值不跌反涨,他们在降低风险度而买入平仓。

3.如果爱,请不要轻易说离开。证券从业人员选择了这个职业,尤其是一些很热爱很投入这个工作的,在遇到一些困难的时候,审视过自己后,还是可以坚持。有位券商的朋友,去年积极性很高,经常做一些期权的研究,也常常在一起吃饭,聚会讨论期权,发表观点,然而今年对这方面的精力投入明显少了,其实,今年也恰恰是期权的好机会。俗话说,牛市炒股票,熊市学知识、稳客户。过了冬天就是春天。

        刚刚收到的消息,ETF相关做市商制度正征求意见。

        

        总之,期权大时代已经来临,这是一个最好的时代,就算是成交量还不足的股市,也和以往的低迷时有不同的变化。期权,从量变到质变,需要市场主体各方的积极参与。

每个环节的人员都不可或缺,股民和券商一道,经历过涅槃,变得更强大。

        共克时艰,顺应形势、眼光长远、格局高远、增强实力、及早卡C位、在这个蓬勃发展的时期,必将扬帆再起航!

标签: 机构行情评论

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