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中国汇易网:我国菜粕期货行情缘何拖现货后腿?

2018年7月10日 09:54

2018年7月10日 09:54

虽然,特朗普301措施针对中国商品加征25%关税,使得我国国内企业在进口美国大豆上遭遇巨大的政策性阻碍,但仍然可以通过增加南美大豆的进口数量来缓解美豆供应面临的问题。不过由于南美的运力并不稳定,我国仍可能因此存在20003000万吨的进口大豆供应缺口。有鉴于此,中美贸易战首先对于我国菜粕市场行情而言并非完全是件坏事。

 

事实上,今年6月中旬以来,中美贸易关系在美方正式公布301调查结果的窗口期之后进一步恶化,我国菜粕价格已经随整体植物蛋白原料价格出现了一波明显的上涨。根据汇易统计,近期全国菜粕现货均价上涨了73/吨,而个别活跃地区的涨幅显然更大。相比较之下,同期郑商所菜粕期货价格的最大涨幅为261/吨,即使截至周一收盘,涨幅也有150/吨以上。因此,当中美贸易战正式开打后,交易商再度出现买预期卖事实也就变得很正常了。

 

但相比期货市场的冷静,现货市场热情却依然高涨,截至周一,我国南方沿海地区地区菜粕报价普遍较上周五调高40--60/吨不等。然而,据汇易了解,目前我国菜粕市场整体销售状况并不十分理想,此轮上涨行情背后更多的支撑题材来自于生产商与贸易商的自身行为,同时也是近阶段郑商所菜粕期货涨幅大于现货市场的一种修复,因此后期国产菜粕现货行情能否恒强于期货表现是值得怀疑的,是需要进一步观察的。

 

最后说一下行情的发展趋势,上文汇易提及,中美贸易战确实对我国菜粕市场是构成利好的。对于行情而言,即便买预期卖事实,但价格如果出现过度下跌亦是买入的机会。与此同时,长期来看,我国的植物蛋白原料供应并不存在严重失衡的缺口,因而价格过分的上涨其实也不合理,这意味着杂粕等蛋白市场依然处于脉冲行情主导的运行周期。

 

而就在周一晚间的我国国内夜盘,我国菜粕期货价格出现了出现较日盘更为明显的调整,因此周二的现货市场或许也难有持续挺价或提价的空间。与此同时,周一,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌,跟随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货的暴跌而走低,从采购的角度而言或利于我国榨油厂、饲料厂降低进口成本。


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