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国信期货晨会纪要20181022

2018年10月22日 09:15

2018年10月22日 09:15

股指:整体维稳 股指多单持有
上周五中国证监会主席、中国银保监会主席、中国央行行长、中国副总理先后通过公开形式表达了对中 国股市的“看法”。具体部门并出台相关的措施,周末中国其他金融部门纷纷加入公布“措施”,A股“救 市”特色再出现。股指多单持有。操作建议:多单轻仓持有

国债:股市情绪稳定 国债或有回落
近期中国金融高层整体表态对股市的看法,中国A股应声大涨。周末中国多个金融部门也相继表态各种 “救市”的举措,国内A股的风险规避情绪有望缓解。由于国债前期的上涨主要动因是市场规避股市的悲观 情绪。那么随着缓解,国债有望回落。操作建议:国债多单离场

贵金属:避险买盘支撑金银维持高位
上周五外盘金银冲高回落但维持高位:纽约金主力12月合约微跌1.4美元至1228.7,纽约银主力12月合约上涨0.046美元至14.65美元。沪市金银夜盘高开低走:AU1812暂时收于275.95,AG1812暂时收于3556。美国9月成屋销售总数年化为515万户,低于前值和预期,录得逾两年最大跌幅,同时也是连续第六个月下滑,疲软楼市数据打压美元,进而提振金银。此外由于地缘政治危机不断,金银仍受到避险买盘的追捧。操作建议:长线多单可持有。

有色:有色震荡分化 铜镍大涨铝锌跌
上周五晚间,美元指数冲高回落,有色震荡分化,铜镍大涨。伦铜报6222美元,涨1.16%,伦铝报2006.5美元,跌0.32%,伦锌报2623美元,跌2.25%,伦镍报12475美元,涨1.01%。
上周资本市场延续动荡的态势,美联储会议纪要再度偏向鹰派,英国脱欧谈判未能取得实质性进展,意大利预算问题也依旧悬而未决,沙特记者死因引发地缘政治风险攀升,宏观政治的的不确定性加剧令资金面的避险情绪难以降温,本周需重点关注美国三季度GDP数据,警惕超预期因素引发的商品市场共振,操作建议铜、镍多头可适当入场,锌、铝暂时观望。

动力煤:宏观利好不断释放 动力煤高位整理
周五夜盘动力煤试探20天均线附近支撑,延续高位整理。周末宏观面政策不断释放利好,多项稳定市场措施出台。动力煤现货稳步上涨,安全事故再度发生,安全生产压力增大。后期冬储需求加快,动力煤高位难下,多单少量持有。

焦煤焦炭:现货流转顺畅 焦炭低位震荡
周五夜间,焦炭1910低位开盘,震荡走高,报收2372,下跌15,跌幅0.63%。近期各地陆续出台钢厂限产政策,打压焦炭需求,但焦炭短期现货流转顺畅,焦企库存低位,挺价信心较足,期货价格低位小幅反弹,建议短线操作。
周五夜间,焦煤1901低位开盘,震荡上行,报收1370,下跌4,跌幅0.29%。从焦企开工情况来看,周环比仍有小幅回升,短期支撑焦煤需求走强,期货价格维持震荡格局,建议区间操作。

黑色金属:普氏指数挺价 铁矿多单持有
周五夜盘,螺纹1901合约低开高走,报4124元/吨,、涨31,涨幅0.76%。上周五全国主流建材贸易商成交量20.17万吨,表现稳健。周一早钢银数据显示,建筑钢材库存量349.86万吨,环比下滑26.84万吨或7.13%。操作上建议多单观望。
周五夜盘,铁矿1901合约偏强震荡,报523元/吨,涨7.0,涨幅0.86%。全国主要港口铁矿累计成交86.3万吨,较上个交易日下滑2.82%,上周平均日成交142.4万吨。普氏指数报73.45美元,仍高位运行,铁矿石的下方支撑以时间换空间,重心上抬至520附近。操作上建议多单持有。

豆类:合同取消 美豆走低
周五CBOT大豆收盘下跌,因为中国最新取消了美国大豆合同。11月期约收低6.75美分,报收856.75美分/蒲式耳。夜盘连粕震荡回落,回补部分缺口,市场仍在检验缺口有效性,短线操作。
周五鸡蛋期货高位震荡,低位买盘支撑,现货坚挺,期货升水仍在扩大,短线操作

油脂:油粕套利提振 美豆油走高
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨,因为买豆油卖豆粕的套利活跃。12月期约收高0.12美分,报收29.14美分/磅。夜盘连豆油底部震荡。
周五BMD毛棕榈油下跌,追随周边食用油市场的跌势。1月毛棕榈油期约下跌0.8%,报收2222令吉/吨。夜盘连棕榈油低位震荡,重心略有上移。
周五ICE加油菜籽收盘上涨,加元汇率疲软,扭转周四的跌势。1月期约收高4.80加元,报收502.50加元/吨;夜盘菜油震荡收涨。菜粕高位整理。操作上油脂短线操作。

