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国信期货日评汇总20181015

2018年10月15日 15:28

2018年10月15日 15:28

动力煤:高位整理 市场波动加大
周一动力煤高位整理,多空争夺较为激烈,市场分化加大。央行降准今日如期落地,释放约7500亿元增量资金。
现货方面,秦皇岛港660元/吨(山西优混),较前一交易日涨5元/吨。截止10月15日,6大发电集团日均耗煤量51.48万吨,比前一日减少1.5万吨。6大发电集团煤炭库存1537.99万吨,比前一日增加18.1万吨,库存可用天数29.88天,比前一日增加0.99天。
周边市场波动加大,市场下跌与政策维稳交织,多个市场维持盘整。从动力煤现货市场来看,价格不断上涨,大型煤炭企业上调价格,港口及主产地库存偏低。市场关注冬储需求及产地环保,叠加进口限制预期,动力煤期货价格高位盘整为主,上下两难,空单离场,日内为主。


股指:资金仍谨慎 股指空单轻仓
周末中国高层通过发声安抚市场,中国监管高层表使用了“春天”的措辞。从市场的反应来看,安抚的声音对市场的影响相对较小,早盘出中小创高开,上证指数也是小幅低开。随着资金较为谨慎,股市整体出现继续下滑行情,在今日的下跌中,板块之间的差异较小。上证50跌幅已经与中小板指数的跌幅并无显著差异,表明资金对进入股市及其谨慎,且避险情绪浓厚,传统的抱团上证50也开始出现松动,短期股市或继续呈现压力。
操作建议:空单轻仓持有


国债:惶恐缓解 国债多单离场
节后国内股市跟随外围惶恐大幅下挫,市场出现进一步下滑。避险情绪一度导致国债上升,回归中国的货币市场层面,国内货币市场流动性充裕,尤其是中国央行对货币流动性极为关注的背景下,“逆向调控”较为频繁,利率层面基本上不会出现显著波动,国债本身不具备趋势性的基本影响因素。经过一周的风险情绪释放,冲高的国债价格有望回落。(注:汇率大幅波动可能引发中国央行的强势干预)
操作建议:多单离场


贵金属:人气回暖 金银续涨
受避险情绪推动,贵金属市场人气重新回暖,ETF投资者大幅买入金银。周一,金融市场聚焦意大利预算和“恐怖数据”。周一是意大利政府提交预算草案的最后期限,能否通过欧盟审批仍存在悬念。意大利预算问题激发避险需求,料提振金银。北京时间周一晚间8点30分,美国将发布9月零售销售数据,这是本周投资者最为关注的经济指标之一。若该数据表现良好,则可能抑制金银反弹空间。
周一沪金主力AU1812合约高开高走,强势走升,目前价格在275附近,若能成功站上该处,则看至280一线。沪银主力AG1812合约亦高开高走,但涨幅小于黄金,目前价格在3560附近,若3550能够提供有效支撑,则看至3600一线。
操作建议:多单持有。


棉花:商业库存较高 郑棉上行受阻
周一,郑棉受到美棉走升提振,维持高位震荡。国内现货价跌势依旧,3128B指数较上周五下跌9元/吨。9月全国棉花商业库存总量约为166.59万吨,较上月增加3.87万吨,同比增加65.73万吨。库存数据偏空,现货价格弱势下行,国内新棉籽棉收购价维持震荡下跌走势,对于郑棉有所压制,预计郑棉维持区间震荡。操作上建议短线交易为主。


白糖:郑糖冲高回落 上有压力下有支撑
周一,郑糖早盘后震荡下行,回到5150点下方。原糖刷新新高对于郑糖有所提振,但是整体效用有限。现货价格维持平稳。新糖上市方面,内蒙今日再增加一家糖厂,目前有9家糖厂开榨,新疆有11家糖厂开榨。原糖在接近13.5美分一线压力将增大,关注原糖走势。国内郑糖短期5200点一线压力犹存,但下方存在支撑。维持区间震荡观点,操作上建议短线交易为主。


黑色金属:沙钢大幅限产 螺纹多单持有
周一,螺纹1901合约震荡上行。钢银库存数据报376.7万吨,环比下滑7.96%。沙钢11月预计限产50%,14座高炉停产10座。秋冬季限产叠加上海进博会的双重影响,市场前期对环保政策的预期将被纠偏。短期来看,螺纹基差仍待修复,建议多单持有。
周一,铁矿1901合约窄幅横盘震荡。普氏指数攀上71美元大关,港口PB粉与巴粗的溢价继续高位运行。铁矿石的供需面持续改善,北方青岛港、天津港的PB粉库存已经下滑了一半,钢厂在秋冬季限产前或集中补库。技术面上,K线向上逼近520的前期高点,但并未形成突破,操作上建议观望。


