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【国际要闻】鲍威尔主持货币政策会议首秀:美联储加息概率或100%

2018年3月19日 08:30

2018年3月19日 08:30

3月20-21日,美联储主席将举行新闻发布会,市场所反映的美联储3月21日政策会议加息概率是100%,这将是鲍威尔就任美联储主席以来首次主持召开货币政策会议。

一些华尔街银行(特别是高盛)预计,本次会议对2018年的加息预估中值将攀升至四次。其他人则怀疑,那些重申渐进加息的美联储官员们会否如此快的抬升加息预期,特别是最新的经济数据使得经济增长预期下降后。

兴业银行美国利率策略主管saidSubadra Rajappa就表示,从经济增长和通胀角度来看,美联储在三月会议上试图引导市场相信2018年将有更多次加息似乎有点过早。

鹰派局面:2018年加息预测中值升至四次

美联储会议到来之际,美国两年期国债收益率创近十年来最高,而长端利率则已从2018年高点回落。收益率曲线接近2007年以来最平坦,加速加息可能会使它更接近逆转。

交易员和战略家普遍认为,最鹰派的局面将导致收益率曲线进一步下滑,从而达到经济衰退后的低点。法国兴业银行Rajappa称,两年期国债收益率可能会升至2.35%左右,周五为2.29%。

此外,法国巴黎银行也认为2018年加息“点阵图”显示的加息次数会增加。三菱东京日联银行分析师约翰·赫尔曼则预计,本次会议上有60%概率美联储加息“点阵图”会升至四次。

焦点转移:上调2019或2020年加息预测

不过,摩根士丹利和美国银行分析师却警告称,投资者预计2018年加息均值上升会面临失望,因为这意味着鲍威尔和其他几位官员必须同时上修预测。

Guggenheim Partners的首席投资官Scott Minerd指出,鉴于美联储对市场动荡非常敏感,鲍威尔可能会放鸽,让市场充分消化今年加息次数也许会超过三次的预期。不过,美联储官员们可以抬升他们对2019年和2020年加息次数的预测,而不冲击市场。

保持不变:尽量让经济不确定性消耗殆尽

鲍威尔在二月底对经济持乐观态度,他预计经济前景已经增强,且最新的数据增加了他对通胀的信心。且他在国会做第二轮证词时,亚特兰大联储经济预估模型显示一季度经济增长料达3.5%。

但在一系列数据疲软后,目前一季度经济增长预测只有1.8%。而且经济面临下行风险在纽约联储的GDP模型中也可见,这或阻碍“点阵图”的改变,并促使鲍威尔在新闻发布会上改变基调。

海港环球控股战略管理总监Tom di Galoma指出,“如果我坐在美联储董事会席位上,我肯定会说让我们加速加息前再等一会儿”。而官员仍可能想要今年加息四次,不过措辞可能比市场两到四周前的预期更显鸽派。

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