棉花:需求疲软拖累 美棉先跌后涨
需求担忧打压棉价,期棉收跌。美棉12月合约下跌0.13美分,跌幅为0.17%。虽然恶劣天气对棉花作物造成损害,但是市场更为关注需求情况。出口数据的利空作用还在发酵,美棉承压明显。夜盘郑棉依旧小幅震荡,籽棉收购价格仍有下行压力,下游市场旺季不旺,仓单虽然有小幅流出但是总量较大。美棉没有大涨的情况下,郑棉预计依旧维持弱势。操作上建议郑棉15000-15500点之间逢高抛空。

白糖:巴西货币走升 原糖维持强势
原糖再创8个月高位,巴西雷亚尔走强带动支撑糖价。原糖3月原糖价格上涨0.02美分,涨幅为0.14%。巴西货币雷亚尔改变前一日跌势,继续走强。10月28日巴西大选落幕之前,预计货币将总体维持强劲态势。持仓上空头回补较为明显。原糖短期虽然没有新的利多,但维持高位的概率较大。郑糖在外盘上涨提振的逻辑下,远月依旧强于近月,不过总体上行的力度有所减弱。进口数据即将公布,关注新的指引。操作上建议郑糖不宜追涨,短线交易为主。

原油:关注下方550附近支撑情况
部分地方炼厂在夏季长时间关闭后重新开工,成品油需求增长,利润上升,中国炼油加工量增加至历史最高水平,这意味着贸易战未能损及中国这个世界上最大的石油进口国需求增长。数据显示,9月份中国炼油加工量日均1249万桶。技术面,SC1812短期关注下方550附近支撑情况。操作建议:暂时观望。

橡胶:沪胶维持区间震荡运行
上周五沪胶弱势窄幅震荡运行为主。今年9月份,我国重卡市场销售各类型重卡汽车7.6万辆,环比上升6%,但同比下降25%。中国橡胶信息贸易网显示,ANRPC统计今年前8月,全球天胶产量同比增长1.3%至851万吨。国内橡胶库存持续增加,交割压力依然较大。技术面,RU1901合约短期维持在11500-13000区间震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

石油沥青:原油支撑 沥青上行
周五夜间,沥青主力合约1812开盘上行后企稳运行,报3682,涨幅1.27%。沥青1812-1906盘面价差为76元/吨。根据彭博资讯,截止到10月17日,委内瑞拉两大出口港口中停靠的油轮数为20艘,该数字与10月10日持平。与此同时,在产量下降和财政压力下,委内瑞拉国家石油公司PDVSA在近期更换了炼化以及交易部门的高层。节后,北方需求较南方偏强,因天气转冷加快下游施工收尾,而南方市场因为前期价格过高,下游接货需求一般,市场缓慢消化前期涨幅,恐难回前期高点。短期内,在原油价格并未回到前期高点前,沥青不建议多单介入。

燃料油:夜间增仓上行 燃油逢低做多
周五夜间,燃料油主力合约FU1901增仓上行,报收3532,涨幅2.32%,增仓逾18000手。上海合约1901-1905价差为119元/吨,较前一日下降7元/吨。现货方面,新加坡380MOPS 10月19日491.45美元/吨,较10月18日上升0.92美元/吨,新加坡380高硫燃料油现货升贴水为6.16美元,上一交易日为5.53美元。根据新加坡IES,截止到10月17日,新加坡地区重质馏分油库存下降5%至1770.7万桶,与预期10月新加坡地区燃料油流入量减少相符。根据PJK,截止到10月18日,西北欧重质馏分油库存为103.7万吨,较10月11日小幅上涨0.6万吨。操作建议:逢低做多。

PTA:担忧需求转弱 PTA延续震荡
近期装置集中检修,现货供应整体偏紧,下游聚酯开工持稳,工厂原料刚需采购,供需维持阶段性紧平衡,但在贸易战升级背景下,涤丝产销下滑库存累积,市场担忧需求预期转弱, PTA盘面可能持续偏弱震荡,关注加工费收窄后成本支撑,空单择机减仓。

聚烯烃:价差结构支撑 短期高位震荡
本周石化报价连续下调,商家让利刺激出货,但下游接货意愿欠佳,谨慎观望情绪浓厚,交投不畅施压现货,盘面短期延续震荡走势,但贴水及进口倒挂制约下行空间,关注非标价差收窄后压力传导,建议短线空单减仓。


分析师:顾琛

标签: 机构行情评论

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