铁合金:成本支撑上抬 锰硅多单持有
周一,硅铁1901合约窄幅震荡。根据铁合金现货网,内蒙古72#现金含税价6300-6400元/吨,较上一交易日持平。钢招基本落定,时值周中,厂家现货资源并不多,市场气氛较为谨慎。操作上建议观望。
周一,锰硅1901合约偏强震荡。根据铁合金现货网,硅锰6517#市场报价维持8400-8500元/吨附近,较上一交易日持平。大型合金厂商多以生产钢厂订单为主,暂无库存压力。天津港Mn44块报66美元/吨度,是今年3月以来新高。技术面上,下方20日线的支撑稳固,建议多单持有。


焦炭焦煤:产能利用率上升 焦炭高位小幅回调
周一,焦炭1901高位开盘,震荡走弱。上周,Mysteel调研全国焦企综合开工率75.95%,周环比上升0.48个百分点,增幅较上周有所减小。山西临汾地区焦企继续限产,其他地区限产利多有所松动,供给小幅回升。现货市场,价格逐步企稳,焦企库存低位,部分提出涨价需求。焦炭期货价格高位震荡为主,建议短线操作。
周一,焦煤1901高位开盘,震荡走低。月初长协焦煤价格有小幅上调,目前矿方心态较好,挺价意愿较强。但中期来看,秋冬季来临,焦企限产利空焦煤需求,期货价格高位有回调压力,建议短线操作。


有色:悲观情绪仍浓 有色普遍下跌
周一,市场延续悲观情绪,黄金大涨,有色金属普跌。截止14点55分,沪铜主力合约1811报50470元/吨,跌幅0.06%;沪铝主力合约1812报14170元/吨,跌幅0.56%;沪锌主力合约1811报22560元/吨,跌幅0.68%;沪镍主力合约1901报104400元/吨,跌幅0.17%。
消息面上,财政部发公告称对按照去产能和调结构政策要求停产停业、关闭的企业,自停产停业次月起,免征房产税、城镇土地使用税,企业享受免税政策的期限累计不得超过两年;自2018年10月1日至2020年12月31日执行。行业面上,美国财政部外国资产管制处(OFAC)进一步延长了与EN+Group plc(EN+)和俄罗斯铝业联合公司(RUSAL)有关的某些普通许可证的到期日期至12月12日,对铝价形成一定利空,但目前来说海外氧化铝紧缺的多头逻辑仍强,中期依旧看涨。操作建议对铜、锌、镍品种保持观望,沪铝多单可继续持有。


原油:油价维持高位震荡调整
周一原油期货价格维持小幅震荡运行。美国能源信息署(EIA)周三(10月10日)发布短期能源展望报告称,上调2018年美国原油产量预期,但下调2018年美国原油需求预期,预计2018年油市将供应短缺20万桶/日,此前预期是短缺43万桶/日,同时预计2019年油市将供应过剩28万桶/日,此前预期是8万桶/日。炼油厂开工率下降,美国原油产量增加,汽油需求减少,美国原油库存和汽油库存增长,截止2018年10月5日当周,美国原油库存量4.09951亿桶,比前一周增长599万桶。有数据显示欧佩克和俄罗斯原油产量增加。投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质低硫原油期货和布伦特原油期货中持有的净多头连续两周下降。技术面,SC1812近期维持震荡调整偏空运行。操作建议:高位空单可轻仓持有。技术面,SC1812合约短期维持高位震荡调整。操作建议:近期可逢高短空思路操作。


橡胶:沪胶维持区间震荡
周一沪胶小幅震荡走低。现货方面,上海地区天然橡胶市场,云南17年国营全乳胶报价10900元/吨,标二报价10700元/吨,泰国3#烟片16税报12500-12600元/吨,越南3L报价10900元/吨,市场报价调整,实单详谈。今年9月份,我国重卡市场销售各类型重卡汽车7.6万辆,环比上升6%,但同比下降25%。中国橡胶信息贸易网显示,ANRPC统计今年前8月,全球天胶产量同比增长1.3%至851万吨。截至8月,虽然泰国天胶产量同比增长5.4%至278.3万吨,印尼、中国亦分别有5.8%和4.5%的增幅。截至10月9日,上海期货交易所橡胶库存为520790吨,较上一日上涨1040吨。国内橡胶库存持续增加,交割压力依然较大。此外,全球经济悲观预期可能导致汽车及轮胎需求趋弱。技术面,RU1901合约短期维持在11500-13000区间震荡。操作建议:震荡思路操作。


