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有色趋势提示20181012:绝望中发现希望,金属不必过分悲观

2018年10月12日 14:39

2018年10月12日 14:39

有色热点提示20181012:
绝望中发现希望,金属不必过分悲观

日前在全球股市普跌及中美贸易战升级的阴霾下,金融市场风险偏好降低,各类风险资产被抛售,部分基本面较好的大宗商品也被拖累,然后考虑到国际政治经济博弈常有反复,且中国经济的韧性和产业升级对部分工业品带来的机遇,预计在市场情绪暂时的慌乱迷茫中大宗商品将显现投资价值,预计部分前期调整到位的品种将崭露头角!

事实上,2018年中国经济的关键词是“一”个要求: 高质量发展;“一”条主线: 深化供给侧结构性改革;“五”大任务: 去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板;“三”大攻坚战:防范化解重大风险 、精准扶贫、污染防治。从实体行业变化来看,黑色有色金属冶炼及延压加工行业投资持续低迷,而政策性刺激与市场化调整交织,在供给侧改革深化背景下,产业集中度进一步提高,企业因政策限制、环保严格和资金压力,新增产能及供应量远低于预期,这使得2018四季度工业品可能因供应问题而出现爆发。

另一方面,四季度中国货币政策预计中性偏松,同时财政政策预计对基建的支撑力度将增强,下半年以来政府密集强调国内经济稳中向好的主旋律,未来预计将着力重大基础设施建设,而经过几年大开发战略,投资拉动对实体企业的边际影响正减弱,但同时需要注意到,在国际环境复杂化和中美贸易对峙升级的背景下,由于国内外经济形势进一步趋紧,央行货币政策的边际宽松或已确定,同时未来政策可能更加关注内需对经济增长的贡献率,对黑色及有色等基建投资相关的品种有所拉动。

因此,在中央明确加大经济维稳力度,后期深化落实供给侧改革与需求侧新增长的叠加影响下,部分大宗工业品可能出现明显的供需错配,在国内外不发生系统性风险的前提下,大宗商品价格重心上移趋势不改,过程不会一帆风顺,建议不过分看空关注逢低趋势性买入机会。

分析师:顾冯达

标签:无

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