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中国汇易网:菜油“入列”抛储国家队,“清仓”进入尾声期2018.07.12

2018年7月12日 09:39

2018年7月12日 09:39

中美贸易战正式爆发五天之后的711日(周三),美国总统特朗普再次“祭出”征税政策,额外针对高达2,000亿美元规模的中国商品征税10%,最终将通过听证会并于今年8月底正式宣布相关对华贸易措施。汇易网注意到,进入2018年以来,随着中美贸易关系的急转直下,我国政府稳步推进三农领域的“市场化”与“金融化”,同时全年将深化推进供给侧改革作为政府工作的重中之重。有鉴于此,在中美贸易战正式开打之前的今年1月,我国政府通过电子交易平台向市场投放临储菜籽油,并且于今年614日重启临储大豆拍卖,于622日启动临储进口豆油“泄库”。近日官网通告称,我国政府临储菜油不日也将加入粮油“国拍”行列,随着供应面压力的持续增长,加之政策面冲击不断,近阶段我国植物油市场料将跟随外盘延续脉冲行情之基调,国产豆油、菜油包括进口棕榈油价格易跌难大涨。


额外征税加入中美贸易战“套餐”,全球商品市场遭遇“熊出没”拐点

周二(710日)特朗普政府突然公布了一份清单,列出了对中国2,000亿美元商品征收10%关税的清单,兑现了特朗普最近的威胁。“(此次征税金额)大致相当于他们(China)对我们(USA)的出口,”一名美国高级政府官员表示。JCI视角解读,尽管美方发布的2000亿美元额外征税措施暂时不会生效,但是最终公布的时间距今仅有一个多月时间,更重要的是此次特朗普政府拟对华征税的商品中首次出现“中国制造2025”类别。


正如近期本网油脂栏目独家视角文章中所阐述过的,从贸易摩擦到贸易制裁再到贸易战,美国政府对“中国制造2025”的战略扼杀意图愈见清晰;同时,投资者对21世纪最重要的G2关系——中美关系的严重担忧,已经演变成商品期货、金融证券等资本市场的“断崖式”下跌行情,显然豆油、菜油和棕榈油等植物油市场同样难以独善其身。如前文所述,面对纷繁复杂的国际市场波动风险所带来的巨大挑战,我国政府继续加快农业供给侧改革,清理托市收购政策“旧时代”的粮油积压库存,这也与政策面共振继续施压植物油价格的反弹空间。


临储植物油进入“清仓”尾声期,后期国内行情或跟盘延续买方特征

本网观点认为,经过2015年的“试点”、2016年的“加快”和2017年的“铺开”直至2018年的“到位”,我国临储菜油通过连续近三年的公开竞价投放,成为国内农业领域、储备体系响应国家战略规划诸如调控“市场化”、结构性改革“提速”、生态农业“促安全”等方面的排头兵,有望在今年完成“去库存化”的历史性任务。JCI市场跟踪统计数据显示,近十年来我国政府实施油菜籽托市收购与菜油临储政策,最高峰时期的国储菜油库存总量一度接近600万吨,目前尚有126.6万吨的库存结余。同时,目前我国政府手中的临储大豆库存可能接近600万吨、临储豆油库存总量不低于200万吨,显然中美贸易战的大背景之下,临储油与临储豆的减负将贯穿2018年的下半年,并且已经对国内市场带来明显的抑制作用。

 


综上所述,JCI视角解读:美国政府正在按部就班的实施所谓“美国利益第一”的国家战略,通过关税壁垒措施和总统特别关税等手段,意图打压中国崛起、中国制造和“一带一路”的国家战略,国际媒体报道称中国在“搭桥”、美国在“筑墙”,中美两国贸易战绝非儿戏而是具有大国博弈的深层次背景……如是,全球商品投资者(包括主力机构)风险偏好情绪的升温也就不足为奇,这意味着近阶段美豆类、马棕油等外盘农产品期货将继续承压探底,进而拖累我国植物油等周边品种跟随走低,不过中长期而言商品市场“跌出黄金坑”之后的反弹空间犹存。


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