豆类:多空减持 连粕震荡延续
周一连粕窄幅区间震荡,多空双方继续减持头寸,短期市场似乎缺乏明显的方向。CBOT大豆短期依旧处于宽幅震荡区间内,一方面美豆出口预期下滑,另一方面,产区本周降雨增加,收割或将受阻。市场在多空因素中徘徊。国内方面,国内豆粕现货略有回落,近月基差保持坚挺,期货盘面略有回落。目前油厂压力不大,更多库存压力集中在贸易商手中,饲料中蛋白含量下滑的预案本周将定论,豆菜粕价差的高位,使得饲料企业更愿意采用菜粕来满足蛋白需求,近期菜粕走势要强于豆粕。M1901下方缺口处3376-3414或将有所支撑,近期豆粕有望回补缺口,多单谨慎持有。
周一鸡蛋期货强势走高,买盘仍在不断涌现,国内鸡蛋现货市场涨跌互现,部分地区已经从弱势中止跌企稳,期货升水逐步扩大,短线操作。


油脂:原油走高 马棕油领涨
周一国内三大油脂高位震荡,相对而言,棕榈油重心上移,豆油、菜油维持区间震荡。现货方面,豆油、棕油、菜油小幅上调报价,幅度30-50元/吨不等。
国际方面,BMD毛棕榈油期货周一跳升逾1%至一周高位,因相关植物油市场上涨,原油价格走强,以及产量前景下滑。原油期货周一大涨,因沙特记者失踪导致地缘政治局势紧张.令人担心供应,尽管对长明需求前暴的担忧对油价构成抑制。国内方面,国内油脂市场似乎乏善可陈,随着开工的增加,油脂库存或将继续扩大,尤其是豆油库存增幅可能较为明显,目前市场需求增幅不及供给增量,库存压力依旧沉重,国内油脂更多跟随外盘而动。操作上短线操作。


燃料油: 西北欧大幅降库 燃油减仓上行
周一,燃料油合约FU1901开盘后上行,之后企稳震荡,报收3500,涨幅0.86%,沪燃1901和1905价差为120,上一交易日为132。现货方面,新加坡380 MOPS 10月12日489.12美元/吨,较10月11日下跌1.76美元/吨,新加坡380高硫燃料油现货升贴水为5.24美元/吨,上一个交易日为5.28美元。根据PJK咨询,截至到10月11日,西北欧燃料油库存为103.1万吨,较上周下降21.6万吨。目前东西方价差依旧处在高位,刺激燃料油套利量流入新加坡地区,一方面因为西北欧炼厂处在检修旺季以及俄罗斯扩大催化裂解装置产能,或将导致燃料油产量和出口量均出现下滑,另一方面的原因是新加坡地区船用燃料油现货消费通常在10月份之后会迎来季节性回暖。结合现阶段上海和新加坡近月价差强势,短期内依旧看好后期燃料油走势。


石油沥青: 关注需求拐点 沥青窄幅震荡
周一,石油沥青BU1812窄幅震荡运行,报收3738,跌幅0.27,增仓逾11000手。 现货方面,炼厂出厂现货价格保持高位,出货顺利,其中山东东明石化于今日重新复产。截至收盘,沥青1812-1906盘面价差扩大68元/吨,较昨日增加18元/吨。十一后,北方需求较南方偏强,因天气转冷加速下游施工收尾,而南方市场因为前期价格过高,下游接货需求一般,市场缓慢消化前期涨幅。综合来说,目前沥青消费仍处在旺季,但需求拐点或将在10月底至11月中旬出现。短期内,在原油价格并未回到前期高点前,沥青偏看空,建议继续观望。


PTA:缺乏驱动合力 短期高位震荡
周一延续震荡调整。华东现货报盘参考1811基差升水150-170元/吨自提,递盘参考基差升水130元/吨,商谈7760-7780元/吨,交投气氛谨慎,午后暂无公开成交。
近期装置密集检修,市场供应环比收紧,而下游聚酯负荷提升,工厂原料刚需增加,PTA社会库存回落,基本面阶段性趋暖,关注需求恢复持续性及成本变化。短期现货价格坚挺,基差贴水对盘面形成支撑,但由于缺乏驱动合力,PTA可能维持高位震荡,建议震荡思路。


聚烯烃:现货成交转弱 提防高位回调风险
周一塑料高开回落。华北报价9700-9850元/吨,华东报价9650-9900元/吨,华南报价10000-10200元/吨,商家部分让利,下游需求偏弱。
周一PP高开低走。华北报价10950-11000元/吨,华东报价11000-11100元/吨,华南报价11150-11250元/吨,商家挺价出货,市场交投欠佳。
节后石化去库良好,场内流通货源有限,终端方面刚需尚可,现货价格居高不下,基差贴水支撑盘面,但随着补库行情结束,下游抵触情绪渐显,商家走货节奏放缓,市场调整压力显现,烯烃短期须提防高位回调风险,建议择机试空。


分析师:徐超

标签:无

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