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资金较为谨慎 股指继续分化

2022年8月19日 09:03

2022年8月19日 09:03

本周股指表现继续分化。截至8月18日,上证50、沪深300、中证500指数、中证1000指数本周分别下跌1.34%、下跌0.26%、上涨0.75%、上涨1.70%,其中电力设备行业领涨。资金方面,本周北向资金流入42.13亿元,杠杆资金流入107.68亿元。短期各指数调整较为充分,但反弹空间有限。

2022年8月15日,国家统计局公布了7月主要国内经济数据。整体来看,7月以来国内疫情重现多点散发,整体下游需求复苏受到较大影响。同时,今年反常高温天气对生产形成一定拖累,欧美超预期加息下需求不足蔓延至出口领域,6月经济复苏短期高点已经过去。

尽管二季度以来政策面对地产呵护升级,但目前整体地产信用拐点仍未到来。1—7月房地产开发投资增长-6.4%,较1—6月的-5.4%继续下滑,弱于市场预期。7月当月开发投资同比-12.3%,较上月的-9.4%继续回落。预计三季度央行将支持刚性和改善性住房需求的同时促进信贷结构调整优化,完善金融有效支持实体经济,同时还要防范地产风险的发生。

8月以来,各指数区间振荡。其中,中证500和中证1000继续强于上证50和沪深300,在行情走势较为平淡的情况下,资金也表现得较为谨慎。截至8月17日,北向资金8月以来共流入152亿元,杠杆资金共流入54亿元,其间上证综指上涨1.21%;而南下资金也仅51亿元,其间恒指下跌1.16%。

从外资持股的行业市值来看,8月,外资持有的A股市值增加了461亿元,其中电力设备(232亿元)、电子(132亿元)、食品饮料(71亿元)、非银金融(44亿元)和化工(35亿元)是市值增幅最大的板块;家用电器(-87亿元)、银行(-49亿元)、商贸零售(-27亿元)、建筑材料(-24亿元)和农林牧渔(-23亿元)是市值减少最多的板块。

从这些板块的市值变动情况来看,我们可以一定程度上解释为什么8月以来中证500和中证1000走势更强,电力设备和电子板块8月以来股价表现优异带动了其所占比重较大的指数的上涨。

从现阶段来看,各指数近期调整较为充分,但基本面不支持大幅反弹,预计仍以区间振荡为主。(作者单位:申银万国期货)


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