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王晓囡:供暖结束港口库存充足 动力煤弱势行情难以改变

2018年3月21日 08:41

2018年3月21日 08:41

   
   近期,尽管电厂煤炭日耗攀升,大秦线春季检修在即,但在供应稳定、港口库存充足、电厂补库意愿不强以及环保因素的制约下,动力煤弱势行情难改。
   大秦线检修在即  港口库存充足
   据太原铁路局消息,今年4月7日至5月1日,大秦线将进行为期25天的春季集中检修,而丰沙大、北同蒲以及迁曹线也将进行同步检修,每天上午检修3—4个小时。检修期间,大秦线流向环渤海港口的煤车每天大约减少1500车,秦皇岛港煤炭铁路调入量或减少两成左右。并且,结合2017年春季检修期间秦皇岛港煤炭铁路调入量均值52.80万吨估算,检修期间秦皇岛铁路调入量在1300万吨左右,较正常水平或减少250万吨左右。
   检修期间煤价走势主要取决于下游采购情况,而若按照3月以来秦皇岛港煤炭调出量59.41万吨测算,未来检修期间,秦皇岛港口或出现缺口150万—200万吨。不过,检修前,铁路方面继续响应国家号召高效运行,全力提升秦皇岛、曹妃甸等港口的煤炭库存,截至3月20日,秦皇岛港煤炭库存665万吨,高出近年均值50万吨左右。即便未来铁路春季检修影响港口煤炭调入量,但港口库存维持高位,依然能够满足下游采购需求,因此春季检修对市场的提振力度有限。
   集中供暖结束  需求将显著下降
   3月中旬,长江以北大部地区强降温降水,部分省市供暖时间延长至3月20日,用电量增加,电厂煤炭日耗快速攀升,高于往年均值。不过,近期需求或有所回落,现货市场弱势难以扭转。一方面,华北大部分地区集中供暖结束,取暖用电需求将显著下降,截至3月20日,六大电厂煤炭日耗回落至63.43万吨,基本与往年均值持平;电厂煤炭库存稳定,截至3月20日,沿海六大电厂煤炭库存1432.95万吨,较近三年均值偏多接近200万吨,电厂煤炭库存可用天数依然维持在22天以上,电厂补库意愿不强。另一方面,环保管控较为严格,河北、山东、河南、山西等地区纷纷采取限产、停产等措施,钢铁、水泥、陶瓷等建材行业受到波及,用煤需求或受影响。
   近期,动力煤1805合约有效跌破600元/吨附近支撑,从周线来看,已经运行至布林带通道中轨下方,短期弱势行情将延续。需要注意的是,临近交割月,贴水有所扩大,加之期价快速下挫远离短期均线,不排除后期期价小幅反弹